MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi

M. Erkan Soykan

doi:10.18037/ausbd.1136415

MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi

Öz

Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki akademik dünyada çok yoğun tartışılan ve ampirik olarak araştırılan konulardan birisidir. Bu makalenin esas amacı ekonomik büyüme ve finansal gelişme arasındaki ilişkiyi yıllık veri ve doğrusal olmayan bir teknik olan Markov Rejim Değişim Modeli ile Morgan Stanley Capital International (MSCI) dokuz piyasa ekonomisinde (Bulgaristan, Hırvatistan, Estonya, Kazakistan, Litvanya, Romanya, Sırbistan, Slovenya ve Ukrayna) incelemektir. Bu makale araştırması diğer makalelerden farklılaşmakta ve hâlihazırdaki literatüre katkı sağlamaktadır, çünkü i) bu makale sabitte ve ekonomik büyüme fonksiyonunun parametrelerindeki potansiyel kaymaları doğrusal olmayan teknik yardımıyla modeldeki kaymalar endojen olarak belirtilecek şekilde dikkate almaktadır, ii) bu araştırma diğer doğrusal teknikle uygulayan makalelere kıyasla ekonomik büyümenin doğrusal olmayan fonksiyonunu kullanmaktadır ve iii) bu çalışma ele alınan ülkeler ve zaman dönemi açısından farklıdır. Bulgulara gelince kurulan sekiz modelin çoğunda, finansal gelişme büyüme vekili 1, ekonomik büyümeyi olumsuz etkilemektedir. Finansal gelişme büyüme vekili 2 durumunda, ekonomik büyüme üzerindeki etkisi net değildir; bazı modellerde sonuç olumsuz, bazılarında ise sonuç olumludur.

Anahtar Kelimeler

Kaynakça

Berthelemy, J. C., Varoudakis, A. (1996). Models of Financial Development and Growth: A Survey of Recent Literature. Niels Hermes ve Robert Lensink (Ed.). Financial Development and Economic Growth-Theory and Experiences from Developing Countries (s. 7-34) içinde. New York, NY: Routledge. Erişim Adresi: https://www.taylorfrancis.com/books/mono/10.4324/9780203714287/financial-development-economic-growth-niels-hermes-robert-lensink
Bilgili, F., Tülüce, N. S. H. ve Doğan, İ. (2012). The determinants of FDI in Turkey: A Markov Regime-Switching approach. Economic Modelling, 29(4), 1161-1169. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/economic-modelling
Calderon, C. ve Liu, L. (2003). The direction of causality between financial development and economic growth. Journal of Development Economics, 72(1), 321-334. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/journal-of-development-economics
Cisse, A. S. (2017). Financial liberalization, financial development and instability in emerging economies: what lessons for the franc zone. Faruk Ülgen (Ed.), Financial Development, Economic Crises and Emerging Market Economies içinde. New York, NY: Routledge, Erişim Adresi: api.taylorfrancis.com
Demetriades, P. O. ve Hussein, K.A. (1996). Does financial development cause economic growth? Time-series evidence from 16 countries. Journal of Development Economics, 51(2), 387-411. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/journal-of-development-economics
Demir, A.U. ve Hall, S. G. (2017). Financial structure and economic development: Evidence on the view of ‘new structuralism’. International Review of Financial Analysis, 52(7), 252-259. Erişim Adresi: https://www.sciencedirect.com/journal/international-review-of-financial-analysis
Ductor, L. ve Grechyna D. (2015). Financial development, real sector, and economic growth. International Review of Economics and Finance, 37(C), 393-405. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/international-review-of-economics-and-finance
Durusu-Ciftci, D., Ispir, M.S. ve Yetkiner, H. (2017). Financial development and economic growth: Some theory and more evidence. Journal of Policy Modeling, 39(2), 290-306. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/journal-of-policy-modeling

