THE EFFECT OF GOVERNANCE INDICATORS ON FOREIGN DIRECT INVESTMENT: AN APPLICATION ON SELECTED COUNTRY ECONOMIES

Yıl 2024, Cilt: 15 Sayı: 30, 563 - 580, 30.12.2024

Samet Topal

https://doi.org/10.36543/kauiibfd.2024.022

Öz

The relationship between foreign direct investment (FDI) and governance is complex and multifaceted. A country's governance infrastructure, including its political, institutional and legal environment, significantly affects both the inflow and outflow of FDI. In this study, the relationship between FDI and governance indicators of the top 20 countries receiving the highest FDI in 2022 is analyzed. For this purpose, the relationship between the variables is tested by panel data analysis using annual data sets for the period 2002-2022. FDI is used as the dependent variable and six indicators of World Bank governance indicators and GDP variables are used as independent variables. According to the empirical results obtained from the study, the variables of freedom of expression-accountability, government effectiveness and control of corruption move inversely with FDI in the countries analyzed. Political stability and absence of violence/terrorism, regulatory quality, rule of law and GDP used as control variables move in the same direction. These results support the view that contrary to the traditional view that good governance is necessary to attract FDI, governance indicators as a whole do not have a positive relationship with FDI and vice versa.

Anahtar Kelimeler

Governance, Foreign Direct Investment, Panel Data Analysis

YÖNETİŞİM GÖSTERGELERİNİN DOĞRUDAN YABANCI YATIRIMLARA ETKİSİ: SEÇİLMİŞ ÜLKE EKONOMİLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Öz

Doğrudan yabancı yatırım (DYY) ile yönetişim arasındaki ilişki karmaşık ve çok yönlüdür. Bir ülkenin siyasi, kurumsal ve yasal ortamını kapsayan yönetişim altyapısı, DYY'nin hem girişini hem de çıkışını önemli ölçüde etkilemektedir. Bu çalışmada, 2022 yılında en fazla DYY alan ilk 20 ülkenin, DYY ile yönetişim göstergeleri arasındaki ilişki incelenmiştir. Bu amaçla, çalışmada 2002-2022 dönemine ait yıllık veri setleri kullanılarak, değişkenler arasındaki ilişki panel veri analizi ile test edilmiştir. Bağımlı değişken olarak DYY, bağımsız değişkenler olarak dünya bankası yönetişim göstergelerini oluşturan altı gösterge ve GSYH değişkenleri kullanılmıştır. Çalışmadan elde edilen ampirik sonuçlara göre, incelenen ülkelerde ifade özgürlüğü-hesap verilebilirlik, hükümetin etkinliği ve yolsuzluğun kontrolü değişkenleri ile DYY’ları ters yönlü hareket etmektedir. Siyasi istikrar ve şiddetin/terörizmin olmaması, düzenleyici kalite, hukukun üstünlüğü ve kontrol değişkeni olarak kullanılan GSYH değişkenleri ile doğrudan yabancı yatırımlar aynı yönlü hareket etmektedir. Çalışmada elde edilen bu sonuçlar, iyi yönetişimin DYY çekmek için gerekli olduğu yönündeki geleneksel görüşünün aksine, yönetişim göstergelerinin bir bütün olarak DYY ile pozitif yönlü bir ilişkiye sahip olmadığı, bu durumun aksinin de geçerli olabileceği yönündeki görüşleri desteklemektedir.

