ALTIN FİYATLARI, DÖVİZ KURU VE BORSA İSTANBUL ARASINDAKİ İLİŞKİ
Öz
Çalışmada güvenli yatırım aracı olarak düşünülen altının, fiyat hareketlerinde BİST 100 Hisse Senedi Endeksi ve dolar döviz kurundaki değişimler ile olası ilişkisi incelenmiştir. Altın fiyatlarını temsilen BIST Altın Endeksi analize dahil edilmiş ve her bir değişkenin 2006:01-2018:06 dönemindeki aylık ortalama fiyatlarının doğal logaritmaları alınarak veri seti oluşturulmuştur. İlk olarak değişkenlerin getirileri regresyon analizi ile incelenmiş daha sonra ortalama fiyatları üzerinden çoğaltılmış Dickey-Fuller birim kök testi ile durağanlık seviyeleri belirlenmiştir. Birinci derecede durağanlığı belirlenen değişkenlerin uzun dönem ilişkisini tespit etmek amacıyla Johansen Eşbütünleşme Testi uygulanmıştır. Değişkenleri uzun vadede dengeye getiren bir tane eşbütünleşme vektörü bulunduktan sonra, dengeden sapmaların tespiti için vektör hata düzeltme modelinden (VECM) yararlanılmıştır. Son olarak Granger Nedensellik testi ile değişkenlerin kısa dönemli ilişkileri incelenmiştir. Altın fiyatlarına, BİST 100 hisse endeksi ve dolar kurundaki değişimlerinin uzun dönemde anlamlı bir etkisi olabileceği fakat kısa dönemde bu değişkenlerin altın fiyatı üzerinde anlamlı bir etkisinin olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- AÇIKALIN, Süleyman ve BAŞÇI, Eşref Savaş (2016). Cointegration and causality relationship between BIST 100 and BIST Gold indices (BİST 100 ve BİST Altın Endeksleri arasındaki eşbütünleşme ve nedensellik ilişkisi). Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 23 (2), 565-574.AKSOY, Mine ve TOPÇU, Nuraydın (2013). Altın ile hisse senedi ve enflasyon arasındaki ilişki. Atatürk Ünv. İİBF Dergisi. 1 (27), 59-78.
- ALBENİ, Mesut ve DEMİR, Yusuf (2005). Makro ekonomik göstergelerin mali sektör hisse senedi fiyatlarına etkisi (IMKB uygulamalı). Muğla Üniversitesi SBE Dergisi. Bahar 14, 1-18.
- ARTAR, Okşan Kibritçi (2011). Türkiye’de para politikası kararlarının makroekonomik değişkenler üzerindeki etkisi: Vektör otoregresyon (VAR) analizi. Marmara Sosyal Araştırmalar Dergisi. 1, 1-14.
- BALİ, Selçuk. ve CİNEL, Mehmet Ozan (2011). Altın fiyatlarının İMKB 100 Endeksi’ne etkisi ve bu etkinin ölçümlenmesi. Atatürk Üniversitesi İİBF Dergisi. 3-4 (25), 45-63.
- BAUR, Dirk G. (2010). Is gold a hedge or a safe haven? An analysis of stocks, bonds and gold. The Financial Review. 45, 217-229.BİLGİLİ, Faik ve UĞURLU Erginbay (2007). Büyüme, doğrudan yabancı sermaye yatırımları ve yurtiçi yatırımlar arasındaki etkileşim. Erciyes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi. 23, 127-151.
- CAPIE, Forrest, TERENCE C. Mills ve GEOFFREY Wood (2005). Gold as a hedge against the dollar. Journal of Internatıonal Financıal Markets, Instıtutıons & Money. 15, 343-352.
- COŞKUN, Yener ve ÜMİT, Öznur (2016). Türkiye’de hisse senedi ile döviz, mevduat, altın, konut piyasaları arasındaki eşbütünleşme ilişkilerinin analizi. Business and Economics Research Journal. 1 (7), 47-69.
- DICKEY, David Alan ve FULLER, Wayne Arthur (1981). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Econometrica. 49, 1057-72.ENGLE, Robert Fry ve GRANGER, Clive William John (1987). Co-Integration and error correction: Representation, estimation, and testing. Econometrica. 5 (2),251-276.
Ayrıntılar
Birincil Dil
Türkçe
Konular
-
Bölüm
Araştırma Makalesi
Yayımlanma Tarihi
31 Aralık 2019
Gönderilme Tarihi
20 Kasım 2019
Kabul Tarihi
14 Aralık 2019
Yayımlandığı Sayı
Yıl 2019 Cilt: 4 Sayı: 4
Cited By
Altın, Borsa, Döviz Piyasalarının Ekonomik Güven Endeksine Etki Sınaması: Türkiye Örneği
Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi
https://doi.org/10.37880/cumuiibf.742002Türkiye’de Finansal Sistemden Sağlanan Çeşitli Getirilerin Var Modeli İle Etkileşimlerinin Analizi
Muhasebe ve Finansman Dergisi
https://doi.org/10.25095/mufad.947821Application of Early Warning Systems With Leading Indicators in Financial Crises Forecast: The Example of Turkey Years 2016-2019
Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi
https://doi.org/10.29106/fesa.1122394Kira Sertifikası (Sukuk), BİST Sürdürülebilirlik Endeksi ve Devlet Tahvili Arasındaki Zamanla Değişen Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği
Fiscaoeconomia
https://doi.org/10.25295/fsecon.1195016Türkiye’de Döviz Kuru Oynaklığı ile Borsa Endeks Oynaklığı Arasındaki Etkileşim
Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi
https://doi.org/10.21076/vizyoner.1335725Dow Jones Endeksi, Gümüş Fiyatları ve Altın Fiyatları Arasındaki İlişkinin Ekonometrik Açıdan İncelenmesi
Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
https://doi.org/10.18037/ausbd.1216354THE RELATIONSHIP BETWEEN BIST BANK INDEX AND INFLATION, EXCHANGE RATE, INTEREST RATE, GOLD AND OIL PRICES: EVIDENCE FROM THE ARDL BOUND TEST
Dicle Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
https://doi.org/10.53092/duiibfd.1401031ALTIN FİYATLARI İLE BORSA ENDEKSİ ARASINDAKİ İLİŞKİ
Van Yüzüncü Yıl Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
https://doi.org/10.54831/vanyyuiibfd.1449189Robust Macroeconomic Determinants of Domestic Spot Gold Return in Türkiye
Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
https://doi.org/10.17494/ogusbd.1682917Faiz Oranı, Döviz Kuru, Altın Fiyatları ve Hisse Senedi Fiyatları İlişkisi: Fourier Analizinden Kanıtlar
Fiscaoeconomia
https://doi.org/10.25295/fsecon.1622796Türkiye’de altın, bitcoin, sepet kur ve BİST100 arasındaki dinamik ilişkiler: DCC-GARCH R² ayrıştırması ve portföy stratejileri
Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
https://doi.org/10.18070/erciyesiibd.1692319Altın Fiyatları ile Döviz Kuru Arasındaki Dinamik İlişkinin Araştırılması: Türkiye Ekonomisi Üzerine Bir VAR Analizi
Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi
https://doi.org/10.48145/gopsbad.1765784Borsa İstanbul'un Finansal Dinamikleri: Eşbütünleşme, Nedensellik ve Etki-Tepki Analizi
Anadolu İktisat ve İşletme Dergisi
https://doi.org/10.59293/anadoluiid.1871656