Gazel, S. (2016). The relationship between financial development and economic growth: an analysis on troubled ten countries 1990-2014. Business and Economics Research Journal, 7(3), 39-52. Erişim Adresi: https://www.berjournal.com/tr/
Hartmann, P., Heider, F., Papaioannou, E. ve Duca, M. L. (2007). The role of financial markets and innovation in productivity and growth in Europe. Occasional Paper Series, 72(9), 1-49. Almanya: European Central Bank, Erişim Adresi: https://educate.bankstreet.edu/occasional-paper-series/
Hassan, M. K., Sanchez, B.ve Yu, J. S. (2011). Financial development and economic growth: New evidence from panel data. The Quarterly Review of Economics and Finance, 51(1), 88-104. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/the-quarterly-review-of-economics-and-finance
Hsueh, S. J, Hu Y. H.ve Tu, C. H. (2013). Economic growth and financial development in Asian countries: A bootstrap panel Granger causality analysis. Economic Modelling, 32(1), 294-301. Erişim Adresi: https://www.sciencedirect.com/journal/economic-modelling
Ibrahim, M. ve Alagidede P. (2018). Nonlinearities in financial development-economic growth nexus: Evidence from sub-Saharan Africa. Research in International Business and Finance, 46(C), 95-104. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/research-in-international-business-and-finance
Kahouli, B. (2017). The short and long run causality relationship among economic growth, energy consumption and financial development: Evidence from South Mediterrian Countries (SMCs). Energy Economics, 68(C), 19-30. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/energy-economics
Kar, M., Nazlioglu, Ş. ve Agir H. (2011). Financial development and economic growth nexus in the MENA countries: Bootstrap panel granger causality analysis. Economic Modelling, 28(1-2), 685-693. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/economic-modelling
Khan, M. A. (2010). Does Financial Liberalization and Trade Openness Promote Growth in South Asia?. Muhammed Karataş ve Mustafa Zihni Tunca (Eds.), Sustainable Economic Development and the Influence of Information Technologies: Dynamics of Knowledge Society Transformation (s. 101-132) içinde. New York, NY: Information Science Reference. Erişim Adresi: https://www.igi-global.com/book/sustainable-economic-development-influence-information/37279
Khan, M. S. ve Senhadji, S.A. (2000). Financial development and economic growth: an overview. International Monetary Fund, Working Paper, 209(1), 1-24. Erişim Adresi: https://www.imf.org/en/Home
Khattab, A.; Juliot, M. B. M.ve Abid, I. (2015). Financial Development, Financial Instability and Economic Growth: The Case of Maghreb Countries. International Journal of Economics and Financial Issues, 5(4), 1043-1054. Erişim Adresi: https://econjournals.com/index.php/ijefi
Kim, C.J. ve Nelson, C.R. (2000). State-space models with regime switching. Cambridge, MA: MIT Press, Erişim Adresi: https://mitpress.mit.edu/
Konya, L. (2006). Exports and growth: granger causality analysis on OECD Countries with a panel data approach. Economic Modelling, 23(6), 978-992. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/economic-modelling
Lucas, R.E. (1988). On the Mechanics of Economic Development. Journal of Monetary Economics, 22(1), 3-42. Erişim Adresi: https://www.sciencedirect.com/journal/journal-of-monetary-economics
McKinnon, R.I. (1973). Money and capital in economic development. Washington, DC: The Brookings Institution Press, Erişim Adresi: https://www.brookings.edu/bipress/
Medhioub, I. (2015). A markov switching three regime model of Tunusian business cycle, American Journal of Economics, 5(3), 394-403. Erişim Adresi: http://www.sapub.org/journal/aimsandscope.aspx?journalid=1083
Menyah, K., Nazlıoglu, Ş. ve Wolde-Rufael, Y. (2014). Financial development, trade openness and economic growth in African countries: New insights from a panel causality approach. Economic Modelling, 37(C), 386-394. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/economic-modelling
Nyamongo, E. M., Misati, R. N., Kipyegon, L. ve Ndirangu, L. (2012). Remittances, financial development and economic growth in Africa. Journal of Economics and Business, 64(3), 240-260. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/journal-of-economics-and-business
Pradhan, R. P., Arvin M. B.ve Norman, N. R. (2015). The dynamics of information and communications technologies infrastructure, economic growth, and financial development: Evidence from Asian countries. Technology in Society, 42(8), 135-149. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/technology-in-society
Patrick, H.T. (1966). Financial development and economic growth in underdeveloped countries. Economic Development and Cultural Change, 14(2), 174-189. Erişim Adresi: https://www.journals.uchicago.edu/toc/edcc/current
Pradhan, R. P., Arvin, M. B. ve Hall, J. H. (2016). Economic growth, development of telecommunications infrastructure, and financial development in Asia. 1991-2012, The Quarterly Review of Economics and Finance, 59(C), 25-38. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/the-quarterly-review-of-economics-and-finance
Robinson, J. (1952). The Generalization of the General Theory. The Rate of Interest and Other Essays (s. 67-142) içinde. London: Palgrave Macmillan. Erişim Adresi: https://www.palgrave.com/gp
Ruiz, J. L. (2018). financial development, institutional investors and economic growth. International Review of Economics & Finance, 54(3), 218-224. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/international-review-of-economics-and-finance
Sadorsky, P. (2011). Financial development and energy consumption in Central and Eastern European frontier economies. Energy Policy, 39(2), 999-1006. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/energy-policy
Schumpeter, J. A. (1911). The theory of economic development. Cambridge: Harvard University Press, Erişim Adresi: https://www.hup.harvard.edu/
Shaw, E.S. (1973). Financial deepening in economic development, New York, NY: Oxford University Press, Erişim Adresi: https://global.oup.com/?cc=tr
Singh, A.ve Weisse, B. A. (1998). Emerging stock markets, portfolio capital flows and long term economic growth: micro and macroeconomic perspectives. World Development, 26(4), 607-622. Erişim Adresi: https://www.journals.elsevier.com/world-development
Wu, J., Hou, H.ve Cheng, S. (2010). The dynamic impacts of financial institutions on economic growth: Evidence from the European Union. Journal of Macroeconomics, 32(3), 879-891. Erişim Adresi: https://www.sciencedirect.com/journal/journal-of-macroeconomics

