Öz
Bu çalışmanın amacı sermaye yapısının firma performansına etkisinin olup olmadığının saptanmasıdır. Çalışma kapsamında; 2010 ila 2013 yılları arasında BIST100 endeksinde yer alan finansal olmayan 81 adet firma 324 gözlemle incelenmiştir. Sermaye yapısının firma performansına etkisi ..zümlenirken “Panel Veri Analizi” uygulanmıştır. Panel veri analizindeki modellerde; firma performansı göstergesi olarak öz kaynak karlılığı (ÖK) ve net kar marjı (NKM) kullanılarak sermaye yapısı ile firma performansı arasında negatif bir ilişki saptanmıştır. Sermaye yapısı göstergesi olarak; kısa vadeli borç oranı (KVBO), uzun vadeli borç oranı (UVBO) ve toplam borç oranı (TBO) kullanılmıştır. KVBO değişkeninin katsayıları tüm modellerde anlamlı ve negatiftir. Bu çalışmada elde edilen bulgular “ilintisizlik teorisi” ile çelişkili olmakla beraber “finansal hiyerarşi teorisi” ile kısmen örtüşmektedir.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Baskin, J. (1989), An Empirical Evidence of the Pecking Order Hypothesis, Financial Management Association International, Vol 18, No 1, 26-35.
- Berger, A. N. ve Patti, E. B. (2004, April), Capital Structure and Firm Performance: A New Approach to Testing Agency Theory and an Application to the Banking Industry, Journal of Banking and Finance, Vol 30, Issue 4, 1065-1102.
- Brooks, Chris. (2008), Introductory Econometrics for Finance, 2’nd Edition, New York: Cambridge University Press.
- Durand, David (1952), “The Cost of Debt and Equity Funds For Business: Trends and Problems Of Measurement”, Conference On Research On Business Finance, New York National Bureau Of Economic Research, ss. 215-220.
- Durand, David (1959), The Cost of Capital, Corporation Finance and the Investment: Comment, American Economic Review, Vol. 49, No. 4, pp. 39-55.
Ayrıntılar
| Bölüm | Sayı |
|---|---|
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 15 Ocak 2016 |
| Gönderilme Tarihi | 1 Haziran 2017 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2016 Cilt: 11 Sayı: 1 |
