The Analysis of the Relation Between Trade Openness and Economic Growth in Turkey with the Cobb-Douglas Production Function Framework

Öz

In this study, trade openness, financial development, the relationship between human capital and real GDP in Turkey for the period of 1987-2017 were investigated using the extended Cobb-Douglas production function. In order to determine whether there is a relationship between the variables, ARDL bound test was performed and it was found that there is a co-integration between trade openness, financial development, human capital and real GDP in the long term. Long-term coefficient estimates show that the trade openness has a positive and statistically significant effect on real GDP. When the other coefficients are examined, it was concluded that all variables except financial development have positive and statistically significant effects on real GDP in the long run, but financial development negatively affects real GDP. The results obtained from the VAR Granger causality test conducted to determine the direction of the causality relationship between variables show that there is a one-way causality relationship from economic growth to commercial openness, financial development and human capital. Thereby confirming the presence of precursors trade growth hypothesis in Turkey. In addition, there are bidirectional causality relationships between trade openness and financial development, and between human capital and financial development.

Anahtar Kelimeler

• Trade Openness
• Financial Development
• Economic Growth
• Cobb-Douglas Production Function
• ARDL

Türkiye’de Ticari Açıklık ve Ekonomik Büyüme İlişkisinin Cobb-Douglas Üretim Fonksiyonu Çerçevesinde Analizi

Öz

Bu çalışmada, Türkiye’de 1987-2017 dönemi için ticari açıklık, finansal gelişme, beşeri sermaye ve reel GSYİH arasındaki ilişkiler genişletilmiş Cobb-Douglas üretim fonksiyonu kullanılarak incelenmiştir. Değişkenler arasında mevcut bir ilişki olup olmadığını belirlemek amacıyla ARDL sınır testi yapılmış ve uzun dönemde Türkiye’de ticari açıklık, finansal gelişme, beşeri sermaye ile reel GSYİH arasında eş bütünleşmenin olduğu bulgusuna ulaşılmıştır. Uzun dönemli katsayı tahminleri, ticari açıklığın reel GSYİH üzerinde pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı bir etkiye sahip olduğunu göstermektedir. Diğer katsayılar incelendiğinde, uzun dönemde finansal gelişme dışındaki tüm değişkenlerin reel GSYİH üzerindeki etkisinin pozitif ve istatistiki olarak anlamlı olduğu, fakat finansal gelişmenin reel GSYİH’yı negatif yönde etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisinin yönünü belirlemek amacıyla yapılan VAR Granger nedensellik testinden elde edilen sonuçlar ise ekonomik büyümeden ticari açıklık, finansal gelişme ve beşeri sermayeye doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğunu göstermektedir. Böylece Türkiye’de büyüme öncül ticaret hipotezinin varlığı doğrulanmıştır. Ayrıca, ticari açıklık ile finansal gelişme arasında ve beşeri sermaye ile finansal gelişme arasında çift yönlü nedensellik ilişkileri bulunmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Ticari açıklık
• Finansal Gelişme
• Ekonomik Büyüme
• Cobb-Douglas Üretim Fonksiyonu
• ARDL

Kaynakça

1. Awokuse, T. O. (2008). Trade openness and economic growth: Is growth export-led or import-led? Applied Economics, 40(2), 161-171.
2. Bahmani-Oskooee, M. ve Niroomand, F. (1999). Openness and economic growth: An empirical investigation. Applied Economics Letters, 6(9), 557-561.
3. Bajwa, S. ve Siddiqi, M. W. (2011). Trade openness and its effects on economic growth in selected south Asian countries: A panel data study. International Scholarly and Scientific Research & Innovation, 5(2), 212-217.
4. Balassa, B. (1978). Exports and economic growth: Further evidence. Journal of Development Economics, 5(2), 181-189.
5. Barro, R. (2001). Human capital and growth. American Economic Review, 92(2), 12-17.
6. Barro, R. ve Sala-i-Martin, X. (1997). Technological diffusion, convergence and growth. Journal of Economic Growth, 2(1), 1-26.
7. Canbaloğlu, B. ve Gürgün, G. (2019). Finansal sektör gelişimi, ticari açıklık ve ekonomik büyüme ilişkisi: Yükselen piyasa ve gelişmekte olan ekonomiler panel-VAR örneği. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 17(1), 441-457.
8. Çeliköz, Y. S., Barutçu, E. ve Afsal, M. Ş. (2017). Ticari dışa açıklık ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Türkiye örneği. Route Educational and Social Science Journal, 4(7), 104-117.

