BİST30 Borsa Endeksinde Risk Profili Analizi

Öz

Çalışmada BİST30 endeksinde yer alan hisse senetlerinin getirileri kullanılarak bir portföy oluşturulmuş, Finansal Varlık Fiyatlama Modeli aracılığıyla, söz konusu portföyün riski ölçümlenmiştir. Daha sonra hisse senetlerinin riski toplam piyasa riskinden arındırılarak risk ayrıştırması yapılmış, böylece hem portföy hem de her bir hisse senedi için sistematik ve sistematik olmayan risk tutarları belirlenmiştir.

Anahtar Kelimeler

• Riske Maruz Değer,Finansal Varlık Fiyatlama Modeli,Risk Ayr

Risk Profile Analysis on BIST30 Exchange Index

Öz

In this study, a portfolio was created by using the stocks listed in BIST30 index and the portfolio risk was measured by using Capital Asset Pricing Model. After that risk decomposition was made by purifying the risk of the stocks from total market risk and by this way the systematic and non-systematic risk amounts have been determined for both the portfolio and each stock.

Anahtar Kelimeler

• Value at Risk,Capital Asset Pricing Model,Risk Decomposition

Kaynakça

1. Akan B., Laçiner, A. O., Tüzün, Y. (2003). Parametrik Riske Maruz Değer Yöntemi ve Türkiye Uygulaması, Bankacılar Dergisi, 14 (45), 29-39.
2. Al-Tamimi, H. H. A., Faris M. Al-M. (2007). Banks’ Risk Management: A Comparison Study Of UAE National and Foreign Banks, The Journal of Risk Finance, 8 (4), 394–409.
3. Calandro, J. Jr., Scott L. (2006). An Introduction to the Enterprise Risk Scorecard, Measuring Business Excellence, 10 (3), 31–40.
4. Derindere, S, Dizdarlar H. I. (2008). Getiri Aralığının Sistematik Riskin Ölçüsü olan Beta Üzerine Etkileri: İMKB’de Bir Uygulama, Afyon Kocatepe Üniversitesi, İİBF Dergisi, 10(1),
5. Doff, R. (2008). Defining and Measuring Business Risk in an Economic-Capital Framework, The Journal of Risk Finance, 9 (4), 317–333.
6. Ercan M. K., Ban Ü. (2005). Değere Dayalı İşletme Finansı Finansal Yönetim, Gazi Kitabevi, Ankara.
7. Fraser, I., William H. (2007). Embedding Risk Management: Structures and Approaches, Managerial Auditing Journal, 22 (4), 392–409.
8. Gürsakal S. (2007). İMKB 30 Endeksi Getiri Serisinin Riske Maruz Değerlerinin Tarihi Simülasyon Ve Varyans-Kovaryans Yöntemleri İle Hesaplanması, 8. Türkiye Ekonometri ve İstatistik Kongresi 24-25 Mayıs, İnönü Üniversitesi, Malatya, 1- 13

9. Hacıoğlu, Ü., Dinçer, H. (2009). Finansa Giriş Teori ve Uygulama; Beta Yayınları, İstanbul. Kırlı M. (2006). Halka Açık Olmayan Şirketlerde Sistematik Risk Ölçütü Beta Katsayısının Tahmin Edilmesi, Yönetim ve Ekonomi, 13(1), Manisa.
10. Mazin A.M. Al J. (2006). Foreign-exchange trading risk management with value at risk Case analysis of the Moroccan market, The Journal of Risk Finance, 7 (3),273-291.
11. Patnos T. D. (2008). EU Banking Directives: Risk and Wealth Effects on the Greek Financial Sector, The Journal of Risk Finance, 9 (1), 9–19.
12. Taner, B., Akkaya, G. C. (2009). Sermaye Piyasası Faaliyet Alanı ve Menkul Kıymetler, Detay Yayıncılık, Ankara.
13. Taş O. (2006). Riske Maruz Değer Analizi ve İMKB 30 Endeksine Uygulanması, Marmara Üniversitesi Muhasebe-Finansman Araştırma ve Uygulama Dergisi, 6(15), 97-105.
14. Taş O., İltüzer Z., (2008). Monte Carlo Simulasyon Yöntemi İle Riske Maruz Değerin İMKB-30 Endeksi Ve DİBS Portföyü Üzerinde Bir Uygulaması, DEÜ İİBF Dergisi, 23(1), 67-87.
15. Thompson C. J., Michael A. Mc.C. (2008). Alternative measures to value at risk, The Journal of Risk Finance 9 (1), 81-88.
16. Türko M. (2002). Finansal Yönetim, Alfa Yayınları, 2. Baskı, İstanbul.
17. Usta Ö. (2015). İşletme Finansı ve Finansal Yönetim, Detay Yayıncılık, Ankara.
18. Zheng W. (2002). The Properties of Incremental VaR in Monte Carlo Simulations, 3(3) , 14 – 23