THE EFFECT OF CREDIT VOLUME ON MONEY SUPPLY AND ECONOMIC GROWTH

Abstract

The banks that undertake financial intermediation provide the increase of production, employment and economic growth with the credits they give. The increase in the credit volume of the banks leads to an increase in the money supply in the economy, which will result in an increase in economic growth. For this reason, the relation between bank loans and economic growth has been examined in many studies. This study examines the impact of credit volume on money supply and economic growth in Turkey. 2005: Q4-2017: FMOLS and DOLS tests showing cointegration, causality and coefficient of correlation for period three-month time series were performed. According to the findings of the study, there is a one-way causality relation from the money supply to the domestic credit volume and from the economic growth to the domestic credit volume. At the same time, the among money supply, economic growth and volume of domestic credit was identified a long-run cointegrated relationship. FMOLS and DOLS tests also support Granger causality results. According to the FMOLS test, a 1% increase in the volume of domestic credit increases the money supply by 0.67% 0.66% compared to DOLS . In terms of economic growth; According to the FMOLS test, a 1% increase in the volume of domestic credit increases economic growth by 0.22% 0.23% compared to DOLS .

Keywords

• Loan Volume
• Money Supply
• Economic Growth
• Causality

KREDİ HACMİNİN PARA ARZI VE EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNE ETKİSİ

Öz

Finansal aracılık görevini üstlenen bankalar, verdikleri kredilerle hem üretimin, hem istihdamın, hem de ekonomik büyümenin artmasını sağlamaktadır. Bankaların kredi hacminin artması, ekonomideki para arzının artışına yol açar, bu durum da ekonomik büyümenin artması sonucunu doğuracaktır. Bu nedenle, banka kredileri ile ekonomik büyüme ilişkisi birçok çalışmada incelenmiştir. Bu çalışmada, Türkiye’de kredi hacminin para arzı ve ekonomik büyüme üzerindeki etkisi incelenmiştir. 2005:Q4-2017:Q1 dönemi için üçer aylık zaman serisini içeren veriler için, eşbütünleşme, nedensellik ve ilişkinin katsayısını gösteren FMOLS ve DOLS testleri yapılmıştır. Çalışmadan elde edilen bulgulara göre, para arzından yurtiçi kredi hacmine doğru tek yönlü ve ekonomik büyümeden yurtiçi kredi hacmine doğru yine tek yönlü bir nedensel ilişki mevcuttur. Aynı zamanda yurtiçi kredi hacmiyle para arzı ve ekonomik büyüme arasında uzun dönemli eşbütünleşik bir ilişki tespit edilmiştir. FMOLS ve DOLS tes-tleri de Granger nedensellik sonuçlarını desteklemektedir. FMOLS testine göre, yurtiçi kredi hacmindeki % 1’lik artış para arzını % 0,67 DOLS’ye göre %0,66 arttırmaktadır. Ekonomik büyüme açısından baktığımızda ise; FMOLS testine göre, yurtiçi kredi hacmindeki % 1’lik artış ekonomik büyümeyi % 0,22 DOLS’ye göre % 0,23 arttırmaktadır.

Anahtar Kelimeler

• Kredi hacmi
• Para Arzı
• Ekonomik Büyüme
• Nedensellik

Kaynakça

1. Akinlo, A. E., & Egbetunde, T. (2010). Financial development and economic growth: The experience Of 10 Sub- Saharan African Countries revisited. The Review of Finance and Banking, 02(1), .17-28.
2. Alshammary, M. J. (2014). Financial development and economic growth in developing countries: Evidence from Saudi Arabia. Corporate Ownership & Control ,11(2),718-742.
3. Arestis, P., Demetriades, P. O., & Luintel, K. B. (2001). Financial development and economic growth: The role of stock markets. Journal of Money, Credit and Banking, 33(1), 16–41.
4. Bal, Oğuz (2012), “Döviz Kuru, Mevduat Faiz Oranı, Enflasyon ve Devlet İç Borçlanma Senetleri İlişkisi:1994- 2008” Akademik Bakış Dergisi, Sayı:31, Temmuz-Ağustos 2012.
5. Becsi, Zsolt and Wang, Ping (1997), “Financial Development and Growth” Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Review, Fourth Quarter, Vol. 82, Iss. 4, pp. 46-62.
6. Ceylan, S. & Durkaya, M. (2010). Türkiye’de kredi kullanımı - ekonomik büyüme ilişkisi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi,24(2),.21-35.
7. Çeştepe, H. & Yıldırım, E. (2016). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, ICAFR 16 Özel Sayısı, 12-26.
8. Forbes Dergisi (2017), Temmuz 2017, No:07.

9. Göçer, İ., Mercan, M., & Bölükbaş, M. (2015). Bankacılık sektörü kredilerinin istihdam ve ekonomik büyüme üzerindeki etkileri: Türkiye ekonomisi için çoklu yapısal kırılmalı eş bütünleşme analizi. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 33(2), 65-84.
10. Gül, E. & Ekinci, A. (2006). Türkiye’de enflasyon ve döviz kuru arasındaki nedensellik ilişkisi: 1984-2003. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (6), 91-105.
11. Jalilian, H. & Kirkpatrick, C. (2002). Financial development and poverty reduction in developing countries. International Journal Of Finance And Economics,7, 97-108.
12. Kar, M. & Pentecost, E. J. (2000). Financial development and economic growth in Turkey: Further evidence on the causality ıssue. Loughborough University Economic Research Paper No. 00/27.
13. Karamelikli, H. & Keskingöz, H. (2017). Finansal gelişme bileşenlerinin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: Türkiye örneği. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 6(1), 683-701.
14. King, R. G. & Levine, R. (1993). Finance and growth, schumperer might be right. Quarterly Journal of Economics, 108(3), August, 717-737.
15. Luintel, K. B. & Khan, M. (1999). A quantitative reassessment of the finance–growth nexus: Evidence from a multivariate VAR. Journal of Development Economics, 60(1999), 381–405.
16. Özcan, B. & Ari, A. (2011). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin ampirik bir analizi: Türkiye örneği. Business and Economics Research Journal, 2(1), 121-142.
17. Patrick, H. T. (1966). Financial development and economic growth in underdeveloped countries. economic development and cultural change, 14(2), 174-189.
18. Pehlivan, P., Demirlioğlu, L., & Yurtseven, H. (2017). Türkiye’de bankacılık faaliyetleri ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin analizi. V. Anadolu International Conference in Economics, May 11-13, 2017, Eskişehir, Turkey.
19. Shan, J. & Jianhong, Q. (2006). Does financial development ‘lead’ economic growth? the case of China. Annuals of Economics and Finance, 1,197-216.
20. Tuna, K. & Bektaş, H. (2013). Kredi hacminin ekonomik büyüme üzerindeki rolünün incelenmesi: Türkiye örneği. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 5(9), 139-150.
21. Turgut, A. & Ertay, H. İ. (2016), Bankacılık sektörünün ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: türkiye üzerine nedensellik analizi. Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8 (4), 114-128.
22. Türedi, S. ve Berber, M. (2010). Finansal kalkınma, ticari açıklık ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Türkiye üzerine bir analiz. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 35(Ocak-Temmuz), 301-316.
23. Ümit, A. Ö. (2016). Türkiye’de ticari açıklık, kredi hacmi ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkiler: Çoklu yapısal kırılmalı zaman serisi analizi. Çankırı Karatekin Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6(1), 471-499.
24. Vurur, N. S. & Özen, E. (2013). Türkiye’de mevduat banka kredisi ve ekonomik büyüme ilişkisinin incelenmesi. Uşak Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6(3), 117-131.