Araştırma Makalesi
PDF EndNote BibTex RIS Kaynak Göster

The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets

Yıl 2022, Cilt 77, Sayı 3, 609 - 627, 27.09.2022
https://doi.org/10.33630/ausbf.1130774

Öz

Sukuk markets have made significant progress both in terms of market volumes and international awareness in recent years. These financial products are specially designed for investors who avoid interest gain. On the other hand, it is an ongoing issue in the literature whether these markets are a useful alternative for conventional fixed income investors as well. Our main purpose is to explore sukuk market as an investment alternative for conventional fixed income market investors' points of view. Since the integration of assets is one of the key criteria for portfolio investments, this study investigated the long-term comovements between sukuk and other fixed-income indexes via Johansen and Engle-Granger cointegration technique. To proxy international fixed income portfolio, international bond indexes which are prepared by FTSE (Financial Times Stock Exchange Group) are employed. Besides, the vector error correction model is also applied to deepen the results. According to the findings, there is a limited causality in the long run between sukuk markets and conventional bond markets. This can make international sukuk assets highly beneficial diversification alternative to conventional bond portfolios. The study aims to contribute to the literature by examining the benefits of sukuk markets as an investment alternative to conventional, wide-range fixed income markets.

Kaynakça

  • Referans 1 Abu-Alkheil, Ahmad, Walayet A. Khan, Bhavik Parikh & Sunil K. Mohanty (2017), "Dynamic cointegration and portfolio diversification of Islamic and conventional indices: Global evidence", Quarterly Review of Economics and Finance, 66, 212–224. https://doi.org/ 10.1016/j.qref.2017.02.005.

Sukuk ve Konvansiyonel Sabit Getirili Piyasaların Uzun Dönemli Dengesi

Yıl 2022, Cilt 77, Sayı 3, 609 - 627, 27.09.2022
https://doi.org/10.33630/ausbf.1130774

Öz

Piyasa hacmi ve uluslararası bilinirliği artan sukuk piyasaları son yıllarda önemli gelişme kaydetmektedir. Bu ürünler faizden kaçınan yatırımcılar için özel olarak dizayn edilmektedir. Diğer taraftan bu varlıkların konvansiyonel yatırımcılar açısından da faydalı bir yatırım alternatifi olabileceği de literatürde son yıllarda sıklıkla tartışılan konulardan biridir. Bu çalışmanın amacı sukuk ve konvansiyonel sabit getirili piyasaların oluşturdukları uzun dönemli dengenin incelenerek sukuğun uluslararası çeşitlendirme açısından değerlendirilmesidir. Varlıklar arası uzun dönemli fiyat dengesi portföy yatırımlarında en önemli göstergelerden biridir. Bu nedenle çalışmada Engle-Granger ve Johansen koentegtasyon analizi kullanılmıştır. Çalışmada FTSE (Financial Times Stock Exchange Group) sabit getiri endeksleri kullanılmıştır. Çalışmaya derinlik kazandırmak için VECM modeli (Vector Error Correction Model) uygulanmıştır. Çalışmanın bulguları sukuk ve sabit getirili varlıklar arasında sınırlı düzeyde nedensellik olduğunu göstermektedir. Sukuk piyasası konvansiyonel sabit getirili portföyler için faydalı bir yatırım alternatifi olabilir. Bu çalışmada sukuk
varlıklarının sabit getirili varlıklar açısından denge ilişkisi oldukça geniş bir perspektifte ele alınarak, yatırım alternatifi olarak irdelenmektedir.

Kaynakça

  • Referans 1 Abu-Alkheil, Ahmad, Walayet A. Khan, Bhavik Parikh & Sunil K. Mohanty (2017), "Dynamic cointegration and portfolio diversification of Islamic and conventional indices: Global evidence", Quarterly Review of Economics and Finance, 66, 212–224. https://doi.org/ 10.1016/j.qref.2017.02.005.

Ayrıntılar

Birincil Dil İngilizce
Konular Sosyal
Bölüm Araştırma Makaleleri
Yazarlar

Berkan ATAŞ Bu kişi benim
İSTANBUL ÜNİVERSİTESİ
0000-0003-3049-3195
Türkiye


Ali HEPŞEN Bu kişi benim
İSTANBUL ÜNİVERSİTESİ
0000-0002-3379-7090
Türkiye

Yayımlanma Tarihi 27 Eylül 2022
Gönderilme Tarihi 7 Haziran 2021
Kabul Tarihi 15 Kasım 2021
Yayınlandığı Sayı Yıl 2022, Cilt 77, Sayı 3

Kaynak Göster

Bibtex @araştırma makalesi { ausbf1130774, journal = {Ankara Üniversitesi SBF Dergisi}, issn = {0378-2921}, eissn = {1309-1034}, address = {}, publisher = {Ankara Üniversitesi}, year = {2022}, volume = {77}, number = {3}, pages = {609 - 627}, doi = {10.33630/ausbf.1130774}, title = {The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets}, key = {cite}, author = {Ataş, Berkan and Hepşen, Ali} }
APA Ataş, B. & Hepşen, A. (2022). The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets . Ankara Üniversitesi SBF Dergisi , 77 (3) , 609-627 . DOI: 10.33630/ausbf.1130774
MLA Ataş, B. , Hepşen, A. "The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets" . Ankara Üniversitesi SBF Dergisi 77 (2022 ): 609-627 <https://dergipark.org.tr/tr/pub/ausbf/issue/72716/1130774>
Chicago Ataş, B. , Hepşen, A. "The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets". Ankara Üniversitesi SBF Dergisi 77 (2022 ): 609-627
RIS TY - JOUR T1 - Sukuk ve Konvansiyonel Sabit Getirili Piyasaların Uzun Dönemli Dengesi AU - BerkanAtaş, AliHepşen Y1 - 2022 PY - 2022 N1 - doi: 10.33630/ausbf.1130774 DO - 10.33630/ausbf.1130774 T2 - Ankara Üniversitesi SBF Dergisi JF - Journal JO - JOR SP - 609 EP - 627 VL - 77 IS - 3 SN - 0378-2921-1309-1034 M3 - doi: 10.33630/ausbf.1130774 UR - https://doi.org/10.33630/ausbf.1130774 Y2 - 2021 ER -
EndNote %0 Ankara Üniversitesi SBF Dergisi The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets %A Berkan Ataş , Ali Hepşen %T The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets %D 2022 %J Ankara Üniversitesi SBF Dergisi %P 0378-2921-1309-1034 %V 77 %N 3 %R doi: 10.33630/ausbf.1130774 %U 10.33630/ausbf.1130774
ISNAD Ataş, Berkan , Hepşen, Ali . "The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets". Ankara Üniversitesi SBF Dergisi 77 / 3 (Eylül 2022): 609-627 . https://doi.org/10.33630/ausbf.1130774
AMA Ataş B. , Hepşen A. The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets. SBF Dergisi. 2022; 77(3): 609-627.
Vancouver Ataş B. , Hepşen A. The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi. 2022; 77(3): 609-627.
IEEE B. Ataş ve A. Hepşen , "The Long Term Comovement Between Sukuk And Conventional Fixed Income Markets", Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, c. 77, sayı. 3, ss. 609-627, Eyl. 2022, doi:10.33630/ausbf.1130774