Metal Vadeli İşlem Piyasaları ve Doğrusal Olmayan Dinamikleri

Öz

Bu çalışmanın temel amacı, metal vadeli işlem fiyatlarının daralma ve genişleme dönemlerini Markov Rejim Değişim Otoregresif Modellerini kullanarak analiz etmektir. Çalışmada, durasyon ve olasılıkların tespiti ile yatırımcılara aldıkları kararlarda bilgi vermek de amaçlanmıştır. Bir Markov Rejim Değişim modelinde rejimler veya durumlar arasındaki geçiş mekanizması, birinci dereceden Markov süreci izleyen, gözlemlenemeyen bir durum değişkeni tarafından kontrol edilmektedir. Böylece, metal vadeli işlem piyasalarının kendilerinin veya başka ilişkili değişkenlerin geçmiş durum yapısına bağlı olarak hareket edip etmediği araştırılmıştır. Kullanılan veri seti 04.01.2010 – 31.12.2015 dönemindeki Altın (1541 gün), Gümüş (1868 gün), Bakır (1868 gün), Paladyum (1559 gün) ve Platin (1863 gün) Vadeli İşlem Sözleşmelerinin günlük kapanış fiyatlarından oluşmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Metal Vadeli İşlem Sözleşmeleri, Doğrusal olmama, Markov Rejim Değişim Otoregresif Modeli.

Metals Futures Market and the Nonlinear Dynamics’

Öz

The main objective of this study is to analyze the depression and expansion periods by using Markov Switching Autoregressive Models. It is intended to provide information to the investors with investigating the durations and probabilities. In a Markov regime switching model, the switching mechanism between regimes or states, is controlled by an unobservable state variable that follows a first-order Markov chain. The behavior of metal futures prices may change conditional on their own past state of nature or on the state of nature of other related variables is indicated. The data used includes daily closed prices of Gold Futures (1541 days), Silver Futures (1868 days), Copper Futures (1868 days), Palladium Futures (1559 days) and Platinum Futures (1863 days) between 04.01.2010 and 31.12.2015.

Anahtar Kelimeler

• Metals Futures, Markov Switching Autoregressive Model, Nonlinearity.