Muhasebe Bilgi Kalitesinin Çok Boyutlu Ölçümü: Borsa İstanbul Uygulaması

Öz

Bu çalışmanın amacı, 2005-2017 yılları için Borsa İstanbul’da muhasebe bilgi kalitesini ölçmektir. Çalışmada muhasebe bilgi kalitesi dört boyutuyla incelenmiş ve panel veri analizi kullanılmıştır. Elde edilen bulgular, karların sürekli olduğuna, tahakkukların karların sürekliliği üzerinde azaltıcı etkisinin olduğuna ve değer ilişkisinde defter değerinin hisse senedi fiyatlarını açıklamada önemli bir faktör olduğuna işaret etmektedir. Bu durumlar ise, çalışma dönemi için muhasebe bilgilerinin kaliteli olduğunu göstermektedir.

Anahtar Kelimeler

• Muhasebe Bilgi Kalitesi,Değer İlişkisi,Kar Kalitesi,Nakit Akışları ve Tahakkuklar

The Multidimensional Measurement of Accounting Information Quality: The Case of Borsa Istanbul

Öz

The purpose of this study is to measure the accounting information quality for 2005-2017 years on Borsa Istanbul. In this study, the accounting information quality was investigated with four dimensions and panel data analysis was used. Findings show that earnings are persistence, accruals have a reducing effect on earnings persistent and in value relevance, book value is an important factor in explaining of stock prices. These cases demonstrate that the accounting information is quality for research period.

Anahtar Kelimeler

• Accounting Information Quality,Value Relevance,Earning Quality,Cash Flows and Accruals

Kaynakça

1. Akkaya, B., ve Aktaş, H. (2013). Muhasebe Bilgilerinin Değer İlişkisinde Firmalara Özgü Faktörlerin Etkisi. Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 17(3), 313-326.
2. Albayrak, A. S. (2005). Çoklu Doğrusal Bağlantı Halinde En Küçük Kareler Tekniğinin Alternatifi Yanlı Tahmin Teknikleri ve Bir Uygulama. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 1(1), 105-126.
3. Allen, E. J., Larson, C. R., ve Sloan, R. G. (2010). Accrual Reversals, Earnings and Stock Returns. Journal of Accounting and Economics, 56, 113-129.
4. Amir, E., Harris, T. S., ve Venuti, E. K. (1993). A Comparison of The Value-Relevance of U.S. versus Non-U.S. GAAP Accounting Measures Using Form 20-F Reconciliations. Journal of Accounting Research, 31, 230-264.
5. Ball, R., ve Brown, P. (1968). An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers. Journal of Accounting Research, 6(2), 159-178.
6. Ball, R., Gerakos, J., Linnainmaa, J., ve Nikolaev, V. (2015). Deflating Profitability. Journal of Financial Economics, 117(2), 225–248.
7. Ball, R., Gerakos, J., Linnainmaa, ve J. T., Nikolaev, V. (2016). Accruals, Cash Flows, and Operating Profitability in The Cross Section of Stock Returns. Journal of Financial Economics, 121, 28-45.
8. Collins, D. W., Maydew, E. L., ve Weiss, I. S. (1997). Changes in The Value-relevance of Earnings and Book Values over The Past Forty Years. Journal of Accounting and Economics, 24, 39-67.

