PETROL FİYATLARI VE AVRUPA ÜLKELERİNDEKİ FİNANSAL SEKTÖR ENDEKSİ ARASINDAKİ İLİŞKİNİN SÜREKLİ DALGACIK DÖNÜŞÜMÜ İLE ANALİZİ

Yıl 2020, Cilt: 16 Sayı: 2, 284 - 295, 30.06.2020

Selim Yıldırım Fatih Temizel

https://doi.org/10.17130/ijmeb.756886

Öz

Petrol hem ham madde olması hem de bir diğer önemli üretim faktörü olan enerji üretim sürecinde
yer alması bakımında reel sektörde önemli bir yere sahiptir. Bunun yanı sıra finansal sektörde yüksek
hacimde işlem gören yatırım aracı olarak da karşımıza çıkmaktadır. Bu çalışmada bu önemli emtianın
finansal sektör endeksi üzerindeki etkisi incelenmektedir. Seçilen on altı Avrupa ülkesi için petrol fiyatları
ve finansal sektöre ait hisse senedi endeksi arasındaki ilişki sürekli dalgacık dönüşümünün uzantısı
olan dalgacık bağdaşıklığı yöntemi ile incelenmektedir. 03.07.2001 ve 28.02.2017 tarihleri arasındaki
işgünlerine ait 4096 gözlem kullanılarak yapılan analiz kısa dönemde petrol fiyatları ve finansal sektör
endeksi arasında ilişkinin var olduğunu, 2008 krizi sonrasında uzun dönemli bir ilişki ortaya çıktıysa da
iki yıl içinde kaybolduğu gözlenmektedir.

Anahtar Kelimeler

Hisse Senedi Fiyatı, Petrol Fiyatları, Dalgacık Bağdaşıklığı

Kaynakça

• Apergis, N., & Miller, S. M. (2009). Do structural oil-market shocks affect stock prices? Energy Economics, 31(4), 569-575.
• Augiar-Conraria L., & Soares M.J. (2014). The Contimuous wavelet transform: Moving beyond uni- and bivariate analysis. Journal of Economic Surveys, 28(2), 344-375.
• Basher, S. A., & Sadorsky, P. (2006). Oil price risk and emerging stock markets. Global Finance Journal, 17, 224–251.
• Cazelles B., Chavez M., Berteaux D., Menard F., Vik J.O., Jevouvrier S., & Stenseth, N. C. (2008). Wavelet anlaysis of ecological time series. Oecologia, 156, 287-304.
• Chui, C.K. (1992). An introduction to wavelets. New York: Academic Press.
• Chung-Rou, F., & Shih-Yi, Y. (2014). The impact of oil price shocks on the large emerging countries’ stock prices: Evidence from China, India and Russia. International Review of Economics & Finance, 29, 330–338.
• Daubechies, I. (1993). Ten lectures on wavelets. SIAM, Philedelphia, PA.
• Debnoth, L., & Shah, F.A. (2015). Wavelet transforms and their applications. 2nd Edition, New York: Birkhäuser, Springer.
• Gogineni, S. (2008). The stock market reaction to oil price changes. In Michael F. Price (Ed.), College of Business, University of Oklahoma. Retrieved September 22, 2018, from http://citeseerx.ist.psu. edu/viewdoc/download;jsessionid=7BD3E9B39EB318947988D0502E6E80D3?doi=10.1.1.192. 6955&rep=rep1&type=pdf
• Grinsted, A., Moore, J. C., & Jevrejeva, S. (2004). Application of the cross wavelet transform and wavelet coherence to geophysical time. Nonlinear Process in Geophysics, 11, 561-566.
• Hong, H., Torous, W., & Valkanov, R. (2002). Do industries lead the stock market? Gradual diffusion of information and cross-asset return predictability. Working Paper, Stanford University and UCLA.
• Huang, R. D., Masulis, R. W., & Stoll, H. R. (1996). Energy shocks and financial markets. Journal of Futures Markets, 16, 1-27.
• Hudgins, L., Friehe, C., & Mayer, M. (1993). Wavelet transforms and atmospheric turbulnace. Physics Review Letters, 71, 3279-3282.
• Kaul, G., & Seyhun, N. (1990). Relative price variability, real shocks, and the stock market. Journal of Finance, 45, 479–496.
• Lau, K.M., & Weng, H. (1995). Climatic signal detection using wavelet transform: How to make a time series sing. Bulletin of the American Meteorological Society, 76(12) , 2391-2402.
• Mallat, S.G. (1998). A wavelet tour of signal processing. San Diago Ca.: Academic Press.
• Meyer, Y. (1993). Wavelets, algorithms and applications. SIAM, Philedelphia, PA.
• Papapetrou, E. (2001). Oil price shocks, stock market, economic activity and employment in Greece. Energy Economics, 23, 511–532.
• Percival, D., & Walden, A. (2000). Wavelet methods for time series analysis. Cambridge, UK: Cambridge University Press.
• Roesch, A., & Schmidbauer, H. (2014). Wavelet comp: A guided tour through the R-package. http:// www.hsstat.com/projects/WaveletComp/WaveletComp_guided_tour.pdf
• Sadorsky, P. (1999). Oil price shocks and stock market activity. Energy Economics, 21, 449–469. Temizel, F. (2018). Gelişmekte olan ülkelerde makroekonomik değişkenlerin hisse senedi piyasalarına asimetrik etkileri. İstanbul: Beta Basım Yayım Dağıtım A.Ş.
• Tiwari, A.K. (2013). Oil prices and the macroeconomy reconsideration for Germany: Using continuous wavelet. Economic Modelling, 30, 636-642.
• Yanfeng, W., & Xiaoying, G. (2017). Oil price shocks and China’s stock market. Energy, 140(1), 185– 197.