Araştırma Makalesi
PDF EndNote BibTex RIS Kaynak Göster

YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR

Yıl 2019, Cilt 11, Sayı 21, 228 - 246, 31.07.2019
https://doi.org/10.14784/marufacd.623404

Öz

Bu çalışmada önde gelen 18 yükselen piyasa ekonomisi ile seçilmiş bir grup ekonomi (yükselen ya da gelişmiş) arasındaki finansal etkileşimleri test etmek amacıyla  ülkelerin döviz, tahvil ve hisse senedi piyasaları arasındaki getiri ve risk yayılımlarına bakılmıştır. Çalışmada 2010-2016 arasını kapsayan bir veriseti kullanılarak VAR ve çok değişkenli GARCH BEKK modelleri ile tahminlerde bulunulmuştur. Sonuç olarak gelişmiş piyasaların yükselen piyasalara kıyasla her üç piyasada daha fazla getiri yayılımına neden oldukları tespit edilmiştir. İkinci olarak en yüksek finansal gelişmişlik düzeyine sahip olan yükselen piyasa ülkelerinde getiri yayılımları daha belirgindir. Üçüncü olarak getiri yayılımının en sık rastlandığı piyasa tahvil; oynaklık yayılımının en çok bulunduğu ise hisse senedi piyasası olmuştur. Finansal çeşitlendirme amacıyla farklı piyasalara yapılan yatırımların sözkonusu yayılımlardan ötürü yükselen piyasalarda sınırlı başarı sağlayacağı sonucuna varılmıştır. Bu çalışma uluslararası yatırımcıların getiri ve risk analizlerine katkı sağlayacaktır. 

Kaynakça

  • AGENOR, Pierre-Richard ve PEREIRA DA SILVA, Luiz. “Financial Spillovers, Spillbacks, and the Scope for International Macroprudential Policy Coordination”, BIS Papers, no 97, 2018. ENGLE, Robert ve KRONER, Kenneth., “Multivariate Simultaneous GARCH”. Econometric Theory, 11, 1995. HAMAO, Yasushi., MASULIS, Ronald ve NG, Victor, “Correlations in Price Changes and Volatility across International Stock Markets”. The Review of Financial Studies, 3, 1990. KANAS, Angelos, “Volatility Spillover across Equity Markets: European Evidence”. Applied Financial Economics, 8, 1998. LOUZIS, Dimitrios, “Measuring Return and Volatility Spillovers in Euro Area Financial Markets”, Working Paper Bank of Greece, 154, 2013. MIN, Hong-Ghi ve HWANG, Young-Soon. “Dynamic Correlation Analysis of US Financial Crisis and Contagion: Evidence from Four OECD Countries”. Applied Financial Economics, sayı 22-24, 2012. SKINTZI Vasiliki D., Apostolos N. REFENES, “Volatility spillovers and dynamic correlation in European bond markets”, International Financial Markets, Institutions and Money, sayı 16, 2006. SOYLEMEZ, Arif Orçun. “Stock Exchange Volatility Transmissions between Turkey and the Major Financial Centers”, International Journal of Empirical Finance, Cilt.1, Sayı. 2, 2013. SUGIMOTO, Kimiko, MATSUKI Matsuki ve YOSHIDA Yushi. “The Global Financial Crisis: An Analysis of the Spillover Effects on African Stock Markets”, Munich Personal RePEc Archive, 50473, 8, 2013. TODOROV, Galin ve BIDARKOTA, Prasad. “Time-Varying Financial Spillovers from the US to Frontier Markets”, Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies, cilt 7, sayı 2, 2014. YAROVAYA Larisa, Janusz BRZESZCZYNSKI, Chi Keung MARCO LAU, “Intra- and inter-regional return and volatility spillovers across emerging and developed markets: Evidence from stock indices and stock index futures”, International Review of Financial Analysis, sayı 43, 2016. WORTHINGTON, Andrew ve HIGGS, Helen. “Transmission Of Equity Returns And Volatility In Asian Developed and Emerging Markets: A Multivariate Garch Analysis”, International Journal of Finance and Economics, 9(1), 2004. BLOOMBERG, Bloomberg Emerging Market Local Currency Sovereign Bond Index, 2014, https://data.bloomberglp.com/indices/sites/2/2015/12/Emerging_Market_Local_Currency_Sovereign_Bond_Index_Fact_Sheet.pdf, 20 Eylül 2018. BLOOMBERG, Bloomberg Global Developed Sovereign Bond Index, 2014, https://data.bloomberglp.com/indices/sites/2/2015/12/Global_Developed_Sovereign_Bond_Index_Fact_Sheet.pdf, 20 Eylül 2018. ICE, U.S. Dollar Index, 2018, https://www.theice.com/publicdocs/ICE_USDX_Brochure.pdf, 20 Eylül 2018. IMF, The Growing Importance of Financial Spillovers from Emerging Markets Economies, 2016, https://www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2016/01/pdf/c2.pdf, 20 Eylül 2018. J.P. MORGAN, Research Indices, 2018, https://www.jpmorgan.com/global/jpmorgan/investbk/solutions/research/indices, 20 Eylül 2018. MSCI, Emerging Markets Index, 2018, https://www.msci.com/emerging-markets, 20 Eylül 2018. MSCI, MSCI Country Indexes Performance Heat Map, 2018, https://www.msci.com/countries-heat-map, 20 Eylül 2018

