THE RELATIONSHIP OF TRADE OPENNES WITH INFLATION AND ECONOMİC GROWTH: PANEL DATA ANALYSIS APPLIED IN RISING MARKET ECONOMIES

Abstract

The trade openness, expressed as the ratio of the sum of exports and imports to GDP, is an indicator of how effective foreign trade on the country’s economy. In the study, the relationship of trade openness with inflation and growth is tested by panel data analysis method. The findings of Westerlund 2007 cointegration test showed that there was a long run cointegration relationship between the series. Emirmahmutoğlu and Köse 2011 causality test were used for causality analysis. According to the results obtained from the test, there is a bi-directional causality relationship between trade openness and economic growth. There is a one-way causality relationship between inflation and trade openness, from inflation to trade openness

Keywords

• Trade Openness,Growth,Inflation

TİCARİ DIŞA AÇIKLIĞIN ENFLASYON VE BÜYÜME İLE İLİŞKİSİ YÜKSELEN PİYASA EKONOMİLERİNDE PANEL VERİ ANALİZİ UYGULAMASI

Öz

İhracat ve ithalat toplamının GSMH’a oranı şeklinde ifade edilen ticari dışa açıklık, ülke ekonomisi üzerinde dış ticaretin ne kadar etkin olduğunu gösteren bir değişkendir. Çalışmada ticari dışa açıklığın enflasyon ve büyüme ile ilişkisi 19 ülke üzerinden panel veri analizi yöntemiyle test edilmektedir. Analizlerde kullanılan Westerlund 2007 eşbütünleşme testi sonucunda seriler arasında uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisinin olduğu görülmüştür. Emirmahmutoğlu ve Köse 2011 nedensellik testinde ise ticari dışa açıklık ile ekonomik büyüme arasında çift yönlü, enflasyon ile ticari dışa açıklık arasında enflasyondan ticari açıklığa doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi bulunmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Ticari Dışa Açıklık,Büyüme,Enflasyon

Kaynakça

1. Al Nasser, O. M., Sachsida, M., & Mendonça M. J. C. (2009). The openness-inflation puzzle: Panel data evidence. International Research Journal Of Finance And Economics, 28, 169-181.
2. Alfaro, L. (2005). Inflation, openness, and exchange rate regimes: The quest for short-term commit ment. Journal of Development Economics, 77, 229- 249.
3. Araç, A. (2013). Ekonominin dış ticarete açıklık de recesi ve üretim/enflasyon ödünleme ilişkisi. Sos yoekonomi, 1, 25-44.
4. Arı, A. A. (2001). Dışa açıklık ve enflasyon: Türkiye örneği. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat Anabilim Dalı, Doktora Tezi, İzmir.
5. Azid, T., & Tahir, M. (2015). The relationship between international trade openness and economic growth in the developing economies. Journal of Chinese Economic and Foreign Trade Studies, 8(2),123-139.
6. Balassa, B. (1978). Exports and economic growth: Further evidence. Journal of Development Economics, 5, 181-89.
7. Baldwin, R.E. (2004). Openness and growth: What’s the empirical relationship?, University of Chicago Press, 499-525.
8. Barro, R. J., & Sala-i Martin, X. (1995). Economic growth. New York: McGraw-Hill, Inc.

