An Analysis of the Bilateral Trade between Turkey and Eurozone: Does the Marshall-Lerner Condition Hold?

Öz

Estimating the income and price elasticities of foreign trade, especially in emerging economies, has become more of an issue in order for developing appropriate trade policy and improving the balance of payment. From this point of view, the goal of this study is to investigate the validity of the Marshall-Lerner condition given the bilateral trade between Turkey and the Eurozone, which consists of major trading partners of Turkey. To this end, foreign trade functions subject to our trade with the Eurozone countries are analyzed using Augmented Mean Group (AMG) estimator, developed to estimate heterogeneous slope coefficients in panel time series over the period 2004-2017. Findings show that price elasticity of export demand is positive whereas price elasticity of import demand is negative. In addition, findings also indicate that the Marshall-Lerner condition holds given the bilateral trade between Turkey and Eurozone.

Anahtar Kelimeler

• Marshall-Lerner condition,Bilateral trade,Turkey,Euro zone

Türkiye ve Avro Bölgesi Arasındaki İkili Ticaretin Analizi: Marshall-Lerner Koşulu Geçerli mi?

Öz

Dış ticaretin gelir ve fiyat esnekliklerinin ölçülmesi, özellikle gelişmekte olan ülkelerde ticaret politikasının şekillendirilmesi ve ödemeler dengesinin iyileştirilmesi açısından oldukça önemlidir. Bu noktadan hareketle çalışmanın amacı, önemli ticaret partnerlerimizden oluşan Avro Bölgesi ülkeleri ile yaptığımız ikili ticarette Marshall-Lerner koşulunun analiz edilmesidir. Bu kapsamda, 2004-2017 döneminde Avro Bölgesi ile yaptığımız dış ticaret fonksiyonları panel zaman serilerindeki heterojen eğim katsayılarını tahmin etmek için geliştirilen Genişletilmiş Ortalama Grup (AMG) tahmincisi kullanılarak analiz edilecektir. Elde edilen bulgular, ihracat talebi fiyat esnekliğinin pozitif, ithalat talebi fiyat esnekliğinin ise negatif olduğunu göstermektedir. Ayrıca, Türkiye ve Avro Bölgesi arasındaki ikili ticarette Marshall-Lerner koşulunun geçerli olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Anahtar Kelimeler

• Marshall-Lerner koşulu,İkili ticaret,Türkiye,Avro Bölgesi

Kaynakça

1. Akbostancı, E. (2004). Dynamics of the Trade Balance: The Turkish J-Curve. Emerging Markets Finance and Trade, 40(5), 57-73.
2. Bahmani-Oskooee, M., Niroomand, F. (1998). Long-run Price Elasticities and the Marshall–Lerner Condition Revisited. Economics Letters, 61(1), 101-109.
3. Bakan, S., Akkaya, O. (2018). Marshall-Lerner Koşulunun Türkiye Ekonomisinde İncelemesi: 1950-2000 Dönemi. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6 (ICEESS’18), 325-331.
4. Bal H., Demiral, M. (2012). Reel Döviz Kuru ve Ticaret Dengesi: Türkiye'nin Almanya ile Ticareti Örneği (2002.01-2012.09). Çukurova Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16(2), 45-64.
5. Bond, S., Eberhardt, M. (2013). Accounting for Unobserved Heterogeneity in Panel Time Series Models. Nuffield Collage, University of Oxford, Mimeo.
6. Boyd, D., Caporale, G. M., Smith, R. (2001). Real Exchange Rate Effects on the Balance of Trade: Cointegration and the Marshall–Lerner Condition. International Journal of Finance & Economics, 6(3), 187-200.
7. Chudik, A., Pesaran, M. H., Tosetti, E. (2011). Weak and Strong Cross‐section Dependence and Estimation of Large Panels. The Econometrics Journal. 14, C45-C90.
8. Coşar, E. E. (2002), .Price and Income Elasticities of Turkish Export Demand: A Panel Data Application. Central Bank Review, 2(2), 19-53.

