Evaluation of Concordat Risk from the Cash Conversion Cycle Perspective: The Case of BIST SME Industrial Index

Öz

During periods of recession and economic contraction, businesses may experience declining sales due to diminishing demand. Furthermore, the increase in credit sales within total sales elevates the probability of complications arising in companies' cash conversion cycles. While this emergent situation disrupts the equilibrium in businesses' financial conditions, it may additionally cause enterprises to encounter difficulties in meeting their maturing debt obligations. Within this framework, one of the legal recourses available to businesses that have lost their debt servicing capability is the concordatum institution. Concordatum, which signifies the postponement of debts, is an agreement between the enterprise and its creditors that enables financially distressed businesses to restructure their debts through court order. In our country, due to recent economic challenges, there has been an observable increase in execution and concordatum applications. Within the scope of this study, the concept of concordatum has been examined, and the financial factors compelling businesses toward concordatum have been discussed from an accounting perspective. Additionally, the concordatum risk status of 29 companies included in the BIST SME Industrial index has been evaluated by considering the financial ratios derived from their financial statements for 2021/22/23.

Anahtar Kelimeler

• Concordat
• Accounting
• Fİnancial Ratios

Konkordato Riskinin Nakit Dönüşüm Döngüsü Çerçevesinden Değerlendirilmesi: BIST Kobi Sanayi Endeksi Örneği

Öz

Resesyon ve ekonomik küçülme dönemlerinde daralan talep ile işletmelerin satışlarında azalmalar meydana gelebilmektedir. Ayrıca satışlar içindeki vadeli satışların artması ile işletmelerin nakit döngüsünde problemlerin çıkma olasılığı yükselmektedir. Ortaya çıkan bu durum işletmelerin finansal durumunda dengeyi bozarken ek olarak işletmelerin vadesi gelen borçları ödemesinde de sorunlarla karşı karşıya kalmasına sebep olabilmektedir. Bu çerçevede borçlarını ödeme yeteneğini kaybeden işletmelerin başvurduğu hukuki yollardan birisi de konkordato kurumudur. Borçların ertelenmesi anlamına gelen konkordato, finansal anlamda zor durumda olan işletmelerin mahkeme kararıyla borçlarını yeniden yapılandırmasına imkân tanıyan, işletme ile alacaklılar arasında gerçekleşen bir anlaşmadır. Ülkemizde de son dönemlerde yaşanan ekonomik sorunlar nedeniyle icra ve konkordato taleplerinde yükseliş söz konusudur. Bu çalışma çerçevesinde konkordato kavramı incelenerek, işletmeleri konkordatoya iten finansal sebepler muhasebesel anlamda tartışılmıştır. Ayrıca BIST KOBİ Sanayi endeksine dahil 29 adet işletmenin 2021/22/23 yılları finansal tablolarından elde edilen finansal oranlar dikkate alınarak bu işletmelerin konkordato risk durumu değerlendirilmiştir.

Anahtar Kelimeler

• Konkordato
• Muhasebe
• Finansal Oranlar

Kaynakça

1. Richards, V.D., & Laughlin, E.J. (1980). A cash conversion cycle approach to liquidity analysis. Financial Management, 9(1), 32-38
2. Richards, Verlyn D., Laughlin, Eugene J. (1980). A Cash Conversion Cycle Approach to Liquidity Analysis, Financial Management, Spring, 1980, Vol. 9, No. 1 pp. 32-38
3. Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jaffe, J. F., & Jordan, B. D. (2011). Core principles and applications of corporate finance.
4. Sakarya, Ş. (2008). Nakit Yönetiminde Nakit Dönüş Süresi Analizinin Kullanılması: İMKB’deki KOBİ’ler Üzerinde Ampirik Bir Çalışma, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13 (2): 227-248.
5. Sakarya, Y. D. D. Ş. (2008). Nakit yönetiminde nakit dönüş süresi analizinin kullanılması: İMKB’deki Kobi’ler üzerine ampirik bir çalışma. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13(2), 227-248.