Borsa İstanbul’da İşlem Gören Futbol Kulüplerinin Finansal Performansının TOPSIS Yöntemiyle Analizi

Yıl 2026, Cilt: 15 Sayı: 1 , 84 - 108 , 28.03.2026

Berke Koç

https://doi.org/10.53306/klujfeas.1870344

https://izlik.org/JA48EB57EF

Öz

Bu çalışmada, Borsa İstanbul’da işlem gören futbol kulüplerinin 2022–2024 dönemine ait finansal performanslarının ölçülmesi amaçlanmıştır. Bu doğrultuda performans değerlendirmesinde kullanılmak üzere Beşiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray ve Trabzonspor futbol kulüplerinin ilgili yıllara ait finansal tablolarından çeşitli finansal oranlar edinilmiştir. Finansal performansın çok boyutlu bir yapıya sahip olması ve finansal göstergelerin tek bir performans ölçütü altında bütünleştirilerek daha tutarlı sonuçlar elde edilebilmesi amacıyla İdeal Çözüme Benzerliğe Göre Sıralama Tercihi Tekniği (TOPSIS) yöntemi uygulanmıştır. Analiz sonuçları, incelenen dönem boyunca futbol kulüplerinin finansal performanslarında belirgin dalgalanmalar yaşandığını ve performans düzeylerinin istikrarlı bir seyir izlemediğini ortaya koymaktadır. Elde edilen bulgulara göre, 2022 yılında finansal performans açısından en başarılı kulüp Fenerbahçe olurken, 2023 ve 2024 yıllarında liderlik Galatasaray tarafından üstlenilmiştir. Fenerbahçe’nin 2022 yılındaki üstün performansı, özellikle likidite ve faaliyet etkinliğine ilişkin göstergelerde sergilediği görece avantajdan kaynaklanmaktadır. Galatasaray ise izleyen yıllarda kârlılık ve finansal yapı göstergelerinde daha dengeli bir performans ortaya koyarak üst sıralardaki konumunu sürdürmüştür. Sonuç olarak, çalışmanın bulguları futbol kulüplerinin finansal performanslarının dönemler itibarıyla önemli ölçüde değişkenlik gösterebildiğine işaret etmektedir. Bazı kulüplerin belirli yıllarda finansal açıdan öne çıktığı, ancak bu üstünlüğün sonraki dönemlerde sürdürülemediği gözlemlenmiştir.

Anahtar Kelimeler

TOPSIS , Finansal Performans , Futbol Ekonomisi

Analysis of the Financial Performance of Football Clubs Traded on Borsa Istanbul Using the TOPSIS Method

https://izlik.org/JA48EB57EF

Öz

This study aims to measure the financial performance of football clubs traded on Borsa İstanbul over the 2022–2024 period. For this purpose, various financial ratios were derived from the financial statements of Beşiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray, and Trabzonspor for the relevant years to be used in the performance evaluation. Given the multidimensional nature of financial performance and the need to integrate financial indicators under a single performance measure to obtain more consistent results, the Technique for Order Preference by Similarity to Ideal Solution (TOPSIS) was applied. The results of the analysis reveal that football clubs experienced significant fluctuations in their financial performance throughout the examined period and that performance levels did not follow a stable trend. According to the findings, Fenerbahçe emerged as the most financially successful club in 2022, while Galatasaray assumed the leading position in 2023 and 2024. Fenerbahçe’s superior performance in 2022 was primarily driven by its relative advantages in liquidity and operational efficiency indicators. In contrast, Galatasaray maintained its top-ranking position in the subsequent years by demonstrating a more balanced performance in terms of profitability and financial structure indicators. Overall, the findings indicate that the financial performance of football clubs can vary considerably across periods. While certain clubs stand out financially in specific years, it is observed that such superiority cannot always be sustained in subsequent periods.

