2008 Küresel Finans Krizinin Sektörel Bazda Şirket Bilançolarına Etkilerinin Analizi

Yıl 2014, Cilt: 2 Sayı: 1, 37 - 64, 11.08.2014

Fatih Gümüş , Levent Aydemir

Öz

Bu çalışmanın amacını Borsa İstanbul' a kote olmuş seçilmiş bazı şirket bilançolarının sektörel bazda konsolide edilerek 2008 krizi öncesi ve bu kriz sonrasında, şirket finansal tablolarının krizin etkileri çerçevesinde ne şekilde gelişim gösterdiğinin ortaya konması ve sektörel bazda etkilerin karşılaştırılması oluşturmaktadır. Ayrımlar özellik arz eden sektörler ve firmaların işkollarının birbirleri ile bağlantıları dikkate alınarak gerçekleştirilmiş, finansal oranları aşırı şekilde etkilediği görülen uç değerlere sahip olan ve 2005-2012 yılları arasında devamlılık göstermeyen firmalar çalışma dışı bırakılmıştır. Bu çerçevede çalışma Gıda, Metal Ana Sanayi, İnşaata bağlı sektörler, bilanço büyüklüğü ve mali yapı itibariyle inşaattan ayrıştığı için ayrı değerlendirilen Çimento sektörü ve Otomotiv ve Yan Sanayisi sektörlerinde toplam 59 adet şirketin bilançosu incelenerek gerçekleştirilmiştir. Veriler sektör özellikleri ve ülkemiz koşulları dikkate alınarak yorumlanmıştır. Yapılan analizler sonucunda sektörlerin hemen hemen tamamının krizden farklı derecelerde olumsuz etkilendiği, kriz sonrası dönemde kriz öncesinden daha kötü mali yapı ile faaliyet göstermek durumunda kaldıkları görülmüş olup, özellikle artan yabancı kaynak kullanımı ve azalan öz kaynak imkanları ile finansman maliyetlerinin karlılık üzerindeki olumsuz etkisi dikkat çekici hususlar olarak tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