9. Çeştepe, H., Yıldırım, E. ve Özbek, Z. (2018). Ticari ve finansal açıklığın ekonomik büyüme üzerine etkisi: Türkiye’ye ilişkin ampirik kanıtlar. Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 18(4), 1-17.
10. Çevik, E. İ., Atukeren, E. ve Korkmaz, T. (2019). Trade openness and economic growth in Turkey: A rolling frequency domain analysis. Economies, 7(2), 1-16.
11. Çütçü, İ. ve Yaşar, M. (2019). Ekonomik büyüme ve dış ticaret politikaları arasındaki ilişki: Yapısal kırılmalı testlerle ekonometrik bir analiz. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 33(1), 265-282.
12. Das, A. ve Paul, B. (2011). Openness and growth in emerging Asian economies: Evidence from GMM estimations of a dynamic panel. Economics Bulletin, 31(3), 2219-2228.
13. Demirgüç-Kunt, A. ve Levine, R. (2008). Finance and economic opportunity (Policy Research Working Paper No: 4468). Erişim Adresi: http://documents1.worldbank.org/curated/en/789171468349832745/pdf/wps4468.pdf
14. Dickey, D. A. ve Fuller, W. A. (1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series. Econometrica, 49(4), 1057-1072.
15. Dollar, D. (1992). Outward-oriented developing economies really do growth more rapidly: Evidence from 95 LDCs. Economic Development and Cultural Change, 40(3), 523-544.
16. Dritsaki, C. ve Stamatiou, P. (2018). Cobb-Douglas production function: The case of Poland's economy.
17. Proceedings of the 2018 International Conference on Applied Economics (ICOAE), Warsaw, Poland. Erişim Adresi: https://www.researchgate.net/publication/325957662_Cobb-Douglas_Production_Function_The_Case_of_Poland's_Economy/citations
18. Edwards, S. (1998). Openness, productivity and growth: What do we really know? Economic Journal, 108(447), 383-398.
19. Eren, M. V. ve Ergin Ünal, A. (2019). Ticari dışa açıklık ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin analizi: Türkiye örneği. Sosyoekonomi, 27(39), 81-93.
20. Feenstra, R. C., Inklaar, R. ve Timmer, M. P. (2015). The next generation of the Penn World Table. American Economic Review, 105(10), 3150-3182.
21. Gries, T. ve Redlin, M. (2012). Trade openness and economic growth: A panel causality analysis (Center For International Economics Working Paper Series No. 2011-06). Erişim Adresi: http://groups.uni-paderborn.de/wp-wiwi/RePEc/pdf/ciepap/WP52.pdf.
22. Grossman, G. M. ve Helpman, E. (1991a). Innovation and economic growth in the global economy (7th ed.). Cambridge: The MIT Press.
23. Grossman, G. M. ve Helpman, E. (1991b). Trade, knowledge spillovers and growth. European Economic Review, 35(2-3), 517-526.
24. Helpman, E. ve Krugman, P. R. (1985). Market structure and foreign trade: Increasing returns imperfect competation, and the ınternational economy. Cambridge: The Meet Press.
25. Hossain, A. (2006). Sources of economic growth in Indonesia. Applied Econometrics and International Development, 1966-2003, 6(2), 183-208.
26. IMF. (2020). IMF Financial Development Index Database [Veri Seti] . https://data.imf.org/?sk=F8032E80-B36C-43B1-AC26-493C5B1CD33B.
27. Jamel, L. ve Maktouf, S. (2017). The nexus between economic growth, financial development, trade openness, and CO2 emissions in European countries. Cogent Economics & Finance, 5(1341456), 1-25.
28. Kandır, S. Y., İskenderoğlu, Ö. ve Önal, Y. B. (2007). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin araştırılması. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(2), 311-326.
29. Kar, M. ve Pentecost, E. J. (2000). Financial development and economic growth in Turkey: Further evidence on the causality issue (Loughborough University Economic Research Paper No:00/27). Erişim Adresi: https://www.researchgate.net/profile/MuhsinKar/publication/228581900_Financial_development_and_economic_growth_in_Turkey_further_evidence_on_the_causality_issue/links/09e41513205d1039d1000000/Financial-development-and-economic-growth-in-Turkey-further-evidence-on-the-causality-issue.pdf.
30. Keho, Y. (2017). The impact of trade openness on economic growth: The case of Cote d’Ivoire. Cogent Economics & Finance, 5(1), 1-14.
31. Kim, D. H., Lin, S. C. ve Suen, Y. B. (2012). The simultaneous evolution of economic growth, financial development and trade openness. The Journal of International Trade & Economic Development, 21(4), 513-537.
