TÜRKİYE KONUT PİYASASINDA BALON OLUŞUMLARI: BÖLGESEL İNCELEME
Öz
Bu çalışmada Türk konut piyasasında balon oluşumunun olup olmadığı incelenmektedir. Bu amaçla, REIDIN’den elde edilen aylık konut fiyat endeksleri ile konut kira endeksleri kullanılmakla 2007:06-2018:01 dönemi için 10 il (Adana, Ankara, Antalya, Bursa, Eskişehir, İstanbul, İzmir, Kayseri, Konya ve Mersin) ve Türkiye genelinde fiyat-kira oranlarının balon içerip içermediği incelenmektedir. Tek değişkenli Phillips, Shi ve Yu (2015a) yöntemi kullanılarak elde edilen sonuçlara göre, 2010 – 2018 döneminde, Bursa ve İzmir dışında diğer tüm illerin fiyat-kira oranlarında balon oluşumları ortaya çıkmaktadır. Test sonuçlarına göre, söz konusu dönemde balon oluşumlarını en sık yaşayan şehir İstanbul olmaktadır. Ayrıca, bir yıldan uzun süren balon oluşumları İstanbul, Adana ve Mersin’de ortaya çıkmıştır.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- BLANCHARD, Olivier, J. ve WATSON, Mark. (1982), “Bubbles, Rational Expectations and Financial Markets”, P. Wachtel (der.), Crises in the Economic and the Financial Structure içinde, Lexington Books, Lexington, 295–315. BRUNNERMEIER, Markus, K. ve JULLIARD, Christian. (2008), “Money Illusion and Housing Frenzies”, The Review of Financial Studies, 21(1), 135–180. CAMPBELL, John, Y. ve SHILLER, Robert, J. (1987), “Cointegration and Test of Present Value Models”, Journal of Political Economy, 95(5), 1062–1088. CAMPBELL, John, Y., LO, Andrew, W. ve MACKINLAY, Craig, A. (1997), The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press. Princeton, N.J. CAMPBELL, Sean, D., DAVIS, Morris, A., GALLIN, Joshua. ve MARTIN, Robert, F. (2009), “What Moves Housing Markets: A Variance Decomposition of the Rent-Price Ratio”, Journal of Urban Economics, 66(2), 90–102. CASPI, Itamar. (2016), “Testing for a Housing Bubble at the National and Regional Level: The Case of Israel”, Empirical Economics, 51(2), 483-516. COCHRANE, John, H. (2001), Asset Pricing, Princeton University Press, Princeton, NJ. COCHRANE, John, H. (2011), “Presidential Address: Discount Rates”, The Journal of Finance, 66(4), 1047-1108. COSKUN, Yener, SEVEN, Unal, ERTUGRUL, Murat H. ve ALP, Ali. (2017), “Housing Price Dynamics and Bubble Risk: The Case of Turkey”, Housing Studies, 1-37. COSKUN, Yener. ve JADEVICIUS, Arvydas. (2017), “Is There a Housing Bubble in Turkey?”, Real Estate Management and Valuation, 25(1), 48–73. DIBA, Behzad, T. ve GROSSMAN, Herschel, I. (1984), “Rational Bubbles in the Price of Gold”, NBER Working Paper No. 1300. DIBA, Behzad, T. ve GROSSMAN, Herschel, I. (1988), “Explosive Rational Bubbles in Stock Prices?”, American Economic Review, 78(3), 520–530. ENGSTED, Tom, ve PEDERSEN, Thomas, Q. (2015), “Predicting Returns and Rent Growth in the Housing Market using the Rent-Price Ratio: Evidence From the OECD Countries”, Journal of International Money and Finance, 53, 257–275. EVANS, George, W. (1991), “Pitfalls in Testing for Explosive Bubbles in Asset Prices”, American Economic Review, 81(4), 922–930. GALLIN, Joshua. (2008), “The Long-Run Relationship between House Prices and Rents”, Real Estate Economics, 36(4), 635–658. HAMILTON, Bruce, W. ve SCHWAB, Robert, M. (1985), “Expected Appreciation in Urban Housing Markets”, Journal of Urban Economics, 18(1), 103–118. HIMMELBERG, Charles, MAYER, Christopher ve SINAI, Todd. (2005), “Assessing High House Prices: Bubbles, Fundamentals and Misperceptions”, Journal of Economic Perspectives, 19(4), 67–92. KIVEDAL, Bjornar, K. (2013), “Testing for Rational Bubbles in the US Housing Market”, Journal of Macroeconomics, 38, 369–381. MEESE, Richard. ve WALLACE, Nancy. (1994), “Testing the Present Value Relation for Housing Prices: Should I Leave My House in San Francisco?”, Journal of Urban Economics, 35(3), 