-

Kaynakça

• ALPTEKİN, Erdem (2009a). Menkul Kıymetleştirme ve Küresel Finans Krizindeki Rolü. AR-GE Bülten, Nisan (Çevrimiçi) (15.03.2010).
• http://www.izto.org.tr/NR/rdonlyres/7475BDA195B74855B3519ADCE4362AFE/11921/menkulk%C4%B1ymetle%C5%9Ftirme_ealptekin.pdf.
• Can, İ. (2003).“Finansal Kriz Dönemlerinde Çalışma Sermayesi Yönetiminin İşletmelerin Finansal Performansları Üzerindeki Etkileri: İMKB'de İşlem Gören Şirketler Örneği”, Kırıkkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Basılmamış Doktora Tezi, 2003, (Çevirimiçi), 20 Ağustos 2010
• Çürük, Bahadır (2010). “IMF Politikalarının Küresel Krizdeki Rolü ve IMF‟in Yeniden Yapılandırılması” T.C. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimleri Enstitüsü Uluslararası Ticaret Anabilim dalı Uluslararası Ticaret Yüksek Lisans Programı Yüksek Lisans Tezi (Çevirimiçi), https://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/tezSorguSonucYeni.jsp
• Danacı, M. Cem ve Uluyol, Osman (2010). “En Son Yaşanan Küresel Finansal Krizin Türkiye Ekonomisine Etkilerinin İşletmeler Bazında Değerlendirilmesi ve Bir Örnek Olay” 1. Uluslararası Turgut Özal Siyaset ve Ekonomi Kongresi, ss. 867-889, 15-16 Nisan 2010, İnönü Üniversitesi, Malatya (Çevirimiçi), www.adiyaman.edu.tr/abys/index.php?git=calisma&act_id=6
• Eğilmez, Mahfi (2011), “Küresel Finans Krizi”, Piyasa Sisteminin Eleştirisi içinde Edt, Saadet ÖZKAL, Remzi Kitabevi A.Ş., İstanbul, ss: 42-43.
• Erdoğan, Hilal Hümeyra (2010), “Global Mali Krizin Kobi'lerin Finansal Yapıları Üzerine Etkileri:” İzmir İli Tekstil Sektöründe Bir Araştırma . Süleyman Demirel Üniversitesi, İşletme Bölümü, Yüksek Lisans Tezi (Çevirimiçi), https://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/tezSorguSonucYeni.jsp
• ERTUĞRUL, Cemil, İPEK, Evren ve ÇOLAK, Olcay (2010) “Küresel Mali Krizin Türkiye Ekonomisine Etkileri”. Yönelim ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi (Cevrimiçi): http://www.bjmer.net/DergiTamDetay.aspx?ID=114&Detay=Ozet
• Hepaktan, C. Erdem ve Çınar, Serkan (2011). “Mali Krizler ve Son Mali Krizin (2008) Reel Sektöre Etkileri” Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Sayı 30, Ağustos 2011 (Çevirimiçi), http://www.academia.edu/1623433/MALI_KRIZLER_VE_SON_MALI_KRIZIN_2008_REEL_SEKTORE_ETKILERI
• Işık, Evren (2011), “2008 Küresel Finansal Krizin İşletmelerin Çalışma Sermayeleri Üzerindeki Etkilerinin Oranlar Aracılığı ile Tespiti, İMKB' de bir araştırma” Eskişehir Osmangazi Üniversitesi, Yüksek Lisans Tezi (Çevrimiçi), https://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/tezSorguSonucYeni.jsp
• Kibritçioğlu, Aykut (2010). “Effects Of Global Financal Crisis On Trkey”, Munich Personal RePEc Archive (Çevirimiçi), http://mpra.ub.uni-muenchen.de/29470/
• T.C. Bilim, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı (2013), Sektörel Raporlar ve Analizler Serisi, “Çimento Sektörü Raporu (2013/2)” (Çevrimiçi) http://www.sanayi.gov.tr/Files/Documents/cimento-sektor-raporu-agu-09092011102506.pdf
• T.C. Bilim, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı (2013), Sektörel Raporlar ve Analizler Serisi, “Demir Çelik Sektör Raporu Raporu (2013/1)” (Çevrimiçi)
• http://www.sanayi.gov.tr/Files/Documents/demir-celik-sektor-raporu-16042013164815.pdf
• Yıldız, Zafer ve Durgun, Ayşe (2010). “2008 Küresel Ekonomik Krizi Ve Turizm Sektörü Üzerine Etkileri”, Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi, C:2, Sayı:1, ss. 1-15, (Çevirimiçi), http://edergi.sdu.edu.tr , 17 Ağustos 2010.
• Soros; George (2010); “ Finansal Piyasalar İçin yeni Paradigma” İnkılap Kitapevi; ISBN:978-975-10-2812-9; Eylül; 2010
• Benaud, Michel, (2003) ; “ Kapitalizmin Tarihi”; Dost Kitapevi, Ankara, 2003, ISBN:975-298-056-2
• Terzi; Nuray (2009) ; “Hedge Fonlar: Küresel Finans Piyasalarının Gizemli Oyuncuları” Beta yayınları; Mart, , İstanbul.
• Durmuş; Aydoğan; Gümüş, Fatih; “ Tüm Yönleri İle ABD Kaynaklı Konut Finansman Krizi”; 1. Uluslar Arası Balkanlarda Tarih Ve Kültür Kongresi; 10-16 Mayıs 2009, Kosova
• Crotty, James (2009); “Structural Causes Of The Global financial Crisis: A Critical Assessment Of The 'New financial Architecture” Cambridge Journal of Economics, Volume:33, PP:563–580
• Adrian Blundell-Wignall, Paul Atkinson and Se Hoon Lee (2008); “The Current Financial Crisis: Causes and Policy Issues”; OECD Journal: Financial Market Trends; January; pp:11-31
• Kibritçioğlu, Aykut (2010); “ Küresel Finansal Krizin Türkiye'ye Etkileri” ; http://mpra.ub.uni-muenchen.de/29470/; MPRA Paper No. 29470, posted 11. March 2011 07:03 UTC
• Seyidoğlu; Halil, (2003); “Uluslararası Mali Krizler, Imf Politikaları, Az Gelişmiş Ülkeler, Türkiye Ve Dönüşüm Ekonomiler”; Doğuş Üniversitesi Dergisi, 4 (2), Sayfa: 141-156
• Ertuna, Özer (2008); “Dünya Ekonomik Krizi ve Türkiye'nin Durumu”; Muhasebe Ve Finansman Dergisi; Sayfa:26-29
• Afşar, Muharrem (2011); “ Küresel Kriz Ve Türk bankacılık Sektörüne Yansımaları”; Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İibf Dergisi, Ekim 2011, 6(2), 143‐171
• Kutlu, Hüseyin Ali; Demirci, Savaş; (2011) “Küresel Finansal Krizi (2007-?) Ortaya Çıkaran Nedenler, Krizin Etkileri, Krizden Kısmi Çıkış Ve Mevcut Durum”; Muhasebe Ve Finansman Dergisi; Sayfa: 211-136
• Cansızlar, D. (2008). “Küresel Krizin Türkiye Ekonomisine ve Piyasalara Etkisi”, İşveren Dergisi, 46(6), 34-37.
• Ayrıçay, Yücel; (2010); “Ekonomik Krizin Sanayi Kuruluşları Üzerine Etkisi: İşletme Finansına İlişkin Bir Çalışma”; Atatürk Üniversitesi Sos. Bil. Ens. Dergisi 14 (1): 171-193