Hisse senedi piyasası çalkantıları için erken uyarı sistemi: Türkiye örneği

Öz

Anahtar Kelimeler

• -

Hisse senedi piyasası çalkantıları için erken uyarı sistemi: Türkiye örneği

Öz

Dünyada 19. yüzy ldan bu yana etki alan geni& ve maliyeti yüksek pek çok ekonomik kriz meydana gelmi&,piyasalar tehdit eden ve derinden etkileyen bu durum ara&t rmac lar n oldu u kadar piyasa aktörlerinin de ilgisini çekmi&tir. Yap lan ara&t rmalar ya&anan krizlerin önceden tahmin edilip edilemeyece i sorusunu ak llara getirmi&, erken uyar sistemleri (EWS- early warning system) geli&tirilmi&tir. Çal &mada, bankac l k ve para krizleri için pek çok örne i bulunan erken uyar sistemlerini Türk hisse senedi piyasas krizleri için geli&tirmek ve literatürde bu konuda mevcut olan bo&lu u kapatmak amaçlanm &, bu ba lamda KLR (1998), FR (1996) modelleri uygulanm &t r. Kriz dönemlerini belirlemek için SMPI (stock market pressure index-hisse senedi piyasas bask endeksi) olu&turulmu&, veriler 1998:01–2008:10 dönemlerini kapsayacak &ekilde temin edilmi&tir

Anahtar Kelimeler

• Hisse senedi piyasas krizi, Erken uyar sistemi, SMPI

Kaynakça

1. Aktan, C. C., ?en, H. (2002), Ekonomik Kriz: Nedenler ve Çözüm Önerileri, Yeni Türkiye Dergisi Kriz Özel Say s , Cilt: II, Say : 42: 1225-1230.
2. Aziz, J., Caramazza, F., Salgado, R. (2000), Currency Crises: In Search of Common Elements, IMF Working Paper, 00/67.
3. Berg, A., Pattillo, C. (1999), Are Currency Crisis Predictable? A Test, IMF Staff Papers, Vol 46, No.2
4. Bordo, M.D., Eichengreen B. (2002), Crises Now and Then: What Lessons from the Last Era of Financial Globalization?, National Bureau of Econom c Research Working Paper 8716.
5. Bruggemann, A., Linne, T. (2000), Are the Central and Eastern European Transition Countries Stil Vulnerable to a Financial Crisis? Results From the Signal Approach, Bank of Finland Institute For Economies in Transition Discussion Paper.
6. Bussiere, M., Mulder, C. (1999), Political Instability and Economic Vulnerability, IMF Working Paper 99/46.
7. Çevi&, E. (2005), Para Krizlerine Ampirik Bir Yakla& m, Sermaye Piyasas Kurulu, Ankara.
8. E ilmez, M. (2001), Kas m 2000 Krizi Üzerine. http://www.mahfiegilmez.nom.tr/kose_1.htm, 18.07.2007.

9. Erdönmez, P. A. (2003), Türkiye’de 2001 Y l ndaki Mali Kriz Sonras nda Kurumsal Sektörde Yeniden Yap land rma, Türkiye Bankalar BirliFi Bankac lar Dergisi, Say 47.
10. Frankel, J., Rose, A. (1996), Currency Crashes in Emerging Markets: An Emprical Treatment, Journal of International Economies, Vol 41: 351-366.
11. Gujarati, D. N. (2003), Basic Econometrics,McGraw Hill.
12. Kamin, S., Schindler, J., Samuel, S. (2001), The Contrubitions of Domestic and External Factors to Emerging Market Devaluation Crises: An Early Warning System Approach, Board of Governers of The Federal Reserve System, International Finance Discussion Paper, No:711.
13. Kaminsky, G., Lizondo, S., Reinhart, C. M. (1998), Leading Indicators of Currency Crisis, IMF Staff Papers, Vol 45, No. 1.
14. Kaminsky, G., Reinhart C. M. (1999), The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance of Payments Problems, The American Economic Review, Vol. 89 No:3
15. Karaçor, Z., Alptekin, V. (2006), Finansal Krizlerin Önceden Tahmin Yoluyla De erlendirilmesi: Türkiye Örne i, Yönetim ve Ekonomi, 13(2).
16. Kaya, V., Y lmaz, Ö. (2006), Para Krizleri Öngörüsünde Sinyal Yakla& m : Türkiye Örne i, 1990-2002. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 61-2, 129-155.
17. Kittelmann, K., Tirpak, M., Schweickert, R., Souza, L. V. (2006), From Transition Crises to Macroeconomic Stability? Lessons from a Crises Early Warning System for Eastern European and CIS Countries, The Kiel Institute for the World Economy Working Paper, No. 1269.
18. Komulainen, T., Lukkarila, J. (2003), What Drives Financial Crises in Emerging Markets?, Bank of Finland Transition Economies BOFIT Discussion Papers No. 5/2003.
19. Murshid, A. P. (2001), Echoes From the Past: Are Global Financial Crises Reasserting Themselves? North American Econometric Society Meetings Presentation, University of Maryland.
20. Nag, A., Amit, M. (1999), Neural Networks and Eary Warning Indicators of Currency Crisis, Reserve Bank of India Occasional Papers 20 (2).
21. Racaru, I., Copaciu, M, Lapteacru I. (2006), Early Warning Systems on Currency Crises, National Bank of Romania Occasional Papers No. 5.
22. Sachs, J., Tornell, A., Velasco, A. (1996), Financial Crisis in Emerging Markets: The Lessons from 1995, NBER Working Paper, WP/5576.