9. Eberhardt, M., Bond, S. (2009). Cross-section Dependence in Nonstationary Panel Models: A Novel Estimator. Munich Personal RePEc Archive Working Paper No. 17870, Germany.
10. Eberhardt, M., Teal, F. (2010). Productivity Analysis in Global Manufacturing Production. (Economic Series Working Paper 515). University of Oxford, Department of Economics.
11. Federico, G., Tena-Junguito, A. (2017). A Tale of Two Globalizations: Gains From Trade and Openness 1800–2010. Review of World Economics, 153(3), 601-626.
12. Göçer, İ., Elmas, B. (2013). Genişletilmiş Marshall-Lerner Koşulu Çerçevesinde Reel Döviz Kuru Değişimlerinin Türkiye’nin Dış Ticaret Performansına Etkileri: Çoklu Yapısal Kırılmalı Zaman Serisi Analizi. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 7(1), 137-157.
13. Granger, C. W.J., Newbold, P. (1974). Spurious Rregressions in Econometrics. Journal of Econometrics, 2, 111-120.
14. Halıcıoğlu, F. (2007). The J-curve Dynamics of Turkish Bilateral Trade: A Cointegration Approach. Journal of Economic Studies, 34(2), 103-119.
15. Hepaktan, C. E. (2009). Türkiye’nin Marshall-Lerner Koşuluna İlişkin Parçalı Eşbütünleşme Analizi. Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16(1), 39-55.
16. Hsing, Y. (2010) Test of the Marshall–Lerner Condition for Eight Selected Asian Countries and Policy Implications. Global Economic Review, 39(1), 91-98.
17. http://tuik.gov.tr/PreTablo.do?alt_id=1046, (10.04.2019).
18. https://data.oecd.org/gdp/gross-domestic-product-gdp.htm, (11.04.2019).
19. http://datatopics.worldbank.org/world-development-indicators/, (11.04.2019).
20. https://evds2.tcmb.gov.tr/, (09.04.2019).
21. Im, K. S., Pesaran, M. H., Shin, Y. (2003). Testing for Unit Roots in Heterogeneous Panels. Journal of Econometrics, 115(1), 53-74.
22. Jamilov, R. (2013). J-Curve Dynamics and the Marshall–Lerner Condition: Evidence from Azerbaijan. Transition Studies Review, 19(3), 313-323.
23. Kapetanios, G., Pesaran, M. H., Yamagata, T. (2011). Panels with Non-stationary Multifactor Error Structures. Journal of Econometrics, 160(2), 326-348.
24. Kemeç, A., Köseyahyaoğlu, L. (2015). J Eğrisi Analizi ve Türkiye Üzerine Bir Uygulama. Uluslararası İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 1(2), 1-29.
25. Krugman, P. (1989). Differences in Income Elasticities and Trends in Real Exchange Rates. European Economic Review, 33(5), 1031-1046.
26. Loto, M. A. (2011). Does Devaluation Improve the Trade Balance of Nigeria? (A test of the Marshall-Lerner Condition). Journal of Economics and International Finance, 3(11), 624-633.
27. Mahmud, S. F., Ullah, A., Yücel, E. M. (2004). Testing Marshall-Lerner Condition: A Non-parametric Approach. Applied Economics Letters, 11(4), 231-236.
28. Newbold, P., Granger, C. W. (1974). Experience with Forecasting Univariate Time Series and the Combination of Forecasts. Journal of the Royal Statistical Society: Series A (General), 137(2), 131-146.
29. Peker, O. (2008). Reel Döviz Kurunun Ticaret Dengesi Üzerindeki Etkileri: Türkiye Örneği. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(2), 33-43.
30. Pesaran, M. H. (2004). General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels. Cambridge Working Papers in Economics No. 0435, University of Cambridge, June 2004.
31. Pesaran, M. H. (2007). A Simple Panel Unit Root Test in the Presence of Cross‐section Dependence. Journal of Applied Econometrics, 22(2), 265-312.
32. Pesaran, M. H., Tosetti, E. (2011). Large Panels with Common Factors and Spatial Correlation. Journal of Econometrics, 161(2), 182-202.
33. Rose, A. K. (1991). The Role of Exchange Rates in a Popular Model of International Trade: Does the ‘Marshall–Lerner’ Condition Hold?. Journal of International Economics, 30(3-4), 301-316.
34. Sadorsky, P. (2014). The Effect of Urbanization on CO2 Emissions in Emerging Economies. Energy Economics, 41, 147-153.
35. Salvatore, D. (2013). International Economics (Eleventh Editition). Wiley & Sons, United States.
36. Sek, S. K., Har, W. M. (2014). Testing for Marshall-Lerner Condition: Bilateral Trades between Malaysia and Trading Partners. Journal of Advanced Management Science, 2(1), 23-28.
37. Şimşek, M., Kadılar, C. (2005). Türkiye'nin İhracat Talebi Fonksiyonunun Sınır Testi Yöntemi ile Eşbütünleşme Analizi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 6(1), 144-152.
38. Türkay, H. (2014). The Validity of Marshall-Lerner Condition in Turkey: A Cointegration Approach. Theoretical & Applied Economics, 10(599), 21-32.
39. Uslu, H. (2018). Marshall-Lerner Koşulu ve J Eğrisi Hipotezinin Geçerliliği: Farklı Gelir Gurubu Ülkeleri için Karşılaştırmalı Bir Analiz. International Journal of Academic Value Studies, 4(20), 550-561.
40. Tuncay, Ö., Üstüner, T. S. (2017). Gelişmekte Olan Ülkelerde Dış Ticaret Dengesini Belirleyen Faktörlerin Marshall-Lerner Koşulu Çerçevesinde Analizi. Journal of Social and Humanities Sciences Research, 4(12), 956-964.
41. Vergil, H., Erdoğan, S. (2009). Döviz Kuru-Ticaret Dengesi İlişkisi: Türkiye Örneği. Zonguldak Karaelmas University Journal of Social Sciences, 5(9), 35-57.
42. Yamak, R., Korkmaz, A. (2005). Reel Döviz Kuru ve Diş Ticaret Dengesi İlişkisi. Ekonometri ve İstatistik e-Dergisi, 2, 16-38.