Kâr dağıtım politikaları, finans literatüründe
önemli bir çalışma alanına sahiptir. Ancak kâr dağıtım politikalarının şirket
değeri üzerindeki etkisini açıklamaya çalışan teorik yaklaşımlar arasında görüş
birliği sağlanamamıştır. Kâr payı ödemelerinin şirket kârlılığını
etkileyip etkilemediği konusunda farklı görüşler ve teorik yaklaşımlar
bulunmaktadır. Bu yaklaşımlardan biri de kâr payı ödemelerinin, firmaların
gelecekte elde edecekleri kârlara ilişkin sinyal etkisine sahip olduğu
yönündedir. Bu çalışmayla kâr payı ödemelerinin gelecekteki şirket kârlılığını
ve dolayısıyla hisse başına kârı etkileyip etkilemediği test edilmiştir.
Çalışmada pay senetleri Borsa İstanbul’da işlem gören ve çimento sektöründe
faaliyet gösteren 15 firmanın 2005-2015 yılları arasındaki yıllık finansal
verileri kullanılmıştır. Şirket kârlılığını ölçmekte kullanılan oranların yer
aldığı panel veri seti oluşturulmuştur. Kâr payı ödemeleri bağımsız
(açıklayıcı) değişken, kârlılık oranları ise bağımlı değişkenler olarak panel
veri regresyon modeline dahil edilmiştir. Her bir bağımlı değişken ile bağımsız
değişken arasındaki ilişki araştırılmıştır. Panel veri analizi yöntemleri
kullanılarak yapılan analizler sonucunda, kâr payı ödemelerinin hisse başına
kâra pozitif yönde etkisinin olduğu görülmüştür.
Konular | Ekonomi |
---|---|
Bölüm | Mevcut Sayı |
Yazarlar | |
Yayımlanma Tarihi | 1 Kasım 2017 |
Gönderilme Tarihi | 31 Ekim 2017 |
Yayımlandığı Sayı | Yıl 2017 Cilt: 1 Sayı: 2 |
The open access statement