Ayrıntılar

Birincil Dil Türkçe
Bölüm Makaleler
Yazarlar

Mustafa Murat KUBİLAY Bu kişi benim (Sorumlu Yazar)


Arif Orçun SÖYLEMEZ>

Yayımlanma Tarihi 31 Temmuz 2019
Başvuru Tarihi 7 Mart 2019
Kabul Tarihi 26 Temmuz 2019
Yayınlandığı Sayı Yıl 2019, Cilt 11, Sayı 21

Kaynak Göster

Bibtex @araştırma makalesi { marufacd623404, journal = {Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi}, issn = {1309-1123}, eissn = {2529-0029}, address = {}, publisher = {Marmara Üniversitesi}, year = {2019}, volume = {11}, number = {21}, pages = {228 - 246}, doi = {10.14784/marufacd.623404}, title = {YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR}, key = {cite}, author = {Kubilay, Mustafa Murat and Söylemez, Arif Orçun} }
APA Kubilay, M. M. & Söylemez, A. O. (2019). YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR . Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi , 11 (21) , 228-246 . DOI: 10.14784/marufacd.623404
MLA Kubilay, M. M. , Söylemez, A. O. "YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR" . Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi 11 (2019 ): 228-246 <https://dergipark.org.tr/tr/pub/marufacd/issue/48758/623404>
Chicago Kubilay, M. M. , Söylemez, A. O. "YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR". Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi 11 (2019 ): 228-246
RIS TY - JOUR T1 - YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR AU - Mustafa MuratKubilay, Arif OrçunSöylemez Y1 - 2019 PY - 2019 N1 - doi: 10.14784/marufacd.623404 DO - 10.14784/marufacd.623404 T2 - Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi JF - Journal JO - JOR SP - 228 EP - 246 VL - 11 IS - 21 SN - 1309-1123-2529-0029 M3 - doi: 10.14784/marufacd.623404 UR - https://doi.org/10.14784/marufacd.623404 Y2 - 2019 ER -
EndNote %0 Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR %A Mustafa Murat Kubilay , Arif Orçun Söylemez %T YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR %D 2019 %J Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi %P 1309-1123-2529-0029 %V 11 %N 21 %R doi: 10.14784/marufacd.623404 %U 10.14784/marufacd.623404
ISNAD Kubilay, Mustafa Murat , Söylemez, Arif Orçun . "YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR". Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi 11 / 21 (Temmuz 2019): 228-246 . https://doi.org/10.14784/marufacd.623404
AMA Kubilay M. M. , Söylemez A. O. YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR. JFRS. 2019; 11(21): 228-246.
Vancouver Kubilay M. M. , Söylemez A. O. YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi. 2019; 11(21): 228-246.
IEEE M. M. Kubilay ve A. O. Söylemez , "YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR", Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, c. 11, sayı. 21, ss. 228-246, Tem. 2019, doi:10.14784/marufacd.623404