Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma

Mahammad Charkasov; Ali Hepşen

doi:10.29106/fesa.954225

Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma

Öz

Portföy optimizasyon problemlerinde Harry Markowitz’in önermiş olduğu Ortalama-Varyans modeli ile William Sharpe’ın geliştirdiği Tek Endeks modeli yaygın olarak kullanılmaktadır. Söz konusu modeller yardımıyla borsalarda işlem gören hisse senetleri çeşitlendirilerek optimal portföyler elde edilebilmektedir. Bu makale Borsa İstanbul’da işlem gören BIST 30 endeksi hisseleri ile oluşturulacak olan portföylerin optimizasyonunda hangi modelin daha başarılı sonuç vereceğini araştırmaktadır. Bu araştırma, portföylerin hesaplanan risk, getiri ve temel performans ölçütleri karşılaştırılarak sonuca ulaştırılmıştır. Elde edilen sonuçlar, Ortalama-Varyans modelinin Tek Endeks modeline göre daha iyi performansa sahip portföyleri ortaya çıkardığını göstermektedir.

Anahtar Kelimeler

Kaynakça

AKÇAYIR, Ö., & DOĞAN, B. v. (2014). Elton-Gruber Kısıtlı Markowitz Kuadratik Programlama Modeli ile Portföy Optimizasyonu: BIST-50 Üzerine Bir Uygulama. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 19(3), 333-352.
ALEXANDER, G. J., SHARPE, W. F., & BARLEY, J. V. (1993). Fundamentals of Investments (Cilt 2). Englewood Cliffs: Prentice Hall.
ALTAY, E. (2012). Sermaye Piyasasında Varlık Fiyatlama Modelleri (2 b.). İstanbul: Derin Yayınları.
ALTAZLI, A. (2014). Türkiye'de Hisse Senedi Piyasasında Getirilerin Ölçeği: Panel Ekonometrisi Yaklaşımı. Kadir Has Üniversitesi Yayınlanmamış Doktora Tezi. BAYRAMOĞLU, M. (2012). Yüksek Volatilite Dönemlerinde Gri Sistem Teorisi Destekli Markowitz Portföy Optimizasyonu. Marmara Üniversitesi Yayınlanmış Doktora Tezi.
ÇAKAR, R., & ÖZKAN, O. (2020). Riski Seven ve Riskten Kaçan Yatırımcıların Optimum Portföy Seçimi Yapabilecekleri Piyasalar. Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 20(1), 23-38.
CEYLAN, A., & KORKMAZ, T. (1998). Borsada Uygulamalı Portföy Yönetimi (3 b.). Bursa: Ekin Yayınevi.
ELTON, E., & GRUBER, M. (1995). Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. New York: Wiley.
FARRELL, J. (1997). Portfolio Management: Theory and Application (2 b.). New York: The McGraw-Hill Companies Inc.

İSKENDEROĞLU, Ö., & KARADENİZ, E. (2011). Optimum portföyün seçimi: İMKB 30 üzerinde bir uygulama. Cümhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 12(2), 235-257.
KIYILAR, M., & EROĞLU, E. (2004). Tek Endeks Modeli ve Modelin İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında Uygulanması. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme Dergisi, 33(1), 21-38.
KOIRALA, S., & PAUDEL, R. (200). Application of Markowitz and Sharpe Models in Nepalese Stock. Journal of Nepalese Business Studies, 3(1), 18-35.
LIVINGSTON, L. (2013). Adding Markowitz and Sharpe to Portfolio Investment Projects. Business Education & Accreditation, 5(2), 79-91.
MARKOWITZ, H. (1952). Portfolio Selection. The Journal of Finance, 7(1), 77-91.
ÖZDEMİR, A. (1989). Sermaye Piyasası Analizleri ve Portföy Yönetimi. Ankara.
SETYO, T., & KURNIASIH, A. (2020). The Optimal Portfolio of JII Shares Listed on the Indonesian Stock Exchange: The Single Index Model Approach. European Journal of Business and Management Research, 5(6), 1-7.
SHARPE, W. (1963). A Simplified Model for Portfolio Analysis. Management Science, 9(2), 277-293.
SINGAL, V. (2016). Corporate Finance and Portfolio Management. CFA Insitute.
ŞİŞMAN, A., & KARACA, H. (2016). Kriz Dönemlerinde Optimal Portföy Seçimi: BİST 100 Uygulaması. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergi, 14(3), 51-63.
ULUCAN, A. (2002). Markowitz Kuadratik Programlama İle Portföy Seçim Modeli Uygulaması: İMKB-30 Endeksi İle Aynı Risk-Getiri Yapısına Sahip Portföyün Belirlenmesi. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20(2), 141-153.
ÜSTÜNEL, İ. (2000). Durağan Portföy Analizi ve İMKB Üzerine Uygulanması, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Yayını, Ankara, 2000, s. 10. İMKB Yayınları.
UYGURTÜRK, H., & KORKMAZ, T. (2015). Portföy Optimizasyonunda Markowitz Modelinin Kullanımı: Bireysel Emeklilik Yatırım Fonları Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi(68), 67-82.

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

Finans

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

Mahammad Charkasov ^*
0000-0001-7066-7829
Türkiye

Ali Hepşen
0000-0002-3379-7090
Türkiye

Yayımlanma Tarihi

31 Aralık 2021

Gönderilme Tarihi

18 Haziran 2021

Kabul Tarihi

7 Ocak 2022

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2021 Cilt: 6 Sayı: 4

DOI

https://doi.org/10.29106/fesa.954225

IZ

https://izlik.org/JA83AB54WW

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Charkasov, M., & Hepşen, A. (2021). Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 6(4), 956-967. https://doi.org/10.29106/fesa.954225

AMA

1.Charkasov M, Hepşen A. Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma. FESA. 2021;6(4):956-967. doi:10.29106/fesa.954225

Chicago

Charkasov, Mahammad, ve Ali Hepşen. 2021. “Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma”. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 6 (4): 956-67. https://doi.org/10.29106/fesa.954225.

EndNote

Charkasov M, Hepşen A (01 Aralık 2021) Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 6 4 956–967.

IEEE

[1]M. Charkasov ve A. Hepşen, “Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma”, FESA, c. 6, sy 4, ss. 956–967, Ara. 2021, doi: 10.29106/fesa.954225.

ISNAD

Charkasov, Mahammad - Hepşen, Ali. “Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma”. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 6/4 (01 Aralık 2021): 956-967. https://doi.org/10.29106/fesa.954225.

JAMA

1.Charkasov M, Hepşen A. Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma. FESA. 2021;6:956–967.

MLA

Charkasov, Mahammad, ve Ali Hepşen. “Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma”. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, c. 6, sy 4, Aralık 2021, ss. 956-67, doi:10.29106/fesa.954225.

Vancouver

1.Mahammad Charkasov, Ali Hepşen. Ortalama-Varyans ve Tek Endeks Yöntemlerinin Portföy Modellenmesine Uygulanması: BİST 30 Üzerine Bir Çalışma. FESA. 01 Aralık 2021;6(4):956-67. doi:10.29106/fesa.954225

Cited By

COVID-19 PANDEMİSİNDE PORTFÖY OPTİMİZASYONU BİST-30 PAYLARI ÜZERİNE BİR UYGULAMA

International Review of Economics and Management

https://doi.org/10.18825/iremjournal.1198366

BIST 30’da Ortalama Varyans Modeli, Sharpe ve Treynor Ölçütlerine Dayalı Genetik Algoritmayla Portföy Optimizasyonu Uygulaması

Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi

https://doi.org/10.21076/vizyoner.1498629