Anahtar Kelimeler

Yönetişim, Doğrudan Yabancı Yatırım, Panel Veri Analizi

Etik Beyan

Bu çalışmada etik kurul izni gerekmemektedir

Destekleyen Kurum

Bu çalışmada herhangi bir fon veya destekten yararlanılmamıştır

Kaynakça

• Algan, F. M. (2021). Ortaklaşa yönetişim-uluslar ötesi kuruluşların politika yönlendirmesi. Mülkiye Dergisi, 45(3), 793-832.
• Bailey, N. (2018). Exploring the relationship between institutional factors and FDI attractiveness: A meta-analytic review. International Business Review, 27(1), 139-148.
• Barış, S., & Bekteş, S. (2021). Yönetişim göstergelerinin doğrudan yabancı yatırımlar üzerindeki etkisi: Avrupa birliği ülkelerinden deliller. Sakarya İktisat Dergisi, 10(1), 1-24.
• Bouchoucha, N., & Yahyaoui, I. (2019). Foreign direct Investment and economic growth: The role of the governance. Economics Bulletin, 39(4), 2711-2725.
• Erim, G. (2018), Türkiye ekonomisine katkıları açısından doğrudan yabancı yatırımlar, Konya Ticaret Odası Ekonomik Araştırmalar ve Proje Müdürlüğü Araştırma Raporu, 1-10.
• Gani, A. (2007). Governance and foreign direct investment links: evidence from panel data estimations. Applied economics letters, 14(10), 753-756.
• Globerman, S. & Shapiro, D. (2002). Global foreign direct investment flows: The role of governance infrastructure. World development, 30(11), 1899-1919.
• Globerman, S., & Shapiro, D. (2003). Governance infrastructure and US foreign direct investment. Journal of international business studies, 34, 19-39.
• Gündoğdu, H., & Aytekin, A. (2020). Yönetişim göstergeleri bağlamında ülkelerin kümeleme analizi ve ARAS ile değerlendirilmesi. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, (66), 301-318.
• Güzelsarı, S. (2003). Neo-liberal politikalar ve yönetişim modeli. Amme İdaresi Dergisi, 36(2), 17-34.
• Hossain, M. S., & Rahman, M. Z. (2017). Does governance facilitate foreign direct investment in developing countries?. International Journal of Economics and Financial Issues, 7(1), 164-177.
• Karpuz, E. & Sayılır, Ö. (2021). Kurumsal yönetişim kalitesinin doğrudan yabancı yatırımlar üzerindeki etkisi: orta gelirli ülkeler üzerine bir araştırma. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (60), 281-308.
• Kaufmann, D., Kraay, A. & Mastruzzi, M. (2010). The worldwide governance indicators methodology and analytical issues. Policy Research Working Paper, 5430, 1-29.
• Köstekçi, A., Yıldız, A., Gülcü, Y., & Çakır, M. A. (2023). İyi yönetişimin seçilmiş sosyal ve ekonomik göstergeler üzerindeki etkileri: Orta Asya Türk cumhuriyetleri ve Türkiye örneği. EKEV Akademi Dergisi, (Özel Sayı), 77-100.
• Li, S. (2005). Why a poor governance environment does not deter foreign direct investment: The case of China and its implications for investment protection. Business horizons, 48(4), 297-302.
• Mengistu, A. A., & Adhikary, B. K. (2011). Does good governance matter for FDI inflows? Evidence from Asian economies. Asia Pacific business review, 17(3), 281-299.
• North, D. C. (1990). Institutions, institutional change and economic performance. Cambridge university press.
• Ochi, A., Saidi, Y., & Ghadri, H. (2012). Governance and foreign direct investment in developing and developed countries. Economics Bulletin, 32(4), 1-36.
• Özdemir, D. & İmamoğlu, İ. K. (2021). Yönetişim göstergeleri ve büyüme: gelişmiş ve gelişmekte olan G20 ülkeleri için bir nedensellik analizi. Uluslararası Ekonomi İşletme ve Politika Dergisi, 5(1), 113-135.
• Pinto, P. M., & Zhu, B. (2016). Fortune or evil? The effect of inward foreign direct investment on corruption. International Studies Quarterly, 60(4), 693-705.
• Quazi, R. M. (2014). Corruption and foreign direct investment in East Asia and South Asia: An econometric study. International journal of economics and financial issues, 4(2), 231-242.
• Seetaram, N., & Petit, S. (2012). Panel data analysis. In Handbook of research methods in tourism. Edward Elgar Publishing.
• Subasat, T., & Bellos, S. (2013). Governance and foreign direct investment in Latin America: A panel gravity model approach. Latin american journal of economics, 50(1), 107-131.
• UNCTAD. (2023). World investment report 2023 investing in sustainable energy for all. Geneva: United Nations.
• Yerdelen Tatoğlu, F. (2013). Panel Veri Ekonometrisi: Stata Uygulamalı. (2. Baskı). BETA Yayınları.