KURUMSAL RİSK YÖNETİMİ VE FİRMA BÜYÜKLÜĞÜNÜN FİRMA PERFORMANSI ÜZERİNE ETKİSİ: BiST ÖRNEĞİ

Yıl 2020, Cilt: 15 Sayı: 1, 61 - 74, 04.08.2020

Ali Yerekapan İlknur Eskin

Öz

Geleneksel risk yönetimi riskleri ayrı ayrı ele alarak, diğer değişkenlerle bağlantı kurmadan bağımsız olarak değerlendirmektedir. Kurumsal risk yönetimi ise, riskleri ve fırsatları bütüncül bir yaklaşımla tanımlayarak, kurum düzeyinde riskleri yönetmektedir. Bu nedenle firma değerini yaratma, koruma ve arttırma amacı ile kullanılmaktadır. Kurumsal risk yönetiminin hedefi, firmanın performansını arttırarak, rekabet yeteneğinin gelişmesine katkı sağlamaktır. Bu çalışma kurumsal risk yönetimi ve firma büyüklüğünün firma performansı üzerine etkisini incelemeyi amaçlamaktadır. Bu kapsamda öncelikle kurumsal risk yönetimi konusu açıklanmış, daha sonra Borsa İstanbul (BİST) 50 endeksinde işlem gören şirketlerin 2009-2018 yıllarına ait belirlenen finansal verileri regresyon yöntemi ile analiz edilmiştir. Çalışmanın sonucunda; firma büyüklüğü, finansal kaldıraç, kur riski ve sistematik risk ile firma performansı arasında anlamlı bir ilişkinin olmadığı, likidite riski ile firma performansı (aktif karlılık ve faaliyet karlılığında) arasında anlamlı pozitif bir ilişkinin olduğu belirlenmiştir.

