Entropi ve Copras Yöntemleri Kullanılarak Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarının Nakit Düzeylerinin Kıyaslanması
Öz
Çoğu yatırımcı birbirleriyle benzer davranışlar sergilemekte ve tasarruflarını doğru alanlara yönlendirmek için kısa vadede yüksek kazanç sağlayan yatırım araçlarını tercih etmektedir. Bu nedenle; Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları (MKYO) günümüzde oldukça popüler yatırım araçlarından biri haline gelmiştir. MKYO’nun faaliyet gösterdiği alanlar; sermaye piyasası, altın ve kıymetli madenler piyasalarıyla sınırlı olsa da, günümüz koşullarında bu piyasalardaki yatırımlar kârlı olduğu için MKYO’ların önemi giderek artmaktadır. MKYO’lar nakit karşılığı çıkarıldığı için bu ortaklıkların nakit düzeyi de oldukça önemlidir. Bu çalışmanın amacı; MKYO’ların 2010-2017 yılları arasındaki nakit düzeylerini karşılaştırmaktır. Bu amaçla Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren BİST MKYO Endeksi’ne kayıtlı 9 firmanın nakit durumları incelenmiştir. Belirlenen oranlar bağlamında Entropi ve Copras yöntemleri kullanılarak firmaların nakit düzeyleri saptanmıştır. Öncelikle oranların ağırlıklarını hesaplamak için Entropi yöntemi kullanılmış ve her oranın önem derecesi tespit edilmiştir. Bu tespitin ardından MKYO’ların nakit seviyeleri Copras yöntemiyle hesaplanmıştır. Analiz sonucunda 2010-2017 zaman aralığında her yıl için nakit durumu en iyi olan firma belirlenmiştir.
Anahtar Kelimeler
Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları,Nakit,Nakit Seviyesi,Entropi Yöntemi,Copras Yöntemi
Kaynakça
- Alam, N., Tang, K. B. & Rajjaque, M. S. (2013). A comparative performance of conventional and Islamic unit trusts: Market timing and persistence evidence. Journal of Financial Services Marketing, 18(4), 316-326.
- Babayiğit, S. A. & Demir, H. (2018). Dar kapsamlı sermaye piyasası mevzuatı ve meslek kuralları. Ankara: Aktif Akademi Eğitim Merkezi.
- Carhart, M. (1997). On persistence in mutual fund performance. Journal of Finance, 52, 57-82.
- Çıtak, L. (2008). Türkiye’deki menkul kıymet yatırım ortaklıklarının etkinliklerinin veri zarflama analizi ile değerlendirilmesi. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 31, 69-94.
- Daniel, K., Grinblatt, M., Titman, S. & Wermers, R. (1997). Measuring mutual fund performance with characteristic-based benchmarks. Journal of Finance, 52, 1-33.
- Demir, Y. & Terzioğlu, M. (2014). Menkul kıymet yatırım ortaklıklarının İMKB 100 endeksi üzerine etkisi: Çok değişkenli regresyon analizi. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 10(1), 47-59.
- Ding, B. & Wermers, R. (2012). Mutual fund performance and governance structure: The role of portfolio managers and boards of directors. Erişim tarihi: 14.06.2018, https://www.dnb.nl/en/binaries/2%20-%20Russ%20Wermers%20-%20Bill%20Ding_tcm47-280247.pdf.
- Elmacı, O. & Kestane, A. (2017). Maliyet yönetiminde göreli etkinlik analizi: BIST menkul kıymetler yatırım ortaklığı endeksinde uygulama. Social Sciences Studies Journal, 3(7), 265-275.
- Fama, E. &French, K. (1992). The cross-section of expected stock returns, Journal of Finance, 47, 427-465.
- Ferreira, A. A., Keswani, A., Miguel, A. F. & Ramos, S. B. (2011). The determinants of mutual fund performance: A cross-country study. Review of Finance, 17(2), 483-525.