32. King, R. L. ve Levine, R. (1993). Finance, entrepreneurship and growth: Theory and evidence. Journal of Monetary Economics, 32, 513-542.
33. Kıran, B. ve Güriş, B. (2011). Türkiye'de ticari ve finansal açıklığın büyümeye etkisi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11(2), 69-80.
34. Krueger, A. O. (1978). Foreign trade regimes and economic development: Liberalization attempts and consequences. National Bureau of Economic Research, 1-304.
35. Krugman, P. (1994). The myth of asias miracle. Foreign Affairs, 73(6), 62-78.
36. Kurt, S. ve Berber, M. (2008). Türkiye'de dışa açıklık ve ekonomik büyüme. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(2), 57-80.
37. Kwiatkowski, D., Phillips, P. C., Schmidt, P. ve Shin, Y. (1992). Testing the null hypothesis of stationarity. Journal of Econometrics, 54(1-3), 159-178.
38. Levine, R. (1997). Financial development and economic growth: Views and agenda. Journal of Economic Literature, 35(2), 688-726.
39. Levine, R. (2003). More on finance and growth: More finance more growth? Federal Reserve Bank of St. Lous Review, 85, 31-46.
40. Levine, R. (2004). Finance and growth: Theory and evidenc. (NBER Working Paper Series, No:10766). Erişim Adresi: https://www.nber.org/papers/w10766.
41. Levine, R., Loayza, N. ve Beck, T. (2000). Financial intermediation and growth: Casuality and causes. Journal of Monetary Economics, 46(1), 1-24.
42. Lucas, R. E. (1988). On the mechanics of economic development. Journal of Monetary Economics, 22(1), 3-42.
43. Mangır, F., Kabaklarlı, E. ve Ayhan, F. (2017). An analysis for the relationship between trade openness and economic growth: Evidence for ten African countries. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 15(1), 58-71.
44. Mankiw, N. G., Romer, D. ve Weil, D. N. (1992). A contribution to the empirics of economic growth. The Quarterly Journal of Economics, 107(2), 407-437.
45. McKinnon, J. G. (1996). Numerical distribution functions for unit root and cointegration tests. Journal of Applied Econometrics, 11(6), 601-618.
46. Narayan, P. K. ve Narayan, S. (2005a). Estimating income and price elasticities of imports. Economic Modelling, 22(3), 423-438.
47. Narayan, P. K. (2005b). The saving and investment nexus for China: Evidence from cointegration tests. Applied Economics, 37(17), 1979-1990.
48. Narayan, P. ve Smyth, R. (2005c). Trade liberalization and economic growth in Fiji: An empirical assessment using the ARDL approach. Journal of the Asia Pacific Economy, 10(1), 96-115.
49. Nazlıoğlu, Ş., Ege, İ. ve Bayrakdaroğlu, A. (2009). Financial development and economic growth: Cointegration and causality analysis for Turkey. Banking and Finance Letters, 1(2), 59-66.
50. Omisakin, O., Adeniyi, O. ve Omojolaibi, A. (2009). Foreign direct investment, trade openness and growth in Nigeria. Journal of Economic Theory, 3(2), 13-18.
51. Onur, S. (2005). Finansal liberalizasyon ve GSMH büyümesi arasındaki ilişki. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 1(1), 127-152.
52. Özcan, C. C., Özmen, İ. ve Özcan, G. (2018). Ticari dışa açıklık ve ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi: Yükselen piyasa ekonomileri. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 40, 60-73.
53. Özel, H. A. (2012). Küreselleşme sürecinde ticari ve finansal açıklığın ekonomik büyüme üzerine etkisi:Türkiye örneği. Yönetim Bilimleri Dergisi, 10(19), 1-30.
54. Öztürk, S. ve Kırcı, B. (2017). Ticari açıklık ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi: 1999-2016 dönemi Türkiye örneği. Sosyal Bilimler Metinleri, 2017(1), 139-146.
55. Pesaran, M. H., Shin, Y. ve Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
56. Phillips, P. C. ve Perron, P. (1988). Testing for a unit root in time series regression. Biometrica, 75(2), 335-346.
57. Polat, A., Shahbaz, M., Rehman, I. U. ve Satti, S. L. (2015). Revisiting linkages between financial development, trade openness and economic growth in South Africa: Fresh evidence from combined cointegration test. Quality and Quantity, 49, 785-803.
58. PWT. (2020). International comparisons of production, income and prices 9.1. Penn World Table: Real GDP, employment and population levels [Veri Seti]. https://www.rug.nl/ggdc/productivity/pwt/pwt-releases/pwt9.1?lang=en.