9. Berber, M., & Artan, S. (2004). Türkiye’de enflasyon-ekonomik büyüme ilişkisi: Teori, literatür ve uygulama. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 18(3-4), 103-117.
10. Bleaney, M. (1999). The disappearing openness-inflation relationship: A cross-country analysis of inflation rates. International Monetary Fund, Working Paper, WP/99/161.
11. Breusch, T. S., & Pagan, A. R. (1980). The lagrange multiplier test and its applications to model specification tests in econometrics. Review of Economic Studies, 47, 239-253.
12. Dollar, D. (1992). Outward-Oriented developing economies really do grow more rapidly: Evidence from 95 LDCs, 1976-1985. Economic Development and Cultural Change, 40, 523–544.
13. Dowrick, S., & Golley J. (2004). Trade openness and growth: Who benefits?, Oxford Review of Economic Policy, 20(1), 38-56.
14. Dünya Bankası (2016). Indicators, Erişim Tarihi: 04.06.2017, http://data.worldbank.org/ indicator/
15. Edwards, S. (1992). Trade orientation, distortions, and growth in developing countries. Journal of Development Economics, 39, 31-57.
16. Edwards, S. (1998). Openness, productivity and growth: What do we really know?. The Economic Journal, 108(447), 383-398.
17. Emirmahmutoğlu, F., & Köse, N. (2011). Testing for granger causality in heterogeneous mixed panels. Economic Modelling , 28, 870–876.
18. Emsen, Ö. S., Kadı, F., & Kadı, O. (2011). Dışa açıklık, ihracat ve büyüme ilişkileri: Kırgızistan. Akademik Araştırmalar Dergisi, 13(49), 99-124.
19. Emsen, Ö. S., Turan, S. A., & Aksu, H. (2012). Sınır testi ile enflasyon ve ekonomik büyüme ilişkileri: Türkiye üzerine incelemeler. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 12(2), 25-40.
20. Haring, J.E., & Humprey, J.F. (1964). Simple models of trade expansion. Western Economic Journal, Spring, 173-94.
21. Harrison, A. (1996). Openness and growth: A time-series, cross-country analysis for developing countries. Journal of Development Economics, 48, 419-447.
22. Heller, P. S., & Porter, R. J. (1978). Exports and growth. Journal of Development Economics, 1-3.
23. Iyoha, M. A. (1973). Inflation and openness in less developed economies: A cross country analysis. Economic Development and Cultural Change, 22 (1), 31-38.
24. Jin, J.C. (2006). Can openness be an engine of sustained high growth rates and inflation? Evidence from Japan and Korea. International Review of Economics and Finance, 15, 228-240.
25. Kader, Ö. (2013). Dışa açıklık ve büyüme ilişkisi. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İktisat Anabilim Dalı İktisat Programı Yüksek Lisans Tezi, İzmir, 110.
26. Kaya, V., Yılmaz, Ö., & Talaş, E. (2009). Yükselen piyasa ekonomileri ve Türkiye, 1990-2006: Neredeyiz?. Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 13(1), 315-342.
27. Khan, I., & Tahir, M. (2014). Trade openness and economic growth in the Asian region. Journal of Chinese Economic and Foreign Trade Studies, 7(3), 136-152.
28. Kıran, B., & Güriş, B. (2011). Türkiye’de ticari ve finansal dışa açıklığın büyümeye etkisi: 1992-2006 dönemi üzerine bir inceleme. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11(2), 69-80.
29. Kotcherlakota, V., & Sack-Rittenhose, M. (2000). Index of openness: Measurement and analysis. The Social Science Journal, 37(1), 125–130.
30. Kurt, S., & Berber, M. (2008). Türkiye’de dışa Açıklık ve ekonomik büyüme, Atatürk Üniversitesi İİBF Dergisi, 22(2), 57-80.
31. Lane, P. R. (1997). Inflation in open economies. Journal of International Economics, 42, 327- 347
32. Lin, H. Y. (2010). Openness and inflation revisited. International Research Journal of Finance and Eco nomics, 37, 40-45.
33. Lucas, R. (1988). On the mechanics of economic development. Journal of Monetary Economics, 22(1), 3-42.
34. Martinez, R., & Iyer, V. (2014). Openness and Inflation: Evidence from nine eastern European Nations. International Business & Economics Research Jour nal, 13 (1), 21-26.
35. McKinnon, R.I. (1973). Money and capital in economic development. Washington. DC: The Brookings Instution.
36. Mercan, M. (2015). Türkiye’de ticari dışa açıklığın cari açık üzerindeki etkisi: Ekonometrik bir analiz. Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 16(1),1-24.
