Türkiye’de konut fiyat endeksi ile BIST100 borsa endeksinin Markov Rejim Değişim Modeli ile incelenmesi
Öz
Konut piyasası ile hisse senetleri piyasası Türkiye için en önemli piyasalardır.. Dolayısıyla bu piyasalar ülkelerin ekonomik büyümelerinde hassas bir yere sahiptir. Bu hassasiyet her iki piyasanın her zaman risk taşımasından kaynaklandığı gibi özel iç risk bağlarına sahip olmalarına da neden olmaktadır. Bu çalışmada Türkiye’deki Konut Fiyat Endeksi ile BIST100 fiyat endeksi arasındaki bu ilişkinin incelenmesi amacıyla Markov Rejim Değişim Modeli kullanılmıştır. Bu model literatürde son yıllarda doğrusal olmayan seriler üzerine yapılan en popüler yöntemlerden biridir. Markov Rejim Değişikliği Modeli sonuçlarına göre serilerde rejimler arası geçiş olasılığı düşük iken aynı rejimde kalma olasılığı oldukça yüksektir. Ayrıca Johansen Eşbütünleşme testi sonucuna göre seriler eş bütünleşik değildir.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Ali, G., & Zaman, K. (2017). Do house prices influence stock prices? Empirical investigation from the panel of selected European Union countries. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja, Vol: 30/1, 1840-1849.
- Apergis, N., & Lamprinidis, L. (2011). More Evidence on the Relationship between the Stock and the Real Estate Market. Briefing Notes in Economics, Vol. 85.
- Batayneh, K. I., & Almalki, A. M. (2015). The Relationship between House Prices and Stock Prices in Saudi Arabia: An Empirical Analysis. International Journal of Economics and Finance, Vol. 7/2.
- Case, K. E., Quigley, J. M., & Shiller, R. J. (2005). Comparing Wealth Effects: The Stock Market versus the Housing Market. Advances in Macroeconomics, Vol. 5/1.
- Chang, Y., Choi, Y., & Y.Park, J. (2017). A new approach to model regime switching. Journal of Econometrics , Vol.196/1; 127-143.
- Chen, N.-K. (2001). Asset Price Fluctuations in Taiwan: Evidence from Stock and Real Estate Prices 1973 to 1992. Journal of Asian Economics , Vol. 12; 215-235.
- Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association, Vol.74/366; 427-431.
- Diebold, F. X., Lee, J.-H., & Weinbach, G. C. (1994). Regime switching with time-varying transition probabilities. C. H. (Ed.) içinde, Nonstationary Time Series Analysis and Cointegration (s. 283-302). Oxford: Oxford University Press.
- Enders, W. (1995). Applied Econometric Time Series. New York: John Wiley & Sons Inc.
- Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing. Econometrica, Vol. 55, 251-277.
