Test of Quadruplet Deficit Hypothesis in Turkey and PIIGS Countries: Panel Data Analysis

Öz

The concept of “quadruplet deficit” refers to the concepts of “twin deficit”, “triple deficit” and “output gap”. However, studies that include the output gap, especially with the effect of savings and budget deficits, have recently started to be the subject of analysis. The aim of this study, the quadruplet deficit hypothesis is tested with the 1986-2021 data for Turkey and PIIGS countries. A cointegration analysis was performed for the variables between the relevant years. Then, the long- and short-term coefficients were obtained by analyzing three different estimators (Pooled Mean Group estimator (PMG), Mean Group estimator (MG) and Dynamic Fixed Effect estimator (DFE)) based on pooled and fixed effects. The results show that the quadruplet deficit is not valid for Turkey and PIIGS countries, and the main variable affecting the current account deficit is the savings gap. However, according to the findings, the output gap is among the determinants of the current account deficit in addition to the savings gap in the long run for Portugal and Ireland and in the short run for Spain.

Anahtar Kelimeler

• Quadruplet Deficit
• Turkey
• PIIGS
• Panel Data Analysis

Proje Numarası

2017-182

Türkiye ve PIIGS Ülkelerinde Dördüz Açık Hipotezinin Testi: Panel Veri Analizi

Öz

“Dördüz açık” kavramı “ikiz açık”, “üçüz açık” ve “çıktı açığı” kavramlarının bir arada ele alınmasını ifade etmektedir. Ancak özellikle tasarruf ve bütçe açıklarının etkisiyle birlikte çıktı açığını da konuya dahil eden çalışmalar yeni yeni analizlerin konusu olmaya başlamıştır. Bu çalışmanın amacı; Türkiye ve PIIGS ülkeleri için 1986-2021 verileri ile dördüz açık hipotezinin geçerliliğini test etmektir. İlgili yıllar aralığında seçilen değişkenler için eşbütünleşme analizi yapılmıştır. Ardından havuzlanmış ve sabit etkilere dayalı üç ayrı tahminci ile (Pooled Mean Group estimator (PMG), Mean Group estimator (MG) ve Dynamic Fixed Effect estimator (DFE)) analiz yapılarak uzun ve kısa dönemli katsayılara ulaşılmıştır. Elde edilen sonuçlar Türkiye ve PIIGS ülkeleri için dördüz açığın geçerli olmadığını, cari açık üzerinde etkili olan temel değişkenin tasarruf açığı olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, elde edilen bulgulara göre Portekiz ve İrlanda için uzun dönemde, İspanya için kısa dönemde tasarruf açığına ek olarak çıktı açığı da cari açığın belirleyicileri arasındadır.

Anahtar Kelimeler

• dördüzaçık
• Türkiye
• PIIGS
• Panel veri analizi

Destekleyen Kurum

Manisa Celal Bayar Üniversitesi Bilimsel Araştırma Projeleri Koordinasyon Birimi

Proje Numarası

2017-182

Teşekkür

Bu çalışma, Manisa Celal Bayar Üniversitesi Bilimsel Araştırma Projeleri Koordinasyon Birimi tarafından desteklenen 2017-182 No’lu “Türkiye ve PIIGS (Portekiz, İrlanda, İtalya, Yunanistan, İspanya) Ülkelerinde Dördüz Açık Analizi” başlıklı doktora tezinden türetilmiştir. Desteklerinden dolayı Manisa Celal Bayar Üniversitesi Bilimsel Araştırma Projeleri Koordinasyon Birimi’ne teşekkür ederiz.

Kaynakça

1. Akıncı, M., Akıncı, G.Y. & Yılmaz, Ö. (2016). Dördüz açıklar: ütopya mı gerçek mi? Paradoks Ekonomi, Sosyoloji ve Politika Dergisi. 12(1), 22-47.
2. Bank of Japan (2003). The output gap and the potential growth rate: ıssues and applications as an ındicator for the pressure on price change. https://www.boj.or.jp/en/research/brp/ron_2003/data/ron0305b.pdf. (18.08.2019).
3. Blanchard, F. & Giavazzi, O. (2002). Current account deficits in the Euro Area: The End of the Feldstein-Horioka Puzzle? Brookings Papers on Economic Activity. 2, 147-186. Brown, M.B. & Forsythe, A.B. (1974). Robust test for the equality of variance. Journal of the American Statistical Association. 69(346), 364-367.
4. Calderon, C., Chang, A. & Loayza, N. (2000). Determinants of current account deficits in developing countries. The World Bank Latin America and the Caribbean Region, Regional Studies Program, July 2000, Policy Research Working Paper, 2398. https://openknowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10986/19825/multi_page.pdf?sequence=1&isAllowed=y. (21.09.2019).