TÜRKIYE’NIN FINANSAL KRIZLERI VE GÖSTERGELERI

Yıl 2017, Cilt: 9 Sayı: 17, 115 - 128, 01.07.2017

Doğuş Emin

https://doi.org/10.14784/marufacd.346191

Öz

Bu çalışmanın amacı 1993 ile 2015 yılları arasında Türkiye’de finansal kriz olarak sınıflandırılabilecek finansal
anomali dönemlerini ortaya çıkarmak ve bu krizlerin göstergelerini belirlemektir. Kriz dönemlerini
belirleyebilmek amacıyla nominal döviz kuru, faiz oranı ve döviz rezervlerindeki değişimler ile oluşturulan
Finansal Baskı Endeksi kullanılmıştır. Oluşturulan model 1993 ile 2015 yılları arasında toplam 5 farklı finansal
kriz yaşandığını tespit etmiştir.
Çalışmanın ikinci basamağında kriz dönemlerinin göstergelerini belirleyebilmek amacıyla 28 adet
makroekonomik ve finansal değişkenden oluşan bir veri seti hazırlanmıştır. Her kriz döneminin göstergelerini
ayrı ayrı belirleyebilmek için veri seti en fazla 1 kriz dönemini kapsayacak şekilde 5 farklı döneme
bölünmüş ve incelenmiştir. Test edilen değişkenlerden bazıları farklı kriz dönemleri için anlamlı öncü göstergeler
olarak tespit edilse de kullanılan 28 açıklayıcı değişkenden 7 tanesinin her kriz döneminde sürekli
olarak anlamlı olduğu tespit edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

Finansal Kriz, Kriz Göstergeleri, 2001 Krizi, Finansal Baskı Endeksi

Kaynakça

• AVCI, Mehmet Ali ve ALTAY, Nasuh Oğuzhan, 2013. Finansal Krizlerin Sinyal Yaklaşımı İle Öngörülmesi: Türkiye, Arjantin, Tayland Ve İngiltere İçin Bir Analiz. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 14, 47-58.
• BERG, Andrew ve PATTİLLO, Catherine, 1999. Predicting Currency Crises: The Indicators Approach and an Alternative. Journal of International Money and Finance, 18(4), 561-586.
• ÇEŞMECİ, Özge ve ÖNDER, Özlem, 2008. Determinants of Currency Crises in Emerging Markets. Emerging Markets Finance and Trade, 44(5), 54-67.
• EDİSON, Hali, 2000. Do Indicators of Financial Crises Work? An Evaluation of an Early Warning System. Federal Reserve Board of Governors International Finance Discussion Papers, 675, 56-74.
• EİCHENGREEN, Barry, ROSE, Andrew ve WYPLOSZ, Charles, 1996. Contagious Currency Crises. NBER Working Paper Series, 5681, 7-26.
• EMİN, Doğuş and AYTAÇ, Ayşegül, 2016. The Challenge of Predicting Currency Crises: How do Definition and Probability Threshold Choice Make a Difference?. Eurasian Economics Review, 3(2), 195-213.
• FRANKEL, Jeffrey ve ROSE, Andrew, 1996. Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment. Journal of International Economics, 41(3), 351-366. IMF, 1998. Financial Crises: Characteristics and Indicators of Vulnerability. World Economic Outlook, 4, 74- 97.
• KADERLİ, Yusuf ve KÜÇÜKKAYA, Hatice, 2012. 2008 Dünya Finansal Krizi Sonrası Türkiye Ekonomisinde Yaşanan Gelişmelerin Bazı Ülkelerle Karşılaştırmalı Olarak İncelenmesi. Pamukkale Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 12, 85-96.
• KAMİNSKY, Graciela, SAUL, Lizondo ve REİNHART, Carmen, 1998. Leading Indicators of Currency Crises. Policy Research Working Paper, 1852, 1-16.
• KAMİNSKY, Graciela ve REİNHART, Carmen, 1999. The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance- of-Payments Problems. American Economic Review, 89, 473-500.
• KAYA, Vedat ve YILMAZ, Ömer, 2007. Para Krizlerinin Öngörüsünde Logit Model ve Sinyal Yaklaşımının Değeri: Türkiye Tectübesi. Türkiye Ekonomi Kurumu Tartışma Metni, 2007/1, 1-16.
• REİNHART, Carmen ve ROGOFF, Kenneth, 2011. From Financial Crash to Debt Crisis. American Economic Review, 101, 1676–1706.
• ROSE, Andrew ve SPİEGEL, Mark, 2009. Cross-Country Causes and Consequences of the 2008 Crisis: Early Warning. NBER Working Paper, 15357, 1-55.
• SACHS, Jeffrey, 1998. Alternative Approaches to Financial Crises in Emerging Markets. Capital Flows and Financial Crises (Ed.), Miles Kahler, Cornell University Pres, Ithaca New York, 243-262.