Yönetim Kurulu Yapısı ile Performans İlişkisinin Analizi: Nasdaq Teknoloji Şirketleri Üzerine Bir Araştırma

Board of directors is frequently examined in corporate governance literature. The main motivation for conducting these studies is to determine the structure of the board of directors that will positively affect both the financial and non-financial activity results of the business. In the studies, the relationship between the variables related to the structure of the board of directors and the performance variables is analyzed, as well as the variables showing the risk level of the business activities are analyzed. Although there are many studies examining the relationship between variables related to the structure of the board of directors and performance results, there is no consensus. For this reason, researchers agree on this view “one size does not fit all”, which explains that there will not be one correct structure for all businesses. These opinion studies paved the way for it to be done on a country, region, and sector basis. In this study, the relationship between the variables related to the board structure of technology companies in the Nasdaq-100 index and the return on assets (ROA), the return on equity (ROE), were analyzed. As a result of the analysis, the positive and significant relationship between the ratio of female members in the board of directors and the average age of the board of directors was determined with performance variables. There is a negative and significant relationship between the number of board members and performance variables. According to these results, having female members and experienced members without increasing the number of board members in technology companies contributes positively to financial performance. 

İşletmelerin yönetim kurulları kurumsal yönetim literatüründe sıklıkla incelenmektedirler. Bu çalışmaların yapılmasındaki temel motivasyon işletmenin hem finansal hem de finansal olmayan faaliyet sonuçlarına olumlu etki edecek yönetim kurulu yapısının tespit edilmesidir. Çalışmalarda yönetim kurulu yapısına ilişkin değişkenler ile performans değişkenleri arasındaki ilişki analiz edilmekle beraber işletme faaliyetlerinin risk seviyesini gösteren değişkenler de analiz edilmektedir. Yönetim kurulu yapısına ilişkin değişkenler ile performans sonuçları arasındaki ilişkiyi inceleyen çok sayıda çalışma olmasına karşın bu çalışmalarda farklı sonuçlar elde edildiği görülmektedir. Bu sebeple araştırmacılar, tüm işletmeler için tek bir doğru yapının olmayacağını anlatan “aynı beden herkese uymaz”(one size does not fit all) görüşünde birleşmektedirler. Bu görüş çalışmaları, ülke, bölge ve sektör bazlı olarak yapılmasının önünü açmıştır. Bu çalışmada Nasdaq-100 endeksinde yer alan teknoloji şirketlerinin yönetim kurulu yapısına ilişkin değişkenler ile performans değişkenleri olan aktif kârlılık oranı (ROA), özkaynak kârlılık oranı (ROE) arasındaki ilişki analiz edilmiştir. Analizler sonucunda yönetim kurulundaki kadın üye oranı değişkeni ile yönetim kurulunun ortalama yaşı değişkenlerinin, performans değişkenleri ile pozitif yönlü ve anlamlı ilişkisi tespit edilmiştir. Yönetim kurulu üye sayısı ile performans değişkenleri arasında ise negatif yönlü ve anlamlı ilişki bulunmaktadır. Bu sonuçlara göre teknoloji şirketlerinde yönetim kurulu üye sayısı artırılmadan kadın üyelere ve tecrübeli üyelere daha fazla yer verilmesi finansal performansa olumlu katkı sağlamaktadır.