59. Rigobon, R. ve Rodrik, D. (2005). Rule of law, democracy, openness, and income: Estimating the interrelationships. Economics of Transition, 13(3), 533-564.
60. Rodriguez, F. ve Rodrik, D. (2001). Trade policy and economic growth: A skeptic’s guide to the cross-national evidence. NBER Macroeconomics Annual 2000, 15, 261-325.
61. Rodrik, D. (1999). Where did all the growth go? External shocks, social conflict, and growth collapses. Journal of Economic Growth, 4(4), 385-412.
62. Romer, P. (1986). Increasing returns and long run growth. Journal of Political Economy, 94(5), 1002-1037.
63. Romer, P. (1990). Endogenous technological change. Journal of Political Economy, 98(5), 71-102.
64. Romer, P. (1993). Two strategies for economic development: Using ideas and producing ideas. The World Bank Economic Review, 6, s. 63-91.
65. Romer, P. (1994). New goods, old theory and the welfare costs of trade restrictions. Journal of Development Economics, 43(1), 5-38.
66. Sarkar, P. (2008). Trade openness and growth: Is there any link? Journal of Economic Issues, 42(3), 763-785.
67. Shan, J. (2005). Does financial development lead economic growth? A vector auto-regression appraisal. Applied Economics, 37(12), 1353-1367.
68. Shazbaz, M. (2012). Does trade openness affect long run growth? Cointegration, causality and forecast error variance decomposition tests for Pakistan. Economic Modelling, 29(6), 2325-2339.
69. Sinha, D. ve Sinha, T. (1996). Openness and economic growth in India. Indian Journal of Economics, 77(1), 115-125.
70. Svirydzenka, K. (2016). Introducing a new broad-based index of financial development (International Monetary Fund Working Paper No. 16/5). Erişim Adresi: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Introducing-a-New-Broad-based-Index-of-Financial-Development-43621.
71. Şentürk, M. ve Akbaş, Y. E. (2014). İşsizlik-enflasyon ve ekonomik büyüme arasındaki karşılıklı ilişkinin değerlendirilmesi: Türkiye örneği. Journal of Yasar University, 9(34), 5820-5832.
72. Tarı, R. (2010). Ekonometri. Kocaeli: Umuttepe Yayınları.
73. Türedi, S. ve Berber, M. (2010). Finansal kalkınma, ticari açıklık ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Türkiye üzerine bir analiz. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 35, 301-316.
74. Ulaşan, B. (2014). Openness to international trade and economic growth: A cross-country empirical investigation (Türkiye Merkez Bankası Working Paper No. 14/07). Erişim Adresi: https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/562472aa-4671-4baa-a645-5455e04e99e6/WP1407.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=ROOTWORKSPACE-562472aa-4671-4baa-a645-5455e04e99e6-m3fw65W.
75. Uslu, H. (2019). Ticari dışa açıklık ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye için çoklu yapısal kırılmalı bir analiz. Anadolu İktisat ve İşletme Dergisi, 3(1), 39-64.
76. Utkulu, U. ve Kahyaoğlu, H. (2005, Ekim). Ticari ve finansal dışa açıklık Türkiye'de büyümeyi ne yönde etkiledi? Türkiye Ekonomi Kurumu Tartışma Metni 2015/13.
77. Ünsal, E. M. (2017). Makro iktisat (11. Baskı). Ankara: Murat Yayınları.
78. Vamvakidis, A. (2002). How robust is the growth-openness connection: Historical evidence. Journal of Economic Growth, 7, 57-80.
79. WDI. (2020). World development indicators: GDP (constant 2010 US$), Trade (% of GDP), Gross fixed capital formation (% of GDP) [Veri Seti]. https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators.
80. Yalçınkaya, Ö. (2017). Ticari dışa açıklığın ve finansal gelişmişliğin ekonomik büyüme üzerindeki etkileri: G-20 ülkeleri için yeni nesil panel veri analizi (1994-2015. International Journal of Academic Value Studies (Javstudies), 3(15), 458-477.
81. Yanikkaya, H. (2003). Trade, openness and economic growth: A cross-country empirical investigation. Journal of Development Economics, 72(1), 57-89.
82. Yapraklı, S. (2007). Ticari ve finansal dışa açıklık ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Türkiye üzerine bir uygulama. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 5, 67-89.
83. Yardımcı, P. (2006). İçsel büyüme ve Türkiye’de içsel büyümeyi etkileyen faktörlerin ampirik analizi. Yayımlammamış doktora tezi, Selçuk Üniversitesi, Konya.
84. Yıldırım, K., Karaman, D. ve Taşdemir, M. (2009). Makro ekonomi (8. Baskı). Ankara: Seçkin Yayıncılık.