Anahtar Kelimeler

TOPSIS , Financial Performance , Football Economy

Kaynakça

• Atmaca, M. (2012). İMKB’de işlem gören spor şirketlerinin TOPSIS yöntemi ile finansal performans değerlendirilmesi, İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, 27(320), 91-108.
• Berument, M., Ceylan, N. ve Eker, G. (2009). Soccer, stock returns and fanaticism: Evidence from Turkey, The Social Science Journal, 46(3), 594-600. https://doi.org/10.1016/j.soscij.2009.06.001
• Dimitropoulos, P. E. ve Limperopoulos, V. (2014). Player contracts, athletic and financial performance of the Greek football clubs, Global Business and Economics Review, 16(2), 123-141.
• Dumanoğlu, S. ve Ergül, N. (2010). İMKB’de işlem gören teknoloji şirketlerinin mali performans ölçümü, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (48), 101-111. https://izlik.org/JA35ZB65FG
• Düzakın, H., Özekenci, S. ve Konak, T. (2022). Futbol kulüplerinde finansal performansının TOPSIS ve VIKOR yöntemleri ile analizi: Türkiye Süper Ligi uygulaması, International Conference on Eurasian Economies, 231.
• Ergül, N. (2017). Spor kulüplerinin futboldaki başarıları ile spor şirketlerinin finansal başarıları arasındaki ilişkinin test edilmesi, Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 35(3), 43-71. https://doi.org/10.17065/huniibf.340696
• Garcia-del-Barrio, P. ve Rossi, G. (2020). How the UEFA financial fair play regulations affect football clubs’ priorities and leagues’ competitive balance?, European Journal of Government and Economics, 9(2), 119-142. https://doi.org/10.17979/ejge.2020.9.2.5842
• Güngör, A. ve Uzun Kocamış, T. (2018). Halka açık futbol kulüplerinde finansal performansın TOPSIS yöntemi ile analizi: İngiltere uygulaması, Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 11(3), 1846-1859. https://doi.org/10.17218/hititsosbil.450325
• Güngör, N. ve Sarı, E. S. (2021). BIST 100’de yer alan futbol kulüplerinin sportif başarıları ve finansal performansları arasındaki ilişkinin analizi, Yönetim Bilimleri Dergisi, 19(Özel Sayı), 165-186. https://doi.org/10.35408/comuybd.970195
• Hoş, S. (2022). Entropi temelli gri ilişkisel analiz yöntemiyle dört büyük futbol kulübünün finansal performanslarının değerlendirilmesi, Uşak Üniversitesi Uygulamalı Bilimler Fakültesi Dergisi, 2(2), 12-29. https://izlik.org/JA45BW44FJ
• Kaya, A. ve Gülhan, Ü. (2013). Spor kulüpleri performanslarının hisse senedi fiyatlarına etkisi: BİST’de bir uygulama, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 20(2), 1-20. https://izlik.org/JA45NZ63YU
• Özdurak, C. ve Ulusoy, V. (2013). Moneyball in the Turkish Football League: A stock behavior analysis of Galatasaray and Fenerbahce based on information salience, Journal of Applied Finance and Banking, 3(4), 1. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2020.1210
• Özdurak, C. ve Ulusoy, V. (2020). Moneyball in the Turkish Football League revisited: Anomalies in Galatasaray, Fenerbahce and Besiktas stock returns during Covid-19 incident, Journal of Economics Finance and Accounting, 7(2), 155-165. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2020.1210
• Rohde, M. ve Breuer, C. (2016). Europe’s elite football: Financial growth, sporting success, transfer investment and private majority investors, International Journal of Financial Studies, 4(2), 12. https://doi.org/10.3390/ijfs4020012
• Saatçioğlu, C. ve Çakmak, U. D. (2019). Avrupa ve Türkiye’de futbol ekonomisi: Karşılaştırmalı bir inceleme, Sakarya İktisat Dergisi, 8(4), 331-350. https://izlik.org/JA87RG64GS
• Şahin, A. N. (2023). The Impact of the pandemic on sports companies: Comparative rate analysis of champions league and Turkish football companies, Turkish Journal of Sport and Exercise, 25(1), 147-157. https://izlik.org/JA39UT39DT
• Sönmez, Y. (2023). BİST’te işlem gören futbol kulüplerinin finansal performanslarının analizi, İstanbul Nişantaşı Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11(Özel Sayı), 261-276. https://doi.org/10.52122/nisantasisbd.1351721
• Ulun, C. ve Yetim, A. (2016). Türkiye’deki futbol kulüplerinin sportif başarı düzeyi ve mali yapı açısından rasyo (oran) analizi ile incelenmesi: Galatasaray ve Fenerbahçe örneği, Sportif Bakış: Spor ve Eğitim Bilimleri Dergisi, 3(1), 70-81. https://izlik.org/JA27MR44XR