BibTex RIS Kaynak Göster

EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ

Yıl 2011, Cilt: 12 Sayı: 1, 53 - 65, 01.12.2011

Öz

Emtia fiyatları ile hisse senedi piyasaları arasındaki ilişki yazında çok sayıda çalışma tarafından ele alınmıştır. Bu çalışmalarda iki varlık sınıfı arasında veri setine ve zaman aralığına göre çok farklı sonuçlara ulaşıldığı görülmektedir. Çalışmamızda emtia fiyatlarını temsilen bu sınıflamadaki en geniş işlem hacmine sahip olan petrol tercih edilirken, hisse senedi verisi olarak global piyasaların göstergesi olan S&P 500 endeksi tercih edilmiştir. Çalışmamızın amacı 2007 krizi ile yeniden şekillenen küresel piyasalarda bahsi geçen ilişkinin yeniden analiz edilmesidir. Çalışmada ayrıca petrol fiyatları volatilitesinin de hisse senedi fiyatlarına etkisi araştırılmıştır. Toda ve Yamamoto (1995) prosedürünün (TY) tercih edildiği çalışmada petrol fiyatının üç değişik dönemde farklılık gösterdiği göz önünde bulundurularak analizler yapılmıştır. Çalışmanın sonucu petrol fiyatları ile hisse senedi piyasaları arasındaki ilişkinin varlığının birçok faktörün etkisiyle yapısal değişiklikler gösterebildiği tezini destekler niteliktedir

Kaynakça

  • Cologni, A. & Manera, M. (2008). Oil Prices, Inflation and Interest Rates in a Structural Cointegrated VAR Model for the G-7 Countries. Energy Economics, 30, 856-888.
  • Elder, J. & Serletis, A. (2010). Oil Price Uncertainty. Journal of Money, Credit, and Banking, 42, 1137-1159.
  • Elliott, G., Rothenberg, T.J. & Stock, J.H. (1996). Efficient Tests for an Autoregressive Unit Root. Econometrica, 64, 813-836.
  • Hamilton, J. (1983). Oil and the Macroeconomy since World War II. Journal of Political Economy, 91, 228-48.
  • Hamilton, J. (1996). This is What Happened to the Oil Price- Macroeconomy Relationship. Journal of Monetary Economics, 38, 215-20.
  • Hooker, M. (1996). What Happened to the Oil Price-Macroeconomy Relationship? Journal of Monetary Economics, 38, 195-213.
  • Huang, B.N., Hwang, M.J. & Peng, H.P. (2005). The Asymmetry of the Impact of Oil Price Shocks on Economic Activities: An Application of the Multivariate Threshold Model. Energy Economics, 27, 455- 476.
  • Huang, R.D., Masulis, R.W. & Stoll, H.R. (1996). Energy Shocks and Financial Markets. Journal of Futures Markets, 16, 1-27.
  • Jones, C. & Kaul, G. (1996). Oil and the Stock Markets. Journal of Finance, 51(2), 463-491.
  • Khan, S. (2010). Crude Oil Price Shocks to Emerging Markets: Evaluating the BRICs Case. MPRA Paper, No. 22978.
  • Koop, G., Pesaran, M.H. & Potter, S.M. (1996). Impulse Response Analysis in Nonlinear Multivariate Models. Journal of Econometrics, 74, 119-147.
  • Miller, J. & Rati, A. (2009). Crude Oil and Stock Markets: Stability, Instability, and Bubbles. Energy Economics, 31, 559-568.
  • Naccache, T. (2010). Slow Oil Shocks and the Weakening of the Oil Price- Macroeconomy Relationship. Energy Policy, 38, 2340-2345.
  • Nandha, M. & Faff, R. (2008). Does Oil Move Equity Prices? A Global View. Energy Economics, 30, 986-997.
  • Park, J. & Rati, A. (2008). Oil Price Shocks and Stock Markets in the U.S. and 13 European Countries. Energy Economics, 30, 2587-2608.
  • Pesaran, M.H. & Shin, Y. (1998). Generalized Impulse Response Analysis in Linear Multivariate Models. Economics Letters, 58, 17-29.
  • Sadorsky, P. (1999). Oil Price Shocks and Stock Market Activity. Energy Economics, 21, 449-469.
  • Toda, H.Y. & Yamamoto, T. (1995). Statistical Inference in Vector Autoregression with Possibly Integrated Processes. Journal of Econometrics, 66, 225-250.

