Kredi Temerrüt Takasının (Cds) Borsa İstanbul 100 Endeksine Uzun Dönemdeki Etkisinin FMOLS, DOLS ve CCR Yöntemleri İle Tahmini

Öz

Bu çalışmanın amacı, Türkiye 5 yıllık vadeli CDS primlerinin BİST 100 endeksi üzerindeki uzun dönemli etkisinin yönünü ve katsayısını ortaya koymaktır. Bu doğrultuda, çalışmada Ocak 2010- Kasım 2022 dönemini kapsayan BİST 100 endeksi ve 5 yıllık vadeli CDS primi verileri kullanılmıştır. Çalışmada seriler arasındaki eş bütünleşme ilişkisinin tespit edilmesi amacıyla Johansen Eş Bütünleşme analizi kullanılmıştır. Eş bütünleşme ilişkisinin yönü ve katsayısına yönelik tahminlemede ise FMOLS, CCR ve DOLS yöntemleri kullanılmıştır. Yapılan analizler sonucunda, serilerin uzun dönemde birlikte hareket ettiği ve FMOLS, DOLS ve CCR yöntemlerine göre sırayla CDS’de meydana gelen %1’lik artışın BİST100 endeksinde %28,2, %34,3 ve %29 oranında azalışa sebep olduğu tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

• CDS
• BİST100
• FMOLS
• DOLS
• CCR

Estimating The Long-Term Effect of Credit Default Swap (Cds) on Borsa Istanbul 100 Index with FMOLS, DOLS and CCR Methods

Öz

The aim of this study is to reveal the direction and coefficient of the long-term impact of i5-year term CDS premiums on the BIST 100 index. In this regard, the analysis examined data on the 5-year CDS premiums and the BIST 100 index, which covered the months of January 2010 and November 2022. In the study, Johansen Co-Integration analysis is used to determine the cointegration relationship between the variables. The direction and coefficient of the cointegration relationship are estimated using the FMOLS, CCR, and DOLS methods. The research findings have shown that the series are long-term correlated, and according to the FMOLS, DOLS, and CCR methods, an increase in CDS of 1% results in a decrease in the BIST100 index of 28.2%, 34.3%, and 29%, respectively.

Anahtar Kelimeler

• CDS BİST 100 FMOLS DOLS CCR

Kaynakça

1. Akaike, H. (1974). A new look at the statistical model identification. IEEE Transactions on Automatic Control, 19(6), 716-723.
2. Alexe, S., Hammer, P. L., Kogan, A. & Lejeune, M. A. (2003). A Non-recursive regression model for country risk rating. RUTCOR-Rutgers University Research Report, 3, 1-38.
3. Altuntaş, D., & Ersoy, E. CDS primi ile BIST 30 endeksi ve BIST bankacılık endeksi arasındaki nedensellik ilişkisi. Ekonomi ve Finansal Araştırmalar Dergisi, 2(2), 144-155.