DETERMINANTS OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT INFLOWS IN THE EUROPEAN UNION (EU)

Yıl 2024, Cilt: 13 Sayı: 1, 124 - 135, 30.06.2024

Yunus Gülcü

https://doi.org/10.54282/inijoss.1461826

Öz

This study investigates the institutional factors influencing foreign direct investment within the Eurozone
of the European Union (EU) and explores their correlation with economic integration. Attracting foreign
direct capital investments is closely related to countries' efforts to make their institutional structures more
competitive. Because economic integrations can contribute to economic growth by allowing these
investments to increase. For his reason, the study focused on the course of foreign direct capital
investments in the Eurozone in the 2002-2022 period and the institutional determinants of these
investments were analyzed using the panel data method. The empirical analysis revealed that variables
such as foreign direct investment, government effectiveness, political stability, and accountability did not
experience any significant shocks. In the short term, a direct causal relationship between foreign direct
capital investments and corruption has been found. Nevertheless, in the long term, it has been established
that variables such as control of corruption, government effectiveness, political stability, rule of law,
accountability, and regulatory quality collectively exhibit a causal relationship with foreign direct capital
investments. These findings emphasize the importance of institutional structure for increasing foreign
direct capital investments. Enhancements in governmental efforts to combat corruption, enhance
governance effectiveness, promote political stability, uphold the rule of law, enhance accountability, and
improve regulatory quality can significantly contribute to fostering foreign direct investment. In
conclusion, this study provides valuable insights into the determinants of foreign direct investment in the
euro area and offers guidance for future policy actions.

Anahtar Kelimeler

Foreign Direct Investment, Institutional Quality, Panel Data

AVRUPA BİRLİĞİ'NE (AB) DOĞRUDAN YABANCI YATIRIM GİRİŞLERİNİN BELİRLEYİCİLERİ

Öz

Bu çalışma, Avrupa Birliği'nin (AB) Euro bölgesindeki doğrudan yabancı sermaye yatırımlarının kurumsal
belirleyicilerini incelemekte ve bu yatırımların ekonomik entegrasyonlarla nasıl ilişkilendirildiğini analiz
etmektedir. Doğrudan yabancı sermaye yatırımlarının çekilmesi, ülkelerin kurumsal yapılarını daha
rekabetçi hale getirme çabalarıyla yakından ilişkilidir. Çünkü ekonomik entegrasyonlar, bu yatırımların
artmasına olanak tanıyarak ekonomik büyümeye katkıda bulunabilirler. Bu nedenle, çalışmada Euro
bölgesindeki doğrudan yabancı sermaye yatırımlarının 2002-2022 dönemindeki seyrine odaklanılmış ve
bu yatırımların kurumsal belirleyicileri panel veri yöntemiyle analiz edilmiştir. Yapılan ampirik analizler
sonucunda, doğrudan yabancı sermaye yatırımlarının, hükümet etkinliği, siyasi istikrar ve hesap verebilirlik
gibi değişkenlerin herhangi bir şoka maruz kalmadığı bulgusuna ulaşılmıştır. Kısa dönemde ise, doğrudan
yabancı sermaye yatırımlarının yolsuzluklarla doğrudan bir nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Ancak uzun
dönemde, kontrol altındaki yolsuzluk, hükümet etkinliği, siyasi istikrar, hukukun üstünlüğü, hesap
verebilirlik ve düzenleyici kalite gibi değişkenlerin topluca doğrudan yabancı sermaye yatırımlarına doğru
bir nedensellik ilişkisi gösterdiği tespit edilmiştir. Bu bulgular, doğrudan yabancı sermaye yatırımlarının
artırılması için kurumsal yapının önemini vurgulamaktadır. Hükümetlerin yolsuzlukla mücadele, etkin bir
yönetim sağlama, siyasi istikrarı sağlama, hukukun üstünlüğünü koruma ve hesap verebilirlik ve
düzenleyici kaliteyi artırma gibi alanlarda yapacakları iyileştirmeler, doğrudan yabancı sermaye
yatırımlarını teşvik etmede önemli bir rol oynayabilir. Sonuç olarak, bu çalışma, Euro bölgesindeki
doğrudan yabancı sermaye yatırımlarını etkileyen faktörleri anlamak ve gelecekteki politika önlemlerini
belirlemek için önemli bir katkı sağlamaktadır.

