The Relation between Trade Openness and Inflation: Panel Cointegration Analysis for the D-8 Countries

Öz

Countries are open more to the outside by liberalizing their trade with globalization; along with this opening, it increases the trade and interdependence between countries; this highlights the concept of globalization of trade. With the globalization of trade, as the interdependence between national economies increases, the national level is contained and transformed by the international level. Trade openness is one of the essential concepts that reveal the level of a country's relations with the world economy. As the trade openness increases, lower inflation may be possible with the implementation of controlled expansionary monetary policies and properly managed foreign trade. This study aims to examine the relationship between trade openness and inflation, in terms of its principles and geographical area, for Bangladesh, Egypt, Indonesia, Iran, Malaysia, Nigeria, Pakistan and Turkey, which are known as D-8 countries, which have a global formation characteristic rather than a regional one. The analysis was carried out with panel cointegration tests with annual data, taking into account the 2000-2019 period. According to the analysis results, trade openness in D-8 countries is systematically and statistically significant on inflation.

Anahtar Kelimeler

• D-8 Countries
• Trade Openness
• Inflation
• Panel Cointegration

Ticari Dışa Açıklık ve Enflasyon İlişkisi: D-8 Ülkeleri için Panel Eş Bütünleşme Analizi

Öz

Ülkeler, küreselleşmenin de etkisiyle ticaretlerini liberalize ederek dışa daha çok açılmakta; bu açılma beraberinde, ülkeler arası ticareti ve karşılıklı bağımlılığı artırmakta; bu da ticaretin küreselleşmesi kavramını öne çıkarmaktadır. Ticaretin küreselleşmesiyle, ulusal ekonomiler arası bağımlılık artıkça, ulusal düzey, uluslararası düzey tarafından içerilir ve dönüştürülür. Ticari açıklık, bir ülkenin dünya ekonomisi ile olan ilişkilerinin düzeyini ortaya koyan önemli kavramlardan biridir. Ticari açıklık derecesi yükseldikçe, kontrollü genişleyici para politikaları uygulamaları ve doğru yönetilen dış ticaret ile daha düşük seviyelerde gerçekleşen enflasyon mümkün olabilir. Bu çalışmanın amacı da ticari dışa açıklık ve enflasyon arasındaki ilişkiyi, ilkeleri ve kapsadığı coğrafi alan itibarıyla, bölgesel olmaktan çok küresel bir oluşum özelliğine sahip, D-8 ülkeleri olarak bilinen Bangladeş, Mısır, Endonezya, İran, Malezya, Nijerya, Pakistan ve Türkiye için araştırmaktır. Analiz, 2000-2019 dönemini dikkate alarak yıllık veriler ile panel eşbütünleşme testleriyle gerçekleştirilmiştir. Analiz sonuçlarına göre D-8 ülkelerinde ticari dışa açıklık, enflasyon üzerinde sistemli olarak ve istatistiki açıdan anlamlıdır.

Anahtar Kelimeler

• D-8 Ülkeleri
• Ticari Dışa Açıklık
• Enflasyon
• Panel Eş Bütünleşme

Kaynakça

1. Ada O. E., Oyeronke A., Odunayo A. J., Okoruwa V. O. ve Obi-Egbedi, O. (2014). Trade openness and inflation in Nigerian economy: a vector error correction model (VECM) approach, Res J Finance Account, 5(21), 74–85.
2. Anorua, E. ve Ahmad, Y. (2000). Openness and economic growth: evidence from selected Asian countries, The Indian Economic Journal, 47(3), 110-117.
3. Ashra, S. (2002). Inflation and openness: a study of selected developing economies, Working Paper No. 2002 (84), Indian Council For Research On International Economic Relations, New Delhi, India.
4. Bahmani, O. M. ve Niromand, F. (1999). Openness and economic growth: an empirical investigation. Applied Economics Letters, 6, 557-561.
5. Barutçu, E. ve Arslan, Ü. (2016). Dışa açıklık ile finansal gelişme arasındaki ilişki: G20 ülkeleri örneği. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, Ekonomi Özel Sayısı, 403-427.
6. Breusch, T. S. ve Pagan, A. R. (1980). The lagrange multiplier test and its applications to model specification in econometrics. The Review of Economic Studies, 47(1), 239- 253.
7. Chhabra, M. ve Alam, Q. (2020). An empirical study of trade openness and inflation in India. Official Journal of the Indian Institute of Management Calcutta, 47(1), 79-90.
8. Choi, I. (2001). Unit root test for panel data. Journal of Internatıonal Money and Finance, 20(2), 249-272.