9. Dang, N. H., Hoang, T. V. H., ve Tran, M. D. (2017). The Relationship Between Accounting Information in The Financial Statements and The Stock Returns of Listed Firms in Vietnam Stock Exchange. International Journal of Economics and Finance, 9(10), 1-10.
10. Dechow, P. M. (1994). Accounting Earnings and Cash Flows as Measures of Firm Performance: The Role of Accounting Accruals. Journal of Accounting and Economics, 18, 3-42.
11. Dechow, P M., ve Schrand, C. M. (2004). Earnings Quality. Research Foundation of CFA Institute. USA. http://www.cfapubs.org/doi/pdf/10.2470/rf.v2004.n3.3927 (Erişim Tarihi 07.04.2018).
12. Dechow, P. M., Kothari, S. P., ve Ross, W., L. (1998). The Relation Between Earnings and Cash Flows. Journal of Accounting and Economics, 25, 133-168.
13. Dechow, P., Weili, G., ve Schrand, C. (2010). Understanding Earnings Quality: A Review of The Proxies, Their Determinants and Their Consequences. Journal of Accounting and Economics, 50, 344-401.
14. Desai, H., Rajgopal, S., ve Venkatachalam, M. (2004). Value-Glamour and Accurals Mispricing: One Anomaly or Two?. The Accounting Review, 79(2), 355-385.
15. Ghazali, A. W., Shafie, N., ve Sanusi, Z. (2015). Earnings Management: An Analysis of Opportunistic Behaviour, Monitoring Mechanism and Financial Distress. Procedia Economics and Finance, 28, 190-201.
16. Gücenme Gençoğlu, Ü., ve Ertan, Y. (2012). Muhasebe Kalitesini Etkileyen Faktörler ve Türkiye'deki Durum. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 53, 1-24.
17. Hirshleifer, D., Hou, K., ve Teoh, S. H. (2009). Accruals, Cash Flows, and Aggregate Stock Returns. Journal of Financial Economics, 91, 389-406.
18. İç, S., ve Aygün, M. (2009). Kar ve Nakit Akışlarının Bilgisel İçeriği ve Bilgisel İçeriğe Etki Eden Faktörler: Türk Sermaye Piyasası Üzerine Bir İnceleme. Hacettepe Üniversitesi İ.İ.B.F Dergisi, 27(2), 105-126.
19. İçten, O. (2013). Hisse Başı Kazanç Kalitesinin, Hisse Başı İşletme Faaliyetlerinden Net Nakit Akışı İle Test Edilmesi ve İMKB Ticaret Endeksi Hisse Senetleri Örneği. Maliye Finans Yazıları, 1(98), 46-65.
20. Kang, Q., Liu, Q., ve Qi, R. (2010). Predicting Stock Market Returns with Aggregate Discretionary Accruals. Journal of Accounting Research, 48(4), 815-858.
21. Karğın, M., ve Demirel Arici, N. (2015). Muhasebe Bilgilerinin Kalitesini Ölçmeye Yönelik Bir Çalışma: Borsa İstanbul Örneği. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 67, 1-22.
22. Kayalıdere, K. (2013). Hisse Senedi Piyasasında Muhasebe Bilgilerinin Rolü: İMKB-Mali Sektör Üzerine Bir Uygulama. İşletme Araştırmaları Dergisi, 5(1), 130-151.
23. Novy-Marx, R. (2013). The Other Side of Value: The Gross Profitability Premium. Journal of Financial Economics, 108(1), 1–28.
24. Ohlson, J. A. (1991). The Theory of Value and Earnings, and an Introduction to The Ball-Brown Analysis. Contemporary Accounting Research, 8(1), 1-19.
25. Ohlson, J. A. (1995). Earnings, Book Values, and Dividends in Equity Valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661-687.
26. Özer, G. (1996). Muhasebe Karları ile Hisse Senedi Verimleri Arasındaki İlişkiler: İMKB'de Deneysel Bir Analiz. Sermaye Piyasası Kurulu Yayınları, Yayın No. 31, Ankara.
27. Özer, G. (2002). Firma Değerlemesinde Muhasebe Karlarının Rolü: İMKB'de Deneysel Bir Araştırma. İktisat İşletme ve Finans, 17(201), 112-122.
28. Özkan, S., ve Kaytmaz Balsari, Ç. (2010). Impact of Financial Crises on The Value Relevance of Earnings and Book Value: 1994 and 2001 Crises in Turkey. İktisat İşletme ve Finans, 25(288), 81-95.
29. Penman, S. H., ve Zhang, X.-J. (2002). Accounting Conservatism, The Quality of Earnings, and Stock Returns. The Accounting Review, 77(2), 237-264.
30. Richardson, S. A., Sloan, R. G., ve Soliman, M. T., ve Tuna, İrem (2005). Accrual Reliability, Earnings Persistence and Stock Prices. Journal of Accounting and Economics, 39, 437-485.
31. Sloan, R. G. (1996). Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows About Future Earnings?. The Accounting Review, 71(3), 289-315.
32. Şamiloğlu, F. (2005). Hisse Getirileri ve Fiyatlarıyla, Kazanç ve Nakit Akımları Arasındaki ilişki: Deri ve Gıda Şirketlerinde Ampirik Bir inceleme. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 26, 120-126.
33. Tatoğlu, F. Y. (2012), İleri Panel Veri Analizi Stata Uygulamalı. Beta Basım A.Ş.: İstanbul.
34. Teoh, S. H., Welch, I., ve Wong, T. J. (1998). Earnings Management and The Underperformance of Seasoned Equity Offerings. Journal of Financial Economics, 50, 63–99.
35. Woolridge, J. M. (2002). Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data. The MIT Press: London.
36. Yel, T. (2012). Kar Kalitesi ve Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişkinin İMKB’de Test Edilmesi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 8(16), 119-136.