THE EFFECT OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT ON EXPORT SOPHISTICATION VALUE: THE CASE OF BRICS COUNTRIES AND TURKEY

Öz

The purpose of this study is to investigate the relationship between foreign direct investment (FDI) and export sophistication in BRICS countries and Turkey. For this purpose, firstly an export sophistication index has been calculated using the export data of 142 countries including 717 product groups. Secondly the impact of foreign direct investments on export sophistication value has been examined for BRICS countries and Turkey. The results of CDLM1 and adjusted LM test indicate that there exists a cross section dependency for both variables and co-integration vector and the result of second generation unit root test confirm that variables are found to be stationary at the first level. The series are found to be co-integrated using Westerlund (2007) co-integration test and the result of the CCEMG estimator reveal that FDI has positive and statistically significant effect on export sophistication. Consequently, the corresponding result implies that developing countries should concentrate on foreign direct investment in order to converge to developed countries.

 

Anahtar Kelimeler

• Export sophistication,foreign direct investment,BRICS,second generation panel data

DOĞRUDAN YABANCI YATIRIMLARIN İHRACATIN SOFİSTİKE DEĞERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: BRICS ÜLKELERİ VE TÜRKİYE

Öz

Bu çalışmanın amacı BRICS ülkeleri ve Türkiye’de doğrudan yabancı yatırımların, ülkelerin yaptıkları ihracatın sofistike değeri üzerindeki etkisini incelemektir. Bu amaçla ilk olarak 142 ülkenin 717 ürün grubundan oluşan ihracat verileri kullanılarak, her ülkenin ihracatlarının sofistike değerini temsil eden bir endeks oluşturulmuştur. Daha sonra BRICS ülkeleri ve Türkiye’nin verileri kullanılarak, doğrudan yabancı yatırımların ihracatın sofistike değeri üzerindeki etkisi incelenmiştir. CDLM1 ve düzeltilmiş LM testi sonucunda değişkenlerde ve modelde yatay kesit bağımlılığı olduğu belirlenmiştir. Yeni nesil CADF panel birim kök testi ile serilerin farklarda durağan olduğu tespit edilmiştir. Westerlund 2007 eş-bütünleşme testi ile serilerin eş-bütünleşik olduğu belirlenmiş ve CCEMG tahmincisi ile doğrudan yabancı yatırımların ülkelerin ihracatlarının sofistike değeri üzerinde pozitif bir etkiye sahip olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuç gelişmekte olan ülkelerin üretim yapılarını geliştirerek, gelişmiş ülkelere yakınsamaları için doğrudan yabancı yatırımlara daha çok odaklanmaları gerektiğini işaret etmektedir. 

Anahtar Kelimeler

• Sofistike ihracat,doğrudan yabancı yatırımlar,BRICS,yeni nesil panel testleri

Kaynakça

1. Altıntaş, H., H. Çetintaş (2010), "Türkiye’de Ekonomik Büyüme, Beşeri Sermaye ve İhracat Arasındaki İlişkilerin Ekonometrik Analizi: 1970-2007”, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 36, 33-56.
2. Anwar, S., L.P. Nguyen (2011), "Foreign Direct Investment and Export Spillovers: Evidence from Vietnam", International Business Review, 20(2), 177-193.
3. ATAUM (2011), "Ankara Üniversitesi Avrupa Toplulukları Araştırma ve Uygulama Merkezi", 36.
4. Balassa, B. (1988), "The Lessons of East Asian Development: An Overview”; Economic Development and Cultural Change, 36(3), 273-S290.
5. Baltagi, B. (2008), Econometric Analysis of Panel Data (1. bs): John Wiley & Sons.
6. Bin, X., L. Jiangyong (2009), "Foreign Direct Investment, Processing Trade, and the Sophistication of China's Exports”, China Economic Review, 20(3), 425-439.
7. Bozdağlı, E.Y., Ö. Özpınar (2011), "Türkiye'ye Gelen Doğrudan Yabancı Yatırımların Türkiye'nin İhracat Performansına Etkilerinin VAR Yöntemi ile Tahmini”, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 13(3), 39-63.
8. Breitung, J. (2005), "A Parametric Approach to the Estimation of Cointegration Vectors in Panel Data”, Econometric Reviews, 24(2), 151-173.

