Türkiye’de Gerçekleşen Terör Saldırılarının Olay Analizi: VIX Korku Endeksi, BIST 100 ve Kredi Temerrüt Swapları Üzerine Etkileri
Öz
Terör olaylarının etkisi, olayın büyüklüğüne göre, çok yıkıcı olabilmekle birlikte, esas etkisi ekonomik faaliyetlere yansıyabilmektedir. Bu kapsamda, terörün ülke ekonomilerine etkilerini ölçmek ve değerlendirmek adına, VIX Korku Endeksi (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) oluşturulmuştur. Çalışma kapsamında, Türkiye’de gerçekleştirilen terör saldırılarının VIX Korku Endeksine yansımaları, bu yansımalarla birlikte, Borsa İstanbul 100 endeksine ve Türkiye Kredi Temerrüt Swaplarına (CDS) yansımaları analiz edilmiştir. Yapılan incelemede elde edilen sonuçlara göre, Türkiye’de gerçekleştirilen terör olayları VIX Korku Endeksine yavaş ve gecikmeli olarak yansımaktadır. Korku endeksinin terör olaylarından hemen önce düşük endekste olduğu görülmüştür. Olaylardan hemen sonra ise ani ve ivmeli bir artışa geçtiği ortaya çıkarılmıştır. Aynı zamanda gerçekleşen terör olaylarının etkileri Türkiye CDS’lerinde altıncı günden sonra ortaya çıkmaktadır. Gerçekleştirilen terör olayları BIST 100’ü de olumsuz etkilemiştir. Bu etki terör olayının gerçekleştiği günün ertesinde düşüş olarak gerçekleşmiştir. BIST 100 endeksinin gerçekleştirilen terör olaylarından sonra toparlanma ortalaması ise altıncı günden sonra olmuştur.
Anahtar Kelimeler
Terör Olayları,Olay Analizi,VIX Korku Endeksi,BIST 100,Kredi Temerrüt Swapları
Kaynakça
- Abadie, A. ve Gardeazabal, J. (2003). “The economic costs of conflict: A case study of the Basque country”. The American Economic Review, 93(1), 113-132.
- Abadie, A. ve Gardeazabal, J. (2008). “Terrorism and the world economy”. European Economic Review, 52(1), 1-27.
- Ağırman, E., Özcan, M. ve Yılmaz, Ö. (2014). “Terörizmin finansal piyasalara etkisi: Ampirik bir çalışma”. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 8(2), 99-117.
- Akgun, E., Zurnacı, C., & Mehmet, M. (2016). Uluslararası Piyasalardaki Dalgalanmaların Türkiye Toplam Sanayi ve Enerji Üretim Endeksleri Üzerine Uzun Dönem İlişkisinin İncelenmesi: Sınır Testi Yaklaşımı. Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 8(1).
- Akıncı, M., Akıncı, G. Y. ve Yılmaz, Ö. (2014). “Terörizmin enflasyon ve ekonomik büyüme üzerindeki etkileri: Panel iki aşamalı en küçük kareler yöntemi”. Uluslararası Güvenlik ve Terörizm Dergisi, 5(1), 1-24.
- Akıncı, M., Akıncı, G. Y. ve Yılmaz, Ö. (2015). “Terörizmin doğrudan ve dolaylı yatırımlar üzerindeki etkisi: Dış yatırımlar ne kadar telafi edici?”. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 70(1), 1 - 33.
- Alp, İ. A. (2013). “Terörün ekonomik etkileri”. Uluslararası Güvenlik ve Terörizm Dergisi, 4(1), 1-19.
- Altay, H., Ekinci, A. ve Peçe, M. (2013). “Ortadoğu’da terörün ekonomik etkileri: Türkiye, Mısır ve Suudi Arabistan üzerine bir inceleme”. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi(37), 267-288.
- Aslam, F. ve Kang, H.-G. (2013). “How different terrorist attacks affect stock markets”. Defence and Peace Economics, 26(6), 634-648.
- Bacık, E., Özer, M. ve Altınırmak, S. (2017), “Terörün Volatilitiye Etkisi: Türkiye BIST 100 Endeksinde Bir Uygulama”, Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 4(2), 55-75.