245–266. PAVLIDIS, Efthymios, YUSUPOVA, Alisa, PAYA, Ivan, PEEL, David, MARTINEZ-GARCIA, Enrıque, MACK, Adrienne ve GROSSMAN, Valerie. (2016), “Episodes of Exuberance in Housing Markets: In Search of the Smoking Gun”, Journal of Real Estate finance and Economics, 53(4), 419-449. PHILLIPS, Peter, C. B., WU, Yangru ve YU, Jun. (2011), “Explosive Behavior in the 1990s NASDAQ: When Did Exuberance Escalate Asset Values?”, International Economic Review, 52(1), 201–226. PHILLIPS, Peter, C. B., SHI, Shu-Ping ve YU, Jun. (2015a), “Testing for Multiple Bubbles: Historical Episodes of Exuberance and Collapse in the S&P 500”, International Economic Review, 56(4), 1043–1078. PHILLIPS, Peter, C. B., SHI, Shu-Ping ve YU, Jun. (2015b), “Supplement to Two Papers on Multiple Bubbles”, Manuscript, Singapore Management University, School of Economics, Available at: http://ink.library.smu.edu.sg/soe_research/2015 PLAZZI, Alberto, TOROUS, Walt ve VALKANOV, Rossen. (2010), “Expected Returns and Expected Growth in Rents of Commercial Real Estate”, Review of Financial Studies, 23(9), 3469–3519. SHI, Shu-Ping, VALADKHANI, Abbas, SMYTH, Russel ve VAHID Farshid. (2016), “Dating the Timeline of House Price Bubbles in Australian Capital Cities”, Economic Record, 92(299), 590-605. SHILLER, Robert, J. (1981), “Do Stock Prices Move Too Much to Be Justified by Subsequent Changes in Dividends?”, American Economic Review, 71(3), 421–436. WEST, Kenneth, D. (1987), “A Specification Test for Speculative Bubbles”, Quarterly Journal of Economics, 102(3), 553–580.
Ayrıntılar
Birincil Dil
Türkçe
Konular
-
Bölüm
Araştırma Makalesi
Yazarlar
Vasıf Abioğlu
Bu kişi benim
0000-0002-8217-0702
Türkiye
Yayımlanma Tarihi
1 Ocak 2020
Gönderilme Tarihi
3 Kasım 2018
Kabul Tarihi
-
Yayımlandığı Sayı
Yıl 1970 Cilt: 12 Sayı: 22
APA
Abioğlu, V. (2020). TÜRKİYE KONUT PİYASASINDA BALON OLUŞUMLARI: BÖLGESEL İNCELEME. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 12(22), 1-14. https://doi.org/10.14784/marufacd.688444
Cited By
TRA1 BÖLGESİ KONUT PİYASASINDA FİYAT OLUŞUMU BALON MU?
Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi
https://doi.org/10.17755/esosder.931079DEFAULT RİSKİNE DAYALI OLARAK TÜRKİYE’DE KONUT FİYAT KÖPÜKLERİNİN VARLIĞININ ANALİZİ: TRA 1 BÖLGESİNDEN KANITLAR
Erzincan Binali Yıldırım Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
https://doi.org/10.46482/ebyuiibfdergi.1055441Varlık Fiyatlarında Spekülatif Fiyat Baloncuklarının Sağ Kuyruklu ADF Yöntemiyle Analizi
İzmir İktisat Dergisi
https://doi.org/10.24988/ije.910996Konut Piyasasında Çoklu Balon Oluşumu: Türkiye Geneli ve TR71 Bölgesi Örneğinden Ampirik Deliller
Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
https://doi.org/10.25287/ohuiibf.1002825Examining the Presence of Balloons in Turkey's House Prices
Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
https://doi.org/10.18037/ausbd.1225910Assessing the Existence of Housing Bubbles in Istanbul, Ankara and Izmir: A GSADF Method Analysis of New and Old Housing Prices
Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
https://doi.org/10.18037/ausbd.1263525İLK VE İKİNCİ EL KONUT TALEBİNDE YAKINSAMA HIPOTEZİNİN ANALİZİ: 26 ALT BÖLGE ÖRNEĞİ
Pamukkale University Journal of Social Sciences Institute
https://doi.org/10.30794/pausbed.1370918HANE HALKININ KONUT SAHİPLİĞİNDE YAKINSAMA: 26 ALT BÖLGE ÖRNEĞİ
Dicle Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
https://doi.org/10.15182/diclesosbed.1395219Konut Birim Fiyat Balonu ve Balonu Etkileyen Ekonomik Değişkenlerin Analizi
Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
https://doi.org/10.53568/yyusbed.1429581ANALYSIS OF BUBBLES ASSETS FOR WEIGHTED AVERAGE INTEREST RATES APPLIED TO BANK LOANS
Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi
https://doi.org/10.11611/yead.1278029