9. Breuer, J.B., R. McNown, M. Wallace (2002), "Series‐Specific Unit Root Tests with Panel Data”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 64(5), 527-546.
10. Can, M., L. Kösekahyaoğlu (2016), "Doğrudan Yabancı Yatırımların İhracat Ürün Çeşitliliğine Etkisi: Gelişmekte Olan Ülkeler Üzerine Bir Uygulama", Akdeniz Üniversitesi İİBF Dergisi, 33, 122-152.
11. Çetin, M., F. Seker (2013), "Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve İhracat İlişkisi: Gelişmekte Olan Ülkeler Üzerine Bir Nedensellik Analizi”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8(1), 121-142.
12. Doru, Ö., Ş.M. Ersungur (2014), "Türkiye’de Dış Ticaret ve Ekonomik Kalkinma İlişkisinin Ekonometrik Analizi (1980-2010)”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 28(3), 225-240.
13. Dünya Bankası (2013), http://databank.worldbank.org/Data/Views/VariableSelection/SelectVariables.aspx?source =Global%20Economic%20Prospects.
14. Ekanayake, E. (1999), "Exports and Economic Growth in Asian Developing Countries: Cointegration and Error-Correction Models”, Journal of Economic Development, 24(2), 43-56.
15. Felipe, J., A. Abdon, U. Kumar (2012), "Tracking the Middle-Income Trap: What is it, who is in it, and why?", Levy Economics Institute, Working Paper (715).
16. Göçer, İ, M. Mercan, H. Hotunluoğlu, H. (2012), "Seçilmiş OECD Ülkelerinde Cari İşlemler Açığının Sürdürülebilirliği: Yatay Kesit Bağımlılığı Altında Çoklu Yapısal Kırılmalı Panel Veri Analizi1", Maliye Dergisi, (163), 449-470.
17. Hadri, K. (2000), "Testing for Stationarity in Heterogeneous Panel Data”, The Econometrics Journal, 3(2), 148-161.
18. Hadri, K., E. Kurozumi (2012), "A Simple Panel Stationarity Test in the Presence of Serial Correlation and a Common Factor”, Economics Letters, 115(1), 31-34.
19. Hausmann, R., J. Hwang, D. Rodrik (2007), "What You Export Matters”, Journal of Economic Growth, 12(1), 1-25.
20. Huang, S. L., Y.F. Chen, G.Q. Liu (2014). What Accounts for the Export Sophistication of China's Indigenous Enterprises in the Perspective of Vertical Specification, International Conference on Management Science & Engineering (21 th), August 17-19, Helsinki/Finlandiya
21. Hüseyni, İ. (2015), İhracat Kalitesini Etkileyen Faktörler: Seçilmiş Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülkeler Üzerinde Bir Panel Veri Analizi, Atatürk Üniversitesi, Erzurum: Sosyal Bilimler Enstitüsü Doktora Tezi,
22. Hüseyni, İ., E. Çakmak (2016), "Türkiye'de İhracat ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Eş-Bütünleşme ve Nedensellik Analizi”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 30(4).
23. Im, K.S., M.H. Pesaran, Y. Shin (2003), "Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels” Journal of Econometrics, 115(1), 53-74.
24. Johansen, S. (1988), "Statistical Analysis of Cointegration Vectors” Journal of Economic Dynamics and Control, 12(2), 231-254.
25. Kao, C. (1999), "Spurious Regression and Residual-Based tests for Cointegration in Panel Data” Journal of Econometrics, 90(1), 1-44.
26. Kaya, V., İ. Hüseyni (2015), "İhracatın Sektörel Yapısı ve Ülkelere Dağılımının Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye Örneği”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 29(4).