THE RELATIONSHIP BETWEEN COMMODITY PRICES AND STOCK MARKETS

Yıl 2011, Cilt: 12 Sayı: 1, 53 - 65, 01.12.2011

Öz

The link between commodity prices and stock prices has been the subject of many studies. These studies have created diverse results due to the data set available on the assets and due to different time periods considered. In this study, we take oil as a representative of commodity prices, since it has the largest trade volume. The S&P 500 index is used to represent global stock markets. The purpose of the study is to re-examine the relationship in concern after the 2007 crisis period during which the global markets are restructuring. The impact of oil price volatility on stock prices is also examined. The Toda and Yamamoto (1995) procedure is applied to three different time periods in which oil prices were following different trends. We find evidence in favor of the hypothesis that the existence, nature, and the magnitude of the relationship between oil and stock prices are subject to structural changes that depend on various factors

Kaynakça

  • Cologni, A. & Manera, M. (2008). Oil Prices, Inflation and Interest Rates in a Structural Cointegrated VAR Model for the G-7 Countries. Energy Economics, 30, 856-888.
  • Elder, J. & Serletis, A. (2010). Oil Price Uncertainty. Journal of Money, Credit, and Banking, 42, 1137-1159.
  • Elliott, G., Rothenberg, T.J. & Stock, J.H. (1996). Efficient Tests for an Autoregressive Unit Root. Econometrica, 64, 813-836.
  • Hamilton, J. (1983). Oil and the Macroeconomy since World War II. Journal of Political Economy, 91, 228-48.
  • Hamilton, J. (1996). This is What Happened to the Oil Price- Macroeconomy Relationship. Journal of Monetary Economics, 38, 215-20.
  • Hooker, M. (1996). What Happened to the Oil Price-Macroeconomy Relationship? Journal of Monetary Economics, 38, 195-213.
  • Huang, B.N., Hwang, M.J. & Peng, H.P. (2005). The Asymmetry of the Impact of Oil Price Shocks on Economic Activities: An Application of the Multivariate Threshold Model. Energy Economics, 27, 455- 476.
  • Huang, R.D., Masulis, R.W. & Stoll, H.R. (1996). Energy Shocks and Financial Markets. Journal of Futures Markets, 16, 1-27.
  • Jones, C. & Kaul, G. (1996). Oil and the Stock Markets. Journal of Finance, 51(2), 463-491.
  • Khan, S. (2010). Crude Oil Price Shocks to Emerging Markets: Evaluating the BRICs Case. MPRA Paper, No. 22978.
  • Koop, G., Pesaran, M.H. & Potter, S.M. (1996). Impulse Response Analysis in Nonlinear Multivariate Models. Journal of Econometrics, 74, 119-147.
  • Miller, J. & Rati, A. (2009). Crude Oil and Stock Markets: Stability, Instability, and Bubbles. Energy Economics, 31, 559-568.
  • Naccache, T. (2010). Slow Oil Shocks and the Weakening of the Oil Price- Macroeconomy Relationship. Energy Policy, 38, 2340-2345.
  • Nandha, M. & Faff, R. (2008). Does Oil Move Equity Prices? A Global View. Energy Economics, 30, 986-997.
  • Park, J. & Rati, A. (2008). Oil Price Shocks and Stock Markets in the U.S. and 13 European Countries. Energy Economics, 30, 2587-2608.
  • Pesaran, M.H. & Shin, Y. (1998). Generalized Impulse Response Analysis in Linear Multivariate Models. Economics Letters, 58, 17-29.
  • Sadorsky, P. (1999). Oil Price Shocks and Stock Market Activity. Energy Economics, 21, 449-469.
  • Toda, H.Y. & Yamamoto, T. (1995). Statistical Inference in Vector Autoregression with Possibly Integrated Processes. Journal of Econometrics, 66, 225-250.
Toplam 18 adet kaynakça vardır.

Ayrıntılar

Diğer ID JA54PU63HV
Bölüm Makaleler
Yazarlar

Erk Hacıhasanoğlu Bu kişi benim

Uğur Soytaş Bu kişi benim

Yayımlanma Tarihi 1 Aralık 2011
Yayımlandığı Sayı Yıl 2011 Cilt: 12 Sayı: 1

Kaynak Göster

APA Hacıhasanoğlu, E., & Soytaş, U. (2011). EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 12(1), 53-65.
AMA Hacıhasanoğlu E, Soytaş U. EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. Aralık 2011;12(1):53-65.
Chicago Hacıhasanoğlu, Erk, ve Uğur Soytaş. “EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ”. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 12, sy. 1 (Aralık 2011): 53-65.
EndNote Hacıhasanoğlu E, Soytaş U (01 Aralık 2011) EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 12 1 53–65.
IEEE E. Hacıhasanoğlu ve U. Soytaş, “EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ”, Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, c. 12, sy. 1, ss. 53–65, 2011.
ISNAD Hacıhasanoğlu, Erk - Soytaş, Uğur. “EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ”. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi 12/1 (Aralık 2011), 53-65.
JAMA Hacıhasanoğlu E, Soytaş U. EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. 2011;12:53–65.
MLA Hacıhasanoğlu, Erk ve Uğur Soytaş. “EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ”. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, c. 12, sy. 1, 2011, ss. 53-65.
Vancouver Hacıhasanoğlu E, Soytaş U. EMTİA FİYATLARI İLE HİSSE SENEDİ PİYASALARI ARASINDAKİ İLİŞKİ. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi. 2011;12(1):53-65.
Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi
TR-DİZİN, SOBIAD, Araştırmax tarafından taranmaktadır.

Dokuz Eylül Üniversitesi Yayınevi Web Sitesi

Dergi İletişim Bilgileri Sayfası