BORSA İSTANBUL A.Ş. PİYASALARINDA UYGULANACAK GÖZETİM TEDBİRLERİ YÖNERGESİ’NİN İŞLEM BAZLI PİYASA DOLANDIRICILIĞI SUÇU BAKIMINDAN DEĞERLENDİRİLMESİ

Öz

Bu çalışmanın amacı ve kapsamı, Borsa İstanbul A.Ş. tarafından çıkarılan “Borsa İstanbul A.Ş. Piyasalarında Uygulanacak Gözetim Tedbirleri Yönergesi” düzenlemesinin, işlem bazlı sermaye piyasası dolandırıcılığı suçu bakımından değerlendirilmesidir. İşlem bazlı sermaye piyasası dolandırıcılığı suçu, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (SerPK) m. 107(1)’de düzenlenmiştir. Yönerge’nin kapsamı, Borsa bünyesindeki piyasaları, pazarları, platformları ve sistemleