RELATIONSHIP OF ECONOMIC GROWTH AND CURRENT ACCOUNT BALANCE IN G7 COUNTRIES: PANEL DATA ANALYSIS

Öz

Current account balance and economic growth variables are among the most important macroeconomic indicators of a country In this study, annual data of current account balance and economic growth variables for the G7 countries (Germany, USA, France, England, Italy, Japan and Canada) in the 1980-2020 period were used. First, the stationarity levels of the variables were examined with the panel LLC unit root test developed by Levin, Lin and Chu (2002) and the panel IPS unit root test developed by Im, Pesaran and Shin (2003). Pedroni cointegration test and Kao cointegration test were used to test the long-term relationship between the variables used in the model. As a result of the cointegration tests, it was revealed by the tests that there is a significant long-term relationship between the current account balance and economic growth variables. In addition, the FMOLS method, which is the coefficient estimator of the long-term cointegration relationship and developed by Pedroni (2000), was applied, and it was found that the variables used in the model were statistically significant. A 1% increase in economic growth increases the current account balance by approximately 0.27%.

Anahtar Kelimeler

• Current Account Balance
• Economic Growth
• Cointegration
• G7
• Panel Data Analysis

G7 ÜLKELERİNDE EKONOMİK BÜYÜME VE CARİ İŞLEMLER DENGESİ İLİŞKİSİ: PANEL VERİ ANALİZİ

Öz

Cari işlemler dengesi ve ekonomik büyüme değişkenleri bir ülkeye ait en önemli makroekonomik göstergelerdendir. Bu çalışmada 1980-2020 dönemindeki G7 ülkeleri (Almanya, ABD, Fransa, İngiltere, İtalya, Japonya ve Kanada) açısından cari denge ve ekonomik büyüme değişkenlerine ait yıllık veriler kullanılmıştır. Öncelikle değişkenlerin durağanlık seviyeleri Levin, Lin ve Chu (2002) tarafından geliştirilen panel LLC birim kök testiyle ve Im, Pesaran ve Shin (2003) tarafından geliştirilen panel IPS birim kök testleriyle incelenmiştir. Modelde kullanılan değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkiyi test etmek amacıyla Pedroni eşbütünleşme testi ve Kao eşbütünleşme testinden faydalanılmıştır. Eşbütünleşme testleri sonucunda cari işlemler dengesi ve ekonomik büyüme değişkenleri arasında uzun dönemde anlamlı bir ilişkinin olduğu testlerle ortaya çıkarılmıştır. Ayrıca uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisine ait katsayı tahmincisi olan ve Pedroni (2000) tarafından geliştirilen FMOLS yöntemine başvurulmuş, modelde kullanılan değişkenlerin istatistiki olarak anlamlı olduğu bulgusu elde edilmiştir. Ekonomik büyümede meydana gelen %1’lik bir artış cari işlemler dengesini yaklaşık olarak %0.27 artırmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Cari İşlemler Dengesi
• Ekonomik Büyüme
• Eşbütünleşme
• G7
• Panel Veri Analizi

Kaynakça

1. AĞIR, H., ÖZBEK, S. & TÜRKMEN, S. (2020), “Türkiye’de Cari İşlemler Dengesinin Dinamikleri: VAR Analizi”, Maliye Araştırmaları Dergisi, 6(2), 57-66.
2. AKBAŞ, Y. E. & UĞUR, A. (2014), “OECD Ülkelerinde Kısa Vadeli Sermaye Akımları ve Ekonomik Büyümenin Cari Açık Üzerindeki Etkisinin Statik ve Dinamik Panel Veri Modelleriyle Tahmini”, Sosyal Bilimler Dergisi, 7(1), 217-232.
3. ALTINTAŞ, N., İNAL, N. & TORUSDAĞ, M. (2016), “Ekonomik Büyüme-Cari Açık İlişkisi: 1995-2014 Türkiye Örneği”, Ulaştırma ve Lojistik Kongreleri, 35-42.
4. ARİSTOVNİK, A. (2007), “Short-And Medium-Term Determinants of Current Account Balances in Middle East and North Africa Countries”, William Davidson Working Paper, 862, University of Michigan.
5. ARSLAN, İ., UĞUR, A. A. & DİNERİ, E. (2017), “OECD Ülkelerinde Cari İşlemler Dengesi ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: 1980-2014”, İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi, 2(3), 56-68.
6. BALMUMCU, Ö. & BOZKURT, K. (2020), “Gelişmekte Olan Ülkelerde Ekonomik Büyüme ve Cari İşlemler Dengesi Üzerine Bir Panel Veri Analizi”, Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 5(2), 292-307.
7. BARAK, D. & NAİMOĞLU, M. (2018), “Reel Döviz Kurunun Dış Ticaret Üzerindeki Etkisi: Kırılgan Beşli Örneği”, Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 11(2), 82-95.
8. BAYRAKTUTAN, Y. & DEMİRTAŞ, I. (2011), “Gelişmekte Olan Ülkelerde Cari Açığın Belirleyicileri: Panel Veri Analizi”, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 22(2), 1-28.

