Finansal Krizlerin Sinyal Yaklaşımıyla Öngörülebilirliği: Türkiye Örneği

Yıl 2018, Cilt: 18 Sayı: 4, 73 - 88, 20.12.2018

Hilal Gündoğan Mustafa Akal

https://doi.org/10.18037/ausbd.552684

Cited By: 4

https://izlik.org/JA47WL73GH

Öz

Bu çalışmanın amacı 1990-2016 dönemi Türkiye’de yaşanan finansal krizlerin tahmin edilebilirliğini sinyal yaklaşımıyla incelemektir. Kriz dönemlerinin belirlemesinde nominal döviz kuru, faiz oranı ve net uluslararası rezervlerin yüzde değişimlerinin toplamından oluşturulan finansal baskı endeksi kullanılmıştır. Kriz dönemlerinin öngörülebilmesi için sinyal verebilecek 13 adet öncü ekonomik gösterge seçilmiş ve incelenmiştir. Çalışmada Nisan 1994 Krizi ve Şubat 2001 Krizi başarıyla tespit edilmiştir. Bu kriz dönemlerinde sinyal veren göstergeler gelecekte krizlerin öngörülebilmesinde kullanılması için tespit ve kayıt edilmiştir. 

Anahtar Kelimeler

Finansal Kriz , ÖngörülebilirliK

Kaynakça

• Avcı M.A. & Altay N.O. (2013). Finansal Krizlerin Sinyal Yaklaşımı ile Öngörülmesi: Türkiye, Arjantin, Tayland ve İngiltere İçin Bir Analiz. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 14, 47-58.
• Avcı M.A. & Altay N.O. (2014). Finansal Krizlerin Öngörüsünde Regresyon Ağaçları Modeli: Gelişmekte Olan Ülkelere Yönelik Bir Analiz. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 6(12), 191-212.
• Altıntaş H. & Öz B. (2007). Para Krizlerinin Sinyal Yaklaşımı İle Öngörülebilirliği: Türkiye Uygulaması. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 7(2), 19-77.
• Çakmak U. (2013). Finansal Kırılganlık Endeksi (Türkiye 1989-2011) ve Yorumlar. Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 32(1), 239-260.
• Duru K. (2014). Finansal Kırılganlık Göstergeleri ve Türkiye Ekonomisi. Ankara Üniversitesi Sosyal bilimler Enstitüsü İktisadi ve Mali Analiz Anabilim Dalı Yüksek Lisansı Ülke Analizi Dersi. (url: http://www.kivancduru.com/wp-content/uploads/2015/01/Finansal-K%C4%B1r%C4%B1lganl%C4%B1k-G%C3%B6stergeleri-ve-T%C3%BCrkiye-Uygulamas%C4%B1.pdf)
• Edison H. J. (2003). Do Indicators of Financial Crises Work? An Evaluation of An Early Warning System. International Journal of Finance and Economics, 8, 11-53.
• Eichengreen, B. & Rose A.K. & Wyplosz C. (1995). Exchange Market Mayhem: the Aantecedents and Aftermath of Speculative Attacks. Economic Policy, 10(21), 249-312.
• Frankel, J. & Rose, A. (1996). Currency Crashes in Emerging Markets: Emprical Indicators. NBER Working Papers No: 5437.
• Goldstein, M. & Kaminsky G.L. & Reinhart C.M. (2007). Finansal Kırılganlığın Ölçümü: Yükselen Piyasalar İçin Erken Uyarı Sistemleri (Çev: Z. Dina Çakmur Yıldırtan). İstanbul: Derin.
• Hepaktan C. E. & Çınar S. (2011). Mali Krizler ve Son Mali Krizin (2008) Reel Sektöre Etkileri. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 30, 155-168.
• Işık S. & Duman K. & Korkmaz A. (2004). Türkiye Ekonomisinde Finansal Krizler: Bir Faktör Analizi Uygulaması. DEÜ İİBF Dergisi, 19(1), 45-69.
• Kaminsky G.L. & Reinhart C.M. (1996). The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems. International Finance Discussion Papers No:544 (Washington:Board of Governors of the Federal Reserve System, March).
• Kaminsky G.L. & Lizondo S. & Reinhart C.M (1998). Leading Indicators of Currency Crises. International Monetary Fund Staff Papers, 45(1), 1–48.
• Kaminsky G.L. & Reinhart C.M. (1999). The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance of Payment Problems. The American Economic Review, 89(3), 473-500.
• Karaçor Z. & Alptekin V. (2006). Finansal Krizlerin Önceden Tahmin Yoluyla Değerlendirilmesi: Türkiye Örneği. Celal Bayar Üniversitesi İİBF Yönetim ve Ekonomik Dergisi, 13(2), 237-256.
• Kaya V. & Yılmaz Ö. (2005). Para Krizleri Öngörüsünde Sinyal Yaklaşımı: Türkiye Örneği. 1990-2002, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 61(2), 129-155.
• Kaya V. & Yılmaz Ö. (2007). Para Krizleri Öngörüsünde Logit Model ve Sinyal Yaklaşımının Değeri: Türkiye Tecrübesi. Türkiye Ekonomi Kurumu, Tartışma Metni 2007/1.
• Kaya A. & Gülhan Ü. & Güngör B. (2013). Finansal Kriz Öngörüsünde Sinyal Yaklaşımının Etkinliği: 2008 Finansal Kriz Örneği. Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 4(5), 129-147.
• Kibritçioğlu B. & Köse B. & Uğur G. (1999). A Leading Indicators Approach to the Predictability of Currency Crises: The Case of Turkey. (url: www.econturk.org)
• Krugman, P. (1979). A Model of Balance of Payments Crises, Journal of Money, Credit and Banking, 11(3).
• Öcal F.M. (2013). İktisadi ve Parasal Krizlerin İktisadi Büyümeye Etkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Bir Uygulama. Kamu-İş, 13(1), 115-139.
• Öztürk S. & Gövdere B. (2010). Küresel Finansal Kriz ve Türkiye Ekonomisine Etkileri. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 15(1), 377-397.
• Öztürkler H. & Göksel T. (2013). Türkiye İçin Finansal Baskı Endeksi Oluşturulması. Politikanotu N201319, Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı, (url: www.tepav.org.tr)
• Sachs J.D. & Tornell A. & Valesco A. (1996). Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons from 1995. Brooking Papers on Economic Activity, Brooking Institution, 147-215.
• Sevim C. (2012). Öncü Göstergeler Yaklaşımına Göre Finansal Krizler ve Türkiye Örneği (Kitap No.11). Ankara: BDDK.
• Tokucu E. (2012). Hyman Minsky’nin Finansal İstikrarsızlık Hipotezi Çerçevesinde Finansal Krizler ve Çözüm Önerileri. Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 67(2), 189-212.
• Tonus Ö. (2013). Temel Göstergelerle Türkiye Ekonomisi. Bursa: Ekin.
• Yıldırım S. (2010). 2008 Yılı Küresel Ekonomik Krizinin Dünya ve Türkiye Ekonomisine Etkileri. KMÜ Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 12(18), 47-55.
• Yücel F. & Kalyoncu H. (2010). Finansal Krizlerin Öncü Göstergeleri ve Ülke Ekonomilerini Etkileme Kanalları: Türkiye Örneği. Maliye Dergisi, 159, 53-69.