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

-

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

M. Erkan Soykan Bu kişi benim
Türkiye

Yayımlanma Tarihi

27 Haziran 2022

Gönderilme Tarihi

28 Ekim 2021

Kabul Tarihi

1 Haziran 2022

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2022 Cilt: 22 Sayı: 2

DOI

https://doi.org/10.18037/ausbd.1136415

IZ

https://izlik.org/JA56RC79PL

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Soykan, M. E. (2022). MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 22(2), 695-712. https://doi.org/10.18037/ausbd.1136415

AMA

1.Soykan ME. MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi. AÜSBD. 2022;22(2):695-712. doi:10.18037/ausbd.1136415

Chicago

Soykan, M. Erkan. 2022. “MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi”. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 22 (2): 695-712. https://doi.org/10.18037/ausbd.1136415.

EndNote

Soykan ME (01 Haziran 2022) MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 22 2 695–712.

IEEE

[1]M. E. Soykan, “MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi”, AÜSBD, c. 22, sy 2, ss. 695–712, Haz. 2022, doi: 10.18037/ausbd.1136415.

ISNAD

Soykan, M. Erkan. “MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi”. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 22/2 (01 Haziran 2022): 695-712. https://doi.org/10.18037/ausbd.1136415.

JAMA

1.Soykan ME. MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi. AÜSBD. 2022;22:695–712.

MLA

Soykan, M. Erkan. “MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi”. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, c. 22, sy 2, Haziran 2022, ss. 695-12, doi:10.18037/ausbd.1136415.

Vancouver

1.M. Erkan Soykan. MSCI Dokuz Piyasa Ekonomisinde Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Markov Rejim Değişim Modeli İle Analizi. AÜSBD. 01 Haziran 2022;22(2):695-712. doi:10.18037/ausbd.1136415