37. Mercan, M., & Göçer, İ. (2014). Ticari dışa açıklığın ekonomik etkileri: Orta Asya ülkeleri için ampirik bir analiz. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 10(22), 27-44.
38. Michaely, M. (1977). Exports and growth: An empirical investigation. Journal of Development Economics, 4, 49-53.
39. Mukhtar, T. (2010). Does trade openness reduce ınflation? Empirical evidence from Pakistan. The Lahore Journal of Economics, 15(2), 35-50.
40. Niroomand, F., & Nissan, E. (1997). An inquiry into opennes in international trade. Journal of Economics Studies, 24(3), 167-178.
41. Özel, H. A. (2012). Küreselleşme sürecinde ticari ve finansal açıklığın ekonomik büyüme üzerine etkisi: Türkiye örneği. Yönetim Bilimleri Dergisi, 10(19), 1-30.
42. Pesaran M. H. (2006a). A Simple panel unit root test in the presence of cross section dependence. Cambtidge University, Working Paper, 346.
43. Pesaran, M. H. (2006b). Estimation and ınference in large heterogeneous panels with a multifactor error structure. Econometrica , 74, 967-1012.
44. Pesaran, M. H. (2004). General diagnostic tests for cross section dependence in panels. Cambridge Working Papers in Economics, 435.
45. Pesaran, M. H. (2007). A simple panel unit root test in the presence of cross section dependence. Journal of Applied Econometrics, 2(22), 265-312.
46. Pesaran, M.H., Ullah, A., & Yamagata, T. (2008). A bias-adjusted lm test of error cross-section independence. Econometrics Journal, 11, 105-127.
47. Romer, D. (1993). Openness and ınflation: Theory and evidence. The Quarterly Journal of Economics, 108(4), 869-903.
48. Romer, P. (1986). Increasing returns and long run growth. Journal of Political Economy, 94(5), 1002-1037.
49. Rommer, D., & Frankel, J. A. (1999). Does trade cause growth?. The American Economic Review, 89(3), 379-399.
50. Sachs, J. D., & Warner, A. (1995). Economic reform and the process of global integration. Brooking Papers of Economic Activity, 1, 195.
51. Saçık, S. Y. (2008). Büyümenin bir kaynağı olarak ticari dışa açıklık. SÜ İİBF Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 273-294.
52. Sarkar, P. (2008). Trade openness and growth: Is there any link?. Journal of Economic Issues, 42(3), 763-785.
53. Shaw, E. S. (1973). Financial deeping in economic development. Newyork: Oxford University Press.
54. Sinha, D., & Sinha, T. (1996). Openness and economic growth: Time series evidence from India. Applied Economics, 21-28.
55. Şanlı, F. B. (2004). Küreselleşme ve ekonomik entegrasyonlar, Doğu Anadolu Bölgesi Araştırmaları, 160-167.
56. Taşçı, M. H., Esener, S. Ç., & Darıcı, B. (2009). The effects of openness on inflation: Panel data estimates from selected developing countries. Investment Management and Financial Innovations, 6(4), 28-34.
57. Utkulu U., & Kahyaoğlu, H. (2005). Ticari ve finansal açıklık Türkiye’de büyümeyi ne yönde etkiledi?, Türkiye Ekonomi Kurumu Tartışma Metni, 13, 1-13.
58. Westerlund, J. (2008). Panel cointegration tests of the Fisher effect. Journal of Applied Econometrics,23, 193-233.
59. Wynne, M.A., & Kersting E. K. (2007). Openness and ınflation. Staff Papers Federal Reserve Bank Of Dallas, 2, 1-28.
60. Yapraklı S. (2007). Ticari ve finansal dışa açıklık ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Türkiye üzerine bir uygulama, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, Ekonometri ve İstatistik, 5, 67-89.
61. Yapraklı, S. (2007). Enflasyon ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Türkiye için eş- bütünleşme ve nedensellik analizi. Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(2), 287-300.
62. Yeboah, N. B. R. (2010). Economic openness and income growth: A reassessment of the relationship for developing countries, Bachelor of Arts, University of Ghana, Department of EconomicsUniversity of Lethbridge Master of Arts, 84-96.
63. Yenikaya, H. (2003). Trade openness and economic growth: A cross-country empirical investigation. Journal of Development Economics, 72(1), 57-89.
64. Zakaria, M. (2010). Openness and inflation: Evidence from time series data. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 11(2), 313-322.