Anahtar Kelimeler

Kurumsal Risk Yönetimi, Finansal Performans

Kaynakça

• ABUYASSİN, N. , YOUSİF, A. and FORGHAMİ, Z. (2017). “Evaluating Risk Management in Jordanian Construction Projects: An ISO 31000-2009 Implementation Perspective” : https://link.springer.com/chapter/10.1007/978-3- 319-74123-9_34 ( Erişim Tarihi: 22.08.2019)
• AGUSTİNA, L.and BAROROH, N. (2016). “The Relationship Between Enterprise Risk Management (ERM) And Firm Value Mediated Through The Financial Performance”. Review of Integrative Business and Economics Research, 5(1):136.
• AKKİYAT, I. and SOUİSSİ, N. (2019). “Modelling Risk Management Process According to ISO Standard”. International Journal of Recent Technology and Engineering, 8 (2):5833.
• ANDERSEN, T.J. (2008).” The Performance Relationship of Effective Risk Management: Exploring the Firm- Specific Investment Rationale. Long Range Planning, 41 :160.
• ANTON, S. (2018). “The Impact of Enterprise Risk Management on Firm Value: Empirical Evidence from Romanian Non- Financial Firms”. Inzinerine Ekonomika-Engineering Economics, 29 (2):151-157.
• BOHNERT, A. GATZERT, N. HOYT, R. and LECHNER, P. (2019). “The Drivers and Value of Enterprise Risk Management: Evidence from ERM ratings”. The European Journal of Finance. 25 (3):234-255.
• ÇAKMAKÇI, E. (2007). Sanayi Şirketlerinde Risk Yönetimi ve İMKB'de İşlem Gören Sanayi Şirketlerine Yönelik Bir Araştırma. İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Yayınlanmamış Doktora Tezi, İstanbul.
• GACAR, A.(2017). “İşletmelerde Kurumsal Risk Yönetimi Kapsamında Riskin Erken Saptanması Ve Yönetimi Komiteleri: Borsa İstanbul’da Nitel Bir Araştırma”, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 52:16-127.
• GREGORY, C. (2003). Minimizing Enterprise Risk: A Practical Guide to Risk & Continuity. Prentice Hall, Financial Times, Londra.
• GÜMÜŞ, E. ve ÇOŞKUN, M. (2019). “BİST Sınai Sektörü Sistematik Risk Bileşenlerinin Analizi”. Finans Politik &Ekonomik Yorumlar, 649: 45.
• GÜLER, A. ve ARKIN, A. (2017). “COSO 2017 Kurumsal Risk Yönetimi Çerçevesine Kontrol Öz Değerlendirme Yaklaşımıyla Bakış ve Bir Kurum Uygulaması-I”. Denetişim Dergisi, 18:47.
• JONEK –KOWALSKA, I. (2019). “Efficiency of Enterprise Risk Management (ERM) Systems. Comparative Analysis in the Fuel Sector and Energy Sector on the basis of Central-European Companies listed on the Warsaw Stock Exchange”. Resources Policy, 62: 405.
• KARASU, R. (2013). “6102 Sayılı Türk Ticaret Kanunu İle Anonim Şirketlerde Kurumsal Yönetim İle İlgili Getirilen Yenilikler”. İnönü Üniversitesi Hukuk Fakültesi Dergisi. 4 (2):41.
• KÜÇÜK YILMAZ, A. (2007). Havaalanlarında Kurumsal Risk Yönetimi: Atatürk Havalimanı Terminalleri İşletmesi İçin Kurumsal Risk Yönetimi Model Önerisi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Eskişehir.
• MALIK, M. ZAMAN, M.and BUCKBY, S.(2020).”Enterprise Risk Management and Firm Performance: Role of the Risk Committee”. Journal of Contemporary Accounting and Economics, 16:1-20.
• MANAB, N. A. KASSIM, I. and HUSSIN, M. R. (2010). “Enterprise-Wide Risk Management (EWRM) Practices: Between Corporate Governance Compliance and Value Creation”. International Review of Business Research Papers, 6 (2):239-252.
• MCSHANE, M. NAİR, A.and RUSTAMBEKOV, E. (2011). “Does Enterprise Risk Management Increase Firm Value?”.Journal of Accounting Auditing & France, 26 (4) :641.
• MOHAMMEd, H. and KNAPKOVA, A. (2016). “The Impact of Total Risk Management on Company’s Performance”.Procedia - Social and Behavioral Sciences, 220: 272-277.
• OSTROWSKA, M. and MAZUR, S. (2015).” Diversified Risk Management”. Procedia Economics and Finance, 23 :616-617.
• QUON, T., ZEGNAL, D.and MAİNGOT, M.(2012).”Enterprise Risk Management and Firm Performance”. Social and Behavioral Sciences.62:263-267.
• RAMLEE, R.and AHMAD, N. (2015). “Panel Data Analysis on the Effect of Establishing the Enterprise Risk Management on Firms’ Performances”. Proceedings of 4th European Business Research Conference London, UK, ISBN: 978-1-922069-72-6:1-10.
• SHAD, M. and LAI, F. (2019). “Enterprise Risk Management Implementation and Firm Performance: Evidence from the Malaysian Oil and Gas Industry”. International Journal of Business and Management.14 ( 9):47-53.
• SILVA, J. SILVA, A.and CHAN B.(2019). “Enterprise Risk Management and Firm Value: Evidence from Brazil”, Emerging Markets Finance & Trade, 55 :687-703.
• ŞENOL, Z. ve Karaca, S.(2017). “Finansal Risklerin Firma Değeri Üzerine Etkisi : BİST Örneği”, Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, 3 (1), 1-18.
• TÜREDİ, H, ZOR, Ü. ve Gürbüz, F. (2015).” Risk Odaklı İç Denetim”. Muhasebe ve Finansman Dergisi, Nisan: 9.
• TÜSİAD, Kurumsal Risk Yönetimi (2018). TÜSİAD-T/2008-02/452, ISBN: 978-9944-405-25-6.
• WAWERU, N. and KISAKA, E. (2011) “The Effect of Enterprise Risk Management Implementation on the Value of Companies Listed in the Nairobi Stock Exchange, Management Accounting Section (MAS) Meeting Paper “ :https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1907248 (07.11.2019) :1-40.
• YILDIRAN, M. ve KISAKÜREK, M. (2012). Kriz Dönemlerinde Finansal Risk Yönetimi (İhracatçı İşletmeler Üzerine İnceleme). Hiperlink Yayınevi, İstanbul.
• https://www.kap.org.tr/tr/Sektorler (Erişim Tarihi: 05.10.2019)
• https://www.iso.org/standard/44651.html. ( Erişim Tarihi :01.11.2019)
• https://www.coso.org/Pages/erm-integratedframework.aspx (Erişim Tarihi: 07.11.2019)