Anahtar Kelimeler

Doğrudan Yabancı Yatırım, Kurumsal Kalite, Panel Veri

Kaynakça

• Antonakakis, Nikolaos ve Tondl, Gabriele (2011).“Do Determinants of FDI to Developing Countries Differ among OECD Investors? Insights from Bayesian Model Averaging” FIW Working Paper No. 76.
• Azam vd. (2010).“Institutional and Macro Economic Policy Factors on Foreign Direct Investment: South Asian Countries Case” African Journal of Business Management, 5(11): 4306-4313. Busse, M. ve Hefeker, C. (2007).“Political Risk, Institutions and Foreign Direct Investment” European Journal of Political Economy, 23(2): 397-415. Breusch, T., Pagan, A., 1980. The Lagrange multiplier test and its application to model specification in econometrics. Rev. Econ. Stud. 47, 239–253.
• Dunning, J.H. (1994), “Re-evaluating the benefits offoreign direct investment”, Transnational Corporations,Vol. 3, No. 1, pp. 23–51. Kaufmann, Daniel, Aart Kraay and Massimo Mastruzzi (2010)."The Worldwide Governance Indicators: Methodology and Analytical Issues". World Bank Policy Research Working Paper No. 5430 (http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1682130).”
• Khan, Mashrur Mustaque ve Akbar, Mashque Ibne (2013). “The Impact of Political Risk on Foreign Direct Investment” MPRA Paper No. 47283.
• Pesaran, Hasem, M., (2004). General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels. Working Paper No:0435, University of Cambridge.
• Pesaran, M. H. (2007). A simple panel unit root test in the presence of cross‐section dependence. Journal of Applied Econometrics, 22(2), 265-312.
• Pesaran, M.H., Ullah, A., Yamagata, T., 2008. A bias-adjusted LM test of error cross section independence. Econometrics Journal 11, 105–127.
• Pesaran, M. H., & Yamagata, T. (2008).Testing slope homogeneity in large panels. Journal of Econometrics, 142(1), 50-93.
• Sayed, A., & Peng, B. (2021). Pandemics and income inequality: A historical review. SN Business & Economics, 1, 1-17.
• Artan, S., & Hayaloğlu, P. (2015). Doğrudan yabancı sermaye yatırımlarının kurumsal belirleyicileri: OECD ülkeleri örneği. Ege Akademik Bakış, 15(4), 551-564.
• Hacıimamoğlu, T. (2016). Doğrudan yabancı yatırımların kurumsal belirleyicileri: OECD örneği (Master's thesis, Kocaeli Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü).
• Klaew, A. K., Gharleghi, B., Min, T. H., and Fah, B. C. Y. (2016). Determinants of the foreign direct investment in Thailand. Global Review of Accounting and Finance, 7(2), 129-139.
• Li, C., Luo, Y., and De Vita, G. (2020). Institutional difference and outward FDI: Evidence from China. Empirical Economics, 58(4), 1837-1862.
• Bouchoucha, N., Benammou, S. (2020). Does institutional quality matter foreign direct investment? Evidence from African countries. Journal of the Knowledge Economy, 11(1), 390- 404.
• Yakubu, I. N. (2020). Institutional quality and foreign direct investment in Ghana. Review of International Business and Strategy, 30(1), 109-122.
• Özcan, B., & Ayşe, A. R. I. (2010). Doğrudan Yabanci Yatirimlarin Belirleyicileri Üzerine Bir Analiz: Oecd Örneği. Istanbul University Econometrics and Statistics e-Journal, (12), 65-88.
• Demirtaş, G. (2005). Kurumsal faktörlerin doğrudan yabancı yatırımlar üzerine etkisi: Ekonometrik bir analiz (Master's thesis, Afyon Kocatepe Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü).
• Daniele, Vittorio ve Marani, Ugo (2006).“Do Institutions Matter for FDI? A Comparative Analysis of the MENA Countries” MPRA Paper No. 2426.
• Benassy-Quere, Agnès; Coupet, Maylis ve Mayer, Thierry (2007).“Institutional Determinants of Foreign Direct Investment” The World Economy, 767-782
• Globerman S., D. Shapiro (2002).“National Political Infrastructure and Foreign Direct Investment”, Industry Canada, Research Publication Program, Working paper n. 37.
• Frankel A.J., D. Romer (1999).“Does Trade Cause Growth”, American Economic Review, 89, June, 379-99
• Dollar D., A. Kraay (2001).“Trade, Growth and Poverty”, Finance and Development, 38, n.3, IMF, Washington D.C.