9. CALDERON, C., CHONG, A. & LOAYZA, N. (2000), “Determinants of Current Account Deficits in Developing Countries”, The World Bank Latin American and the Caribbean Region Regional Studies Program Policy Research Working Paper, 2398, World Bank, Washington DC.
10. ÇINAR, S. (2011), “Gelir ve CO2 Emisyonu İlişkisi: Panel Birim Kök ve Eşbütünleşme Testi”, Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 30(2), 71-83.
11. ÇİFTÇİ, N. (2014), “Türkiye’de Cari Açık, Reel Döviz Kuru ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkiler: Eş Bütünleşme Analizi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 14(1), 129-142.
12. DUMAN, Y. K. (2017), “Türkiye’de cari İşlemler Dengesi ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki”, Sakarya İktisat Dergisi, 6(4), 12-28. GÜLMEZ, A., & YARDIMCIOĞLU, F. (2012), “OECD Ülkelerinde Ar-Ge Harcamaları ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Eşbütünleşme ve Panel Nedensellik Analizi (1990-2010)”, Maliye Dergisi, 163(1), 335-353.
13. HEPAKTAN, C.E. & ÇINAR, S. (2012), “OECD Ülkelerinde Büyüme-Cari İşlemler Dengesi İlişkisi: Panel Veri Analizi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 12(1), 43-57.
14. IM, K. S., PESARAN, M. H. & SHİN, Y. (2003), “Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels”, Journal Of Econometrics, 115, 53-74.
15. KAO, C. (1999), “Spurious Regression and Residualbased Tests for Cointegration in Panel Data”, Journal of Econometrics, 25, 54-77.
16. KARAHAN, Ö. & AKÇAÇAKIR, K. (2021), “Türkiye’de Cari Açık ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki”, JOEEP: Journal of Emerging Economies and Policy, 6(2), 119-127.
17. LEVİN, A., LİN, C. F., & CHU, C. S. J. (2002), “Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite-Sample Properties”, Journal of econometrics, 108(1), 1-24.
18. MORSY, H. (2009), “Current Account Determinants for Oil-Exporting Countries”, IMF Working Paper, 09/28.
19. OĞUZ, O. (2018), “Cari İşlemler Dengesi ve Büyüme İlişkisi: BRICS Ülkeleri Üzerine Panel Eşbütünleşme Analizi”, Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, Prof. Dr. Harun TERZI Special Issue, 443-456.
20. OKUMUŞ, İ., YILDIRIM, A. & DESTEK, M. (2016), “MİNT Ülkelerinde Çevresel Kuznets Eğrisi Geçerliliği: Panel Veri Analizi”, ÜNİDAP Uluslararası Bölgesel Kalkınma Konferansı (Muş-2016).
21. ÖNDER, F & ÖZBEK, S. (2019), “Yatırım ve Tasarruf Eşitsizliği: E7 Ülkeleri Örneği”, Sobider, 6(43), 711-725.
22. PEDRONİ, P. (2000), “Fully-Modified OLS for Heterogeneous Cointegrated Panels”, Advances in Econometrics, 15, 93-130.
23. PEDRONİ, P. (1999), “Critical values for Cointegration Tests in Heterogeneous Panels with Multiple Regressors”, Oxford Bulletin Of Economics And Statistics 61, 653–670.
24. SAĞLAM, Y., & SÖNMEZ, F. E. (2019), “Cari Açık ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Visegrad Dörtlüsü Örneği”, Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 7(3), 35-40.
25. SONGUR, M., & YAMAN, D. (2013), “Gelişmekte olan Ülkelerde Cari İşlemler Dengesi ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: Panel Veri Analizi”, Maliye Dergisi, 164, 220-232.
26. TÜRKMEN, S. & ÖZBEK, S. (2021), “İhracat Büyümenin İtici Gücü mü? Gelişmekte Olan Ülkelerden Kanıtlar”, Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 18 (2), 1470-1484.