27. Levin, A., C.-F. Lin, C.-S. J. Chu (2002), "Unit Root tests in Panel Data: Asymptotic and Finite-Sample Properties”, Journal of Econometrics, 108(1), 1-24.
28. Liu, W., L. Li, Y. Liu (2015), "The Dual Effects of Global Value Chain Embeddedness on Chinese Exports' Technological Sophistication”, China Economist, 10(1), 58.
29. Mary, A., F. Caroline (2010), "The Anatomy of China’s Export Growth", China's Growing Role in World Trade, University of Chicago Press, (35-56), URL: http://www.nber.org/chapters/c10451.
30. Michaely, M. (1977), "Exports and Growth: An Empirical Investigation"; Journal of Development Economics, 4(1), 49-53. Milletler, B. (2013), from http://comtrade.un.org/db/dqBasicQueryResults.aspx?cc=????&px=HS&r=all&y=2015&p=0&rg=2&so=9999&rpage=dqBasicQuery&qt=n.
31. Pedroni, P. (1999), "Critical Values for Cointegration Tests in Heterogeneous Panels with Multiple Regressors”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61(S1), 653-670.
32. Pesaran, M H, A. Ullah, T. Yamagata (2008), "A Bias‐Adjusted LM Test of Error Cross‐Section Independence", The Econometrics Journal, 11(1), 105-127.
33. Pesaran, M.H. (2004), General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels, CESifo Working Paper Series No. 1229; IZA Discussion Paper No. 1240
34. Pesaran, M.H. (2006), "Estimation and Inference in Large Heterogeneous Panels with a Multifactor Error Structure”, Econometrica, 74(4), 967-1012.
35. Pesaran, M. H. (2007), "A Simple Panel Unit Root Test in the Presence of Cross‐Section Dependence”, Journal of Applied Econometrics, 22(2), 265-312.
36. Rodrik, D. (2006), "What's so Special about China's Exports?", China & World Economy, 14(5), 1-19.
37. Szkorupová, Z. (2014), "A Causal Relationship Between Foreign Direct Investment, Economic Growth and Export for Slovakia”, Procedia Economics and Finance, 15, 123-128.
38. Taylor, M.P., L. Sarno (1998), "The Behavior of Real Exchange Rates During the Post-Bretton Woods Period”, Journal of International Economics, 46(2), 281-312.
39. Tekin, R.B. (2012), "Economic Growth, Exports and Foreign Direct Investment in Least Developed Countries: A Panel Granger Causality Analysis”, Economic Modelling, 29(3), 868-878.
40. Van Assche, A., B. Gangnes (2010), "Electronics production upgrading: is China Exceptional?" Applied Economics Letters, 17(5), 477-482.
41. Wang, Z., S.-J. Wei (2008), "What Accounts for the Rising Sophistication of China's Exports?" NBER Working Papers: 1.
42. Weldemicael, E. (2012), Determinants of Export Sophistication, Mimeo: Melbourne University.
43. Westerlund, J. (2008), "Panel Cointegration Tests of the Fisher Effect”, Journal of Applied Econometrics, 23(2), 193-233.
44. Westerlund, J., D.L. Edgerton (2007), "A Panel Bootstrap Cointegration Test”, Economics Letters, 97(3), 185-190. Xu, B. (2007), "Measuring China’s Export Sophistication”, China Europe International Business School.
45. Xu, B. (2010), "Erratum to “The Sophistication of Exports: Is China Special?”, [China Economic Review, 21(3) (2010), 482-493]”, China Economic Review, 21(4), 671-672.
46. Xu, B., J. Lu (2009), "Foreign Direct Investment, Processing Trade, and the Sophistication of China's Exports”, China Economic Review, 20(3), 425-439.
47. Zhu, S., X. Fu, M. Lai, vd. (2010), "What Drives the Export Sophistication of Countries?", J World Econ, 4, 28-43.