ÜLKE RİSKİNİN YABANCI PORTFÖY YATIRIMLARI ÜZERİNDEKİ ETKİSİ
Öz
Özet: Bu çalışmanın amacı ekonomik, finansal ve politik riskleri kapsayan ülke riskinin yabancı portföy yatırımları üzerindeki etkisini tespit etmektir. 1997:1-2010:12 dönemini kapsayan çalışmada, yabancı portföy yatırımları (YPY), finansal risk, ekonomik risk ve politik risk primi değişkenleri kullanılmıştır. Johansen-Jeselius eş-bütünleşme testleri finansal risk, politik risk ve ekonomik risk ile YPY arasında uzun dönemli ilişki olduğunu; bununla birlikte Granger nedensellik testleri ise finansal riskten YPY’ye, YPY’den politik riske nedensellik olduğunu ve ekonomik risk ile YPY arasında nedensellik mevcut olmadığını göstermektedir. Yapılan regresyon tahminleri finansal riskin YPY’yi olumlu yönde, politik riskin YPY’yi olumsuz yönde etkilediğini, ekonomik riskin ise YPY’yi istatistikî olarak anlamlı düzeyde etkilemediğini işaret etmektedir.
Anahtar Kelimeler: Ekonomik Risk, Finansal Risk, Politik Risk, Yabancı Portföy Yatırımları.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Başoğlu, U. (2000), “Finansal Serbestleşme ve Uluslararası Portföy Yatırımları”, Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 3(4), ss. 88-99.
- Beaulie, M. C., Cosset, J. C. ve Essaddam, N. (2005), “The Impact of Political Risk on The Volatility of Stock Returns: The Case of Canada”, Journal of International Business Studies, 36, ss. 701-718.
- Bilson, C. M., Brailsford, T. J. ve Hooper, V. C. (2002), “The Explanatory Power of Political Risk in Emerging Markets”, International Review of Financial Analysis, 11, ss. 1-27.
- Brink, N. ve Viviers, W. (2003), “Obstacles in Attracting Increased Portfolio Investment into Southern Africa”, Development Southern Africa, 20(2), ss. 213-236.
- Cherian, J. A. ve Perotti, E. (2001), “Option Pricing and Foreign Investment under Political Risk”, Journal of International Economics, 55, ss. 359- 377.
- Clark, E. ve Kassimatis, K. (2004), “Country Financial Risk and Stock Market Performance: The Case of Latin America”, Journal of Economics and Business, 56, ss. 21-41.
- Click, R. W. (2005), “Financial and Political Risks in US Direct Foreign Investmet”, Journal of International Business Studies, 36, ss. 559-575.
- Emirkadı, Ö. (2005), “Gelişmekte Olan Ülkeler ve Parasal Kriz Teorileri Üzerine Bazı Değerlendirmeler”, Sosyo Ekonomi, 1(2), ss. 35-62.
- Erb, C. B., Harvey, C. R. ve Tadas, E. V. (1996), “Political Risk, Economic Risk And Financial Risk”, Financial Analysts Journal, 52(6), ss, 29- 46.
- Ferson, W. E. ve Harvey, C. R. (1991), “The Variation of Economic Risk Premiums”, Journal of Political Economy, 99(2), ss. 385-413.
