Analysis of Economic Expectation Models within the Framework of Nonlinear Threshold Regression Models

Öz

The concept of Expectations is one of the most important developments in the last 50 years of Economic Theory. On the other hand, the popularity of nonlinear modeling techniques used in econometric studies has been increasing. In this study, Adaptive and Rational Expectation models are analyzed within the framework of nonlinear Threshold Regression models, and parameter estimation biases are provided with Monte Carlo simulation techniques. According to the results of this analysis, while the Adaptive Expectations model offers biased parameter estimation values based on nonlinear models, the Rational Expectation model offers unbiased parameter estimation values.

Anahtar Kelimeler

• Adaptive expectations
• rational expectations
• nonlinear econometric models
• threshold regression models
• econometric simulation

Uyarlanmış ve Rasyonel Beklentiler Modellerinin Doğrusal Olmayan Eşik Regresyon Modelleri Çerçevesinde İncelenmesi

Öz

İktisat teorisinde beklentiler kavramı son 50 yıla damgasını vurmuş önemli gelişmelerden biridir. Diğer taraftan ekonometrik çalışmalarda kullanılan doğrusal olmayan modelleme yöntemlerinin popülerliği de artmış bulunmaktadır. Bu çalışma da, Uyarlanmış ve Rasyonel Beklentiler modelleri doğrusal olmayan Eşik Regresyon Modelleri çerçevesinde incelenmiş ve Monte Carlo simülasyon yöntemi yardımı ile parametre tahminlerindeki sapma değerleri elde edilmiştir. Gerçekleştirilen analizlerin sonucunda, Uyarlanmış Beklentiler modeli doğrusal olmayan modeller ile sapmalı parametre tahmin değerleri verirken, Rasyonel Beklentiler modeli ise sapmasız parametre tahmin değerleri vermiştir.

Anahtar Kelimeler

• Uyarlanmış beklentiler
• rasyonel beklentiler
• doğrusal olmayan ekonometrik modeller
• eşik regresyon modelleri
• ekonometrik simülasyon

Kaynakça

1. Cagan, Phillip(1956), “The Monetary Dynamics of Hyperinflation”, in M.Friedman (ed.), Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago, Univesity of Chicago Press, 25-117. Caner, Mehmet ve E. Hansen. (2004), “Instrumental Variable Estimation of a Threshold Model”, Econometric Theory, 20: 813-843.
2. Caner, Mehme ve E. Hansen. (2001), “Threshold Autoregression with a Unit Root” Econometrica, 69(6):1555-1596.
3. Chan, K. (1993), “Consistency and Limiting Distribution of the Least Squares Estimator of a Threshold Autoregressive Model”, The Annals of Statistics, 21: 520-533.
4. Friedman, Milton (1957), A Theory of the Consumption Function, Princeton University Press, 1. Edition.
5. Koutsoyiannis, Anna (1992), Ekonometri Kuramı Ekonometri Yöntemlerinin Tanıtımına Giriş, Çev. Ümit Şenesen, Gülay G. Şenesen, İstanbul, İstanbul Teknik Üniversitesi Matbaası, 1. Baskı.
6. Koyck, Leendert, Marinus (1954), Distributed Lags and Investment Analysis, Amsterdam: NorthHolland Publishing Co.
7. McCallum, Bennet (1989), Monetary Economics Theory and Policy, Macmillan Publishing Company, 131-173.
8. Muth, John F.(1961), “Rational Expectations and the Theory of Price Movements”, Econometrica, 29: 315-335.

9. Sargent, Thomas J. ve Neil. Wallace(1973), “Rational Expectations and the Dynamics of Hyperinflation”, International Economic Review, 14: 328-350.
10. Sargent, Thomas J. (1977), “The Demand for Money during Hyperinflation under Rational Expectations”, International Economic Review, 18: 59-82.
11. Shaw, K.,Graham (1987), Rational Expectations, Blackwell Publishing Ltd.
12. Tong, Howell ve K. S. Lim (1980), “Threshold Auto regression, Limit Cycles and Cyclical Data” Journal of Royal Statistical Society, 42: 245-292.
13. Tong, Howell (1978), “On a Threshold Model in Pattern Recognition and Signal Processing”, (ed. C.H. Chen), NATO ASI Series E: Applied Sc. , 29: 575-586.
14. Tong, Howell (1983), Threshold Models in Non-linear Time Series Analysis, Springer-Veriag, New York, Edition.
15. Tsay, S., Ruey (2010), Analysis of Financial Time Series, WileyPub.
16. Tsay, S.,Ruey (1989), “Testing and Modeling Threshold Autoregressive Processes”, Journal of the American Statistical Association, 84: 231-240.
17. Tunalı, Çiğdem, Börke (2009), “İktisatta Beklentiler ve Beklentilerin Modellenmesi”, İ.Ü. İktisat Fakültesi Mecmuası, İstanbul Üniversitesi, 59(1): 135-168.
18. Walter, Enders (2010), Applied Econometric Time Series, WileyPub., 3. Edition.