Finansal Piyasalarda Volatilite ve Bist‐100 Örneği

Öz

Birçok ülkede, özellikle gelişmekte olan finansal piyasalarda gerek yatırımcılar gerekse politika yapıcılar piyasaların etkisi altında kaldığı çeşitli unsurlar sebebiyle artan risk ve belirsizlik problemleri ile karşı karşıyadır. Volatilite olarak adlandırılan bu durum, finansal piyasalarda yatırım kararlarını etkilemektedir. Bu nedenle, riskin ve belirsizliğin ölçülmesi ve tahmin edilmesi son yıllarda özellikle üstünde durulan bir konu olmuştur. Ülkemizde, ekonomik şoklar ve dalgalanmalar firmaları ve buna bağlı olarak diğer ticari varlıkların performansını etkilemektedir. Bu çalışmada finansal piyasalarda volatilite kavramı üzerinde durulacaktır. Bu bağlamda 2002-2012 yılları arasında İMKB 100 endeksinde volatilite modellenmiştir

Anahtar Kelimeler

• Finansal Piyasalar, Makroekonomi, Ekonometrik Modelleme, Tahmin ve Tahmin Yöntemleri

Volatility in Financial Markets and an Example On BİST 100

Öz

In many countries, especially in emerging financial markets, investors and policy makers have increasingly faced with the problems of risk and uncertainty. Therefore, the measurement and estimation of risk and uncertainty in recent years, especially on the subject has been discussed. Uncertainties and risks, as volatility in the financial markets has taken place. The concept of volatility in financial markets is an important factor affecting investment decisions. In our country, economic shocks and fluctuations affect the performance of firms, and consequently affect other commercial assets. This study will focus on the concept of volatility in the financial markets. In this context, the ISE 100 index volatility is modeled between the years 2002-2012.

Anahtar Kelimeler

• Financial Market, Macroeconomy, Econometric Modeling, Forecasting and Prediction Methods

Kaynakça

1. Altıntaş, İpek(2006). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Şirkete Özgü Volatilite Analizi”, Yüksek Lisans Tezi, Ankara, 2011
2. Akar, Cüneyt(2004)Finansal Piyasalarda Volatilite: İMKB Örneği, Doktora Tezi, Bursa.
3. Atakan Tülin(2009).“İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Değişkenliğin ARCH-GARCH Yöntemleri İle Modellenmesi” İşletme İktisadı Enstitüsü Dergisi - Yönetim Dergisi, Sayı 62, ss.48-61
4. Arnold Ivo J. M., Evert B. Vrugt(2008). “Fundamental Uncertainty And Stock Market Volatility” Applied Financial Economics, ss.1425–1440
5. Balaban, Ercan, Aslı Bayar(2005). “Stock Returns and Volatility: Emprical Evidence From Fourteen Countries” Applied Economic Letters, ss. 603-611
6. Çavdar, Sevda(2009). “İMKB Ulusal–100 Endeksi Getiri Volatilitesinin ARCH Modelleri İle Analizi (1998:01-2009:12),” Hikmet Yurdu Düşünce-Yorum-Sosyal Bilimler Araştırma Dergisi, Ocak – Haziran 2012, Yıl: 5, C: 5, Sayı: 9, ss. 65-79
7. Dai-Jun, Zhang, Chen Wei, Hou Meng-na(2012). “CSI 300 Stock Index Futures To Launch An Emprical Research On A-Share Of The Spot Market Pricing Efficiency And Operating Efficiency Influence”, 2012 Fifth International Conference on Business Intelligence and Financial Engineering, ss. 399-403
8. Hepsağ, Aycan(2013). Çok Değişkenli Stokastik Oynaklık Modelleri: Petrol Piyasası ile Finansal Piyasalarda İşlem Gören Sanayi Sektörü Endeksi Arasındaki Oynaklık Etkileşimi Üzerine Bir Uygulama” Doktora Tezi, İstanbul.

9. Istanbul Menkul Kıymetler Borsası, Borsa Terimleri Sözlügü.
10. İşcan, Ayşe(2003).Banka Kredilerindeki Daralmanın Ekonomik Etkileri ve Krizlerdeki Gelişimi, Ankara, T.C. Merkez Bankası Uzmanlık Yeterlilik Tezi
11. Kassimatis, Konstantinos(2002). “Financial Liberalization And Stock Market Volatility In Selected Developing Countries” Applied Financial Economics, ss. 389-394
12. Korkmaz, Turhan, İsmail Çevik(2009). “Zımni Volatilite Endeksinden Gelişmekte Olan Piyasalara Yönelik Volatilite Yayılma Etkisi” BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, Cilt 3, Sayı:2.
13. Malik, Farook(2011). “Estimating The Impact of Good News On Stock Market Volatility” , Applied Financial Economics, ss. 545-554
14. Matteson, David D, David Ruppert(2011). “Time-Series Models of Dynamic Volatility And Correlation ( A Tutorial On Unvariate And Multivariate Cases)”, IEEE Signal Processing Magazine, September 2011, ss. 72-82
15. Nargeleçekenler, Mehmet(2004).“Euro Kuru Satış Değerindeki Volatilitenin ARCH ve GARCH Modelleri İle Tahmini” İktisat Fakültesi Mecmuası, Cilt 54, Sayı 2, İstanbul, ss.153-179
16. Rejab, Aymen Ben, Ousama Ben Salha(2012).“ Financial Crisis and Emerging Stock Markets Volatility: Do Internal Factors Matter?” Macroeconomics And Finance In Emerging Market Economies, ss. 146-165
17. Ren, Wang, Tian Cunzhi(2012). “An Empirical Study Of Securities Investment Fund Holdings Behaviors Impacting On The Stability Of Stock Market” International Conferance On Information Management, Innovation Management And Industrial Engineering, ss. 166- 169
18. Sarıkaya, Tuğçe(2007). “İMKB’de Volatilite, Likidite, İşlem Hacmi ve Getiri İlişkisinin Ekonometrik Analizi”, Yüksek Lisans Tezi, İstanbul.
19. Selçuk, Faruk(2005). “Asymmetric Stochastic Volatility In Emerging Stock Markets”, Applied Financial Economics, ss. 867-864
20. Zhang, Hao, Carl Hsin-Han Shen(2012).“Ceo Risk Incentives And Firm Performance Following R&D Increases”, Journal And Banking And Finance, ss. 1176–1194
21. Zou, Houwen, Lei Sun(2012). “The Influence of Insvestor Sentiment On Stock Return And Its Volatility Under Different Market States”, 2012 Fifth International Conferance On Business Inteligence and Financial Engineering, ss.337-341