Hisse Senedi Getirisi ve Firma Karakteristikleri Arasındaki İlişkinin Borsa İstanbul Üzerinde Test Edilmesi: Panel Veri Modeli Uygulaması
Öz
Bu çalışmada, firma karakteristiklerinin hisse senedi getirileri üzerindeki etkisi varlık fiyatlama
modeli kullanılarak incelenmiştir. Çalışma, Borsa İstanbul-100 içinde yer alan 50 sanayi şirketine
2005/1Ç-2013/4Ç dönemine ilişkin verilerini kapsamaktadır. Kullanılan değişkenler, hisse getiri oranları,
BIST-100 getiri oranı ve firma karakteristikleridir. Firma karakteristikleri olarak; likidite oranları, finansal
yapı oranları, faaliyet oranları, karlılık oranları, büyüme oranları ve değerleme oranları adı altında
toplam 26 mali oran kullanılmış, bu oranlar faktör analizi yoluyla 5’e indirgenmiştir. Veriler üzerinde durağanlık,
otokorelasyon ve değişen varyans sınamaları yapılmıştır. Tüm serilerin düzeyde durağan olduğu
sonucuna varılmıştır. Hata terimleri otokorelasyonsuzken, değişen varyans sorunu gözlenmiştir. Değişen
varyansın giderilmesi için White düzeltmesi kullanılmıştır. Varlık fiyatlama modeli, rassal ve sabit etkili
statik panel veri modelleri ile tahmin edilmiş, Hausman testi sonucunda rassal etkiler modelinin geçerli
olduğu bulunmuştur. Modelden elde edilen bulgular, BIST sanayi hisselerinin getirileri üzerinde, BIST-
100 endeksinin dışında fiyat/kazanç oranı ve esas faaliyet kar marjı değişkenlerinin pozitif etkili olduğunu
göstermektedir.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- ALLEN, David. E., SINGH, A. Kumar ve POWER, Robert (2009), “Asset pricing, the Fama-French Factor
Ayrıntılar
Birincil Dil
Türkçe
Konular
-
Bölüm
Araştırma Makalesi
Yayımlanma Tarihi
1 Temmuz 2016
Gönderilme Tarihi
14 Haziran 2016
Kabul Tarihi
-
Yayımlandığı Sayı
Yıl 2016 Cilt: 8 Sayı: 15
Cited By
FİNANSAL ORANLARIN PAY GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN PANEL VERİ ANALİZİ: BİST 100 FİRMALARINDAN KANITLAR - PANEL DATA ANALYSIS OF THE EFFECT OF FINANCIAL RATIOS ON STOCK RETURNS: EVIDENCE FROM BIST 100 FIRMS
Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
https://doi.org/10.20875/makusobed.523361Finansal Oranlar ve Sanayi Üretim Endeksi ile Getiri Arasındaki Asimetrik İlişki: BİST İmalat Sanayii Uygulaması
Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi
https://doi.org/10.29106/fesa.1039537HİSSE SENEDİ GERİ ALIMLARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİNE ETKİSİ: BORSA İSTANBUL’DAN KANITLAR
Pamukkale University Journal of Social Sciences Institute
https://doi.org/10.30794/pausbed.1543246