NAKİT YÖNETİMİNİ ETKİLEYEN DEĞİŞKENLER ÜZERİNE BIST PERAKENDE SEKTÖRÜNDE PANEL VERİ ANALİZİ

Yıl 2019, Cilt: 12 Sayı: 2, 416 - 429, 29.12.2019

Berk Yıldız , Erhan Demireli

https://doi.org/10.17218/hititsosbil.589396

Öz

     Bu çalışmanın amacı, Borsa
İstanbul (BİST) AŞ’de işlem gören ve perakende sektöründe faaliyet gösteren
işletmelerin nakit bulundurma politikalarına etkileyen faktörlerin tespit
edilmesidir. Çalışma kapsamında Kamuyu Aydınlatma Platformu (www.kap.gov.tr)
web sitesinden elde edilen ve 2009-2018 dönemini kapsayan 9 adet perakende
ticaret işletmesinin verileri panel veri yöntemi ile analiz edilmiştir. Çalışma
sürecinde nakit oranı bağımlı değişken olarak seçilmiş, buna karşılık kaldıraç
oranı, varlık yapısı, karlılık, likidite, büyüklük, varlıkların uzun vadeli
borçlarla finansmanı, büyüme fırsatları ve nakit temettü dağıtımı bağımsız
değişkenler olarak incelenmiştir.  Elde
edilen sonuçlara göre incelenen dönemde Borsa İstanbul (BİST) AŞ’de işlem gören
ve perakende sektöründe faaliyet gösteren işletmelerin nakit bulundurma
politikaları üzerinde karlılık, büyüklük, likidite, uzun vadeli borçlanma
değişkenlerinin anlamlı bir etkisi olduğu görülmektedir.

Anahtar Kelimeler

Kârlılık, Perakende Sektörü, BİST, Panel Veri Analizi

Kaynakça

• KAYNAKÇA Açıkgöz, E., Uygurtürk, H. ve Korkmaz, T. (2015). Analysis of factors affecting growth of pension mutual funds in Turkey. International Journal of Economics and Financial issues, 5(2), 427-433.
• Ali, A. ve Yousaf S. (2013). Determinants of cash holding in German market. IOSR Journal of Business and Management, 12(6), 28-34.
• Baltagi, B. H. (2013). Econometric analysis of panel data, 5th edition. Chichester: John Wiley & Sons.
• Baltagi, B. H. ve Li Qi. (1995). Testing AR(1) against MA(1) disturbances in an error component mode. Journal of Econometrics, 68(1), 133-151.
• Bates, T. W. , Kahle, K. M. ve Stulz, R. (2009). Why do U.S. firms hold so much more cash than they used to ? The Journal of Finance, 64(5), 1985-2021.
• Bigelli, M. ve Vidal, J. S. (2012). Cash holdings in private firms. Journal of Banking & Finance, 36, 26-35.
• Breusch, T. S. ve Pagan, A. R. (1979). A simple test for heteroscedasticity and random coefficient variation. Econometrica, 47(5), 1287-1294.
• Bolak, M. (2000). İşletme finansı. İstanbul: Birsen Yayınevi.
• Brooks, C. (2008). Introductory econometrics for finance, second edition. New York: Cambridge University Press.
• D’Mello, R., Krishnaswami, S. ve Larkin P. (2008). Determinants of corporate cash holdings: Evidence from spin-offs. Journal of Banking & Finance, 32(7), 1209-1220.
• Demir, E. ve Ersan, O. (2017). Economic policy uncertainty and cash holdings: Evidence from BRIC countries. Emerging Markets Review, 33, 189-200.
• Dittmar, A. ve Mahrt-Smith, J. (2007). Corporate governance and the value of cash holdings. Journal of Financial Economics, 83(3), 599-634.
• Ferreira, M. A. ve Vilela, A. S. (2004). Why do Firms hold cash? Evidence from EMU countries. European Financial Management, (10)2, 295-319.
• Gill, A. ve Shah, C. (2012). Determinants of corporate cash holdings: Evidence from Canada. International Journal of Economics and Finance, (4)1, 70-79.
• Gujarati, D. N. (2004). Basic econometrics, 4th Edition. McGraw Hill : New York.
• Hilgen, M. (2015). The determinants of cash holdings: Evidence from German listed firms. MSc Business Administration Financial Management Specialisation, University of Twente.
• KAP (2019). Kamuyu Aydınlatma Platformu Finansal Tablolar, https://www.kap.org.tr/tr/ , Erişim Tarihi: 18.03.2019.
• Kim, J., Kim, H. ve Woods, D. (2011). Determinants of corporate cash holding levels: An empirical examination of the restaurant ındustry. International Journal of Hospitality Management, 30, 568-574.
• Kusnadi, Y. (2011). Do corporate governance mechanisms matter for cash holdings and firm value? Pasific-Basin Finance Journal, 19(5), 554-570.
• Kutlu Furtuna, Ö. (2017). Nakit bulundurma düzeyinin sektörel analizi: Borsa İstanbul’da işlem gören reel sektör firmaları üzerine bir uygulama. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 13(3), 615-630.
• Nguyen, P. (2006). How sensitive are Japanese firms to earnings risk? Evidence from cash holdings. School of Banking & Finance, University of New South Wales.
• O’brien, R. M. (2007). A caution regarding rules of thumb for variance inflation factors. Quality & Quantity, 41(5), 673-690.
• Opler, T., Pinkowitz, L., Stulz, R. ve Williamson R. (1999). The Determinants and implications of corporate cash holdings. Journal of Financial Economics, 52(1), 3-46.
• Ozkan, A. ve Ozkan, N. (2004). Corporate cash holdings: An Empirical investigation of UK companies. Journal of Banking & Finance, 28, 2103-2134.
• Saddour, K. (2006), The determinants and the value of cash holdings: Evidence from French firms. Centre de Recherches sur la Gestion Universite Paris Dauphine Cahier de Recherche, No, 2006-6.
• Seifert, B. ve Gönenç, H. (2016). Creditor rights, country governance, and corporate cash holdings”. Journal of International Financial Management Accounting, 27, 65-90.
• Terual, P. J. G. ve Solano, P. M. (2008). On The determinants of SMEs’ cash holding: Evidence from Spain. Journal of Business Finance & Accounting, 35(1-2), 127-149.
• Uyar, A. ve Kuzey, C. (2014). Determinants of corporate cash holdings: Evidence from the emerging market of Turkey. Applied Economics, 46(9), 1035-1048.
• Yerdelen Tatoğlu, F. (2013). Panel veri ekonometrisi: Stata uygulamalı. İstanbul: Beta Yayınları.