BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi

Verda Davaslıgil Atmaca

BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi

Öz

Yatırımcıların şehir bazlı performans değerlendirmesine olanak sağlayan Borsa İstanbul (BİST) şehir endeksleri mikro ölçekli analizler bakımından önem taşımaktadır. Borsada işlem gören şehir endeksleri diğer endekslerde olduğu gibi ham petrol ve döviz piyasasından etkilenebilmektedir. Bu çalışmanın amacı, BİST şehir endekslerine ait oynaklık süreçlerinin çok değişkenli GARCH model ile analiz edilmesidir. Bu amaçla 05.01.2009-31.12.2015 dönemine ait BİST şehir endeksi, ham petrol, Türk Lirası ve Avro döviz kuru getiri serisi verileri kullanılarak kalın kuyruk DCC-GARCH modeli tahmin edilmiştir. Amerikan Dolarına karşı Türk Lirası ve Avro döviz kuru getiri serileri modele dışsal değişken olarak dahil edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre, her bir modelde tahmin edilen şehir endekslerine ait ARCH ve GARCH etkileri istatistiki olarak anlamlıdır. Ham petrol ve şehir endeksi piyasalarında oynaklık kalıcı özelliklere sahiptir. Antalya şehir endeksi dışındaki tüm endeksler ham petrol serisi ile pozitif korelasyonludur.

Anahtar Kelimeler

Şehir Endeksleri,Oynaklık

Kaynakça

Bayramoğlu, F., ve Pekkaya, M., ‘İMKB Tarafından Hesaplanan Endekslerde Yeni Gelişmeler ve İMKB Şehir Endeksleri’. Journal of Accounting and Finance, Vol:45, 2010, s.200- 215. Bauwens, L, Laurent, S., and Rombouts, J.V.K., ‘Multivariate GARCH Models: A Survey’,. Journal of Applied Econometrics,Vol: 21, No:1, 2006, s. 79-109. BIST, Şehir Endeksleri. http://www.borsaistanbul.com/endeksler/bist-pay-endeksleri/sehir-endeksleri, (Erişim Tarihi:15.05.2016). BIST, BIST Pay Endeksleri Temel Kuralları. http://www. borsaistanbul.com/endeksler/bistpay-endeksleri, (Erişim Tarihi:15.05.2016). Bollerslev, T. ‘Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity’. Journal of Econometrics, Vol:31, No:3, 1986, s.307-327. Christodoulakis, G.A., and Satchell, S.E., ‘Correlated ARCH (CorrARCH): Modelling The Time-Varying Conditional Correlation Between Financial Asset Returns’, European Journal of Operational Research, Vol:139, 2002, s. 351-370. Engle, R. F. ‘Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation’. Econometrica, Vol:50, No:4, 1982, s. 987-1007. Engle, R.F., and Sheppard, K.. ‘Theorical and Empirical Properties of Dynamic Conditional Correlation Multivariate GARCH’, University of California at San Diego, NBER Working Paper, No:8554. National Bureau of Economic Research, 2001 Engle, R., ‘Dynamic Conditional Correlation: A Simple Class of Multivariate Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity Models’, Journal of Business & Economic Statistics, Vol: 20, No:3, 2002, s. 339-350. Hammoudeh, S., Yuan, Y., McAleer, M., and Thompson, M.A., ‘Precious Metals-Exchange Rate Volatility Transmissions and Hedging Strategies’,. International Review of Economics and Finance, Vol:19, 2010, s.633–647. KAP, Endeksler, https://www.kap.gov.tr/sirketler/islem-goren-sirketler/endeksler.aspx, (Erişim Tarihi: 10.05.2016). Orskaug, E. ‘Multivariate DCC-GARCH Model with Various Error Distributions’. Norwegian University of Science and Technology. Department of Mathematical Science, Oslo. 2009. Su, W., Huang, Y. Comparison of Multivariate GARCH Models with Application to Zero-Coupon Bond Volatility.Lund University. Department of Statistics, 2010. Tse, Y. K., ‘A Test for Constant Correlations in a Multivariate GARCH Models’. Journal of Econometrics, Vol: 98, 2000, s.107–127. Tse, Y.K., and Tsui, A. K. C., ‘A Multivariate Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity Model with Time Varying Correlations. Journal of Business & Economic Statistics. Vol: 20, No. 3, 2002, s.351-362.

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

-

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

Verda Davaslıgil Atmaca ^* Bu kişi benim

Yayımlanma Tarihi

1 Şubat 2018

Gönderilme Tarihi

1 Şubat 2018

Kabul Tarihi

-

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2018 Cilt: 16 Sayı: 31

IZ

https://izlik.org/JA83WE59CF

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Davaslıgil Atmaca, V. (2018). BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi. Yönetim Bilimleri Dergisi, 16(31), 287-308. https://izlik.org/JA83WE59CF

AMA

1.Davaslıgil Atmaca V. BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi. Yönetim Bilimleri Dergisi. 2018;16(31):287-308. https://izlik.org/JA83WE59CF

Chicago

Davaslıgil Atmaca, Verda. 2018. “BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi”. Yönetim Bilimleri Dergisi 16 (31): 287-308. https://izlik.org/JA83WE59CF.

EndNote

Davaslıgil Atmaca V (01 Şubat 2018) BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi. Yönetim Bilimleri Dergisi 16 31 287–308.

IEEE

[1]V. Davaslıgil Atmaca, “BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi”, Yönetim Bilimleri Dergisi, c. 16, sy 31, ss. 287–308, Şub. 2018, [çevrimiçi]. Erişim adresi: https://izlik.org/JA83WE59CF

ISNAD

Davaslıgil Atmaca, Verda. “BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi”. Yönetim Bilimleri Dergisi 16/31 (01 Şubat 2018): 287-308. https://izlik.org/JA83WE59CF.

JAMA

1.Davaslıgil Atmaca V. BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi. Yönetim Bilimleri Dergisi. 2018;16:287–308.

MLA

Davaslıgil Atmaca, Verda. “BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi”. Yönetim Bilimleri Dergisi, c. 16, sy 31, Şubat 2018, ss. 287-08, https://izlik.org/JA83WE59CF.

Vancouver

1.Verda Davaslıgil Atmaca. BİST Şehir Endeksleri Oynaklığının DCCGARCH Model İle Analizi. Yönetim Bilimleri Dergisi [Internet]. 01 Şubat 2018;16(31):287-308. Erişim adresi: https://izlik.org/JA83WE59CF