9. Çoban, M. (2020). Romer hipotezi kapsamında ticari dışa açıklık ve enflasyon ilişkisi: next 11 ülkeleri için panel ARDL analizi. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Elektronik Dergisi, 1(3), 651-660.
10. Dar, A. ve Amirkhalkhali, S. (2003). On the impact of trade openness on growth: further evidence from OECD countries. Applied Economies, 35(2), 1761-1766.
11. Doğan, A. (2015). Türkiye’nin D8 ülkeleriyle ticaretinin yapısal analizi. Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 7(13), 166-189.
12. Gruben, W.C. ve McLeod, D. (2004). The Openness–ınflation: puzzle revisited. Applied Economics Letters, 11, 465-68.
13. Güloğlu, B. ve Irvendi, M. (2008). Output fluctuations: transitory or permanent? the case of Latin America, Applied Economic Letters, 17(4), 381-386.
14. Hirst, P. ve Thompson, G. (2007). Küreselleşme Sorgulanıyor. Ankara: Dost Kitabevi.
15. Hsiao, C. (2014). Analysis of Panel Data. 3rd Edition. Cambridge: Cambridge University Press.
16. Im, K. S., Pesaran, M. H. ve Shin, Y. (2003). Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of Econometrics, 115(1), 53-74.
17. Kamel, A. (2001). D-8 ekonomik birliği örgütü. Avrasya Dosyası: Türkmenistan Özel, 7(2), 250-260.
18. Kao, C. (1999). Spurious regression and residual-based tests for cointegration in panel data. Journal of Econometrics, 90(1), 1-44.
19. Kurihara, Y. (2013). International trade openness and inflation in Asia. Research in World Economy, 4(1), 70-75.
20. Levin, A., Lin, C. F. ve Chu, C. S. J. (2002). Unit root tests in panel data: asymptotic and finitesample properties. Journal of Econometrics. 108(1), 1-24.
21. Lin, H. Y. (2010). Openness and ınflation revisited. International Research Journal of Finance and Economics, 37, 40-45.
22. Lotfalipour, M.R., Montazeri, S. ve Sedighi, S. (2013). Trade openness and ınflation. evidence from mena region countries, Economic-Insights-Trends and Challenges, 2, 1-11.
23. Maddala, G. S. ve Wu, S. (1999). A comparative study of unit root tests with panel data and a new simple test. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61(S1), 631-652.
24. Mahmoudzadeh, M. ve Shadabi, L. (2012). Inflation and trade freedom: an empirical analysis, World Applied Sciences Journal, 18(2), 286-291.
25. Mankiw, G. N., Romer, D. ve Weil, D. N. (1992). A contribution to the empirics of economic growth, Quarterly Journal of Economics,107(2), 407-437.
26. Megha C. ve Qamar, A. (2020). An empirical study of trade openness and inflation in India. Decision, 47(1), 79–90.
27. Mercan, M. ve Göçer, İ. (2014). Ticari dışa açıklığın ekonomik etkileri: orta asya ülkeleri için ampirik bir analiz. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 10(22), 27-44.
28. Neumann, R. (2006). The effect of capital controls on ınternational capital flows in the presence of asymmetric ınformation, Journal of International Money And Finance, 25, 1010-1027.
29. Özyıldız, T. ve Dineri, E. (2020). BRICS ülkelerinde para arzı, finansal ve ticari açıklığın ekonomik büyüme üzerindeki etkisi. Recep Tayyip Erdoğan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6(11), 30-54.
30. Pedroni, P. (1999). Critical values for cointegration tests in heterogeneous panels with multiple regressors. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61(S1), 653-670.
31. Pedroni, P. (2004). Panel cointegration, asymptotic and finite sample properties of pooled time series tests with an application to the purchasing power parity hypothesis. Econometric Theory, 3(20), 597-625.
32. Pesaran, M. H. (2004). General diagnostic tests for cross section dependence ın panels. CESifo Working Paper Series No. 1229; IZA Discussion Paper No. 1240.
33. Romer, D. (1993). Openness and ınflation: theory and evidence, The Quarterly Journal of Economics, 113(2), 649-652.
34. Şeker, A. (2019). Türkiye’nin D-8 ülkelerine ihracat potansiyelinin analizi: panel çekim modeli yaklaşımı. Academic Review of Humanities and Social Sciences, 2(3), 236-255.
35. Taşçı, M. H., Esener, S. Ç., ve Darıcı, B. (2009). The effects of openness on inflation: panel data estimates from selected developing countries. Investment Management and Financial Innovations, 6(4), 28-34.
36. Taştekin, M. (2006). Türk dış politikasında D-8. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 7(2), 225-244.
37. Tee, H. G., Shivee R. K., Lee C.ve Rusmawati, S. (2018). Composite trade shares measurement for trade openness on ınflation. International Journal of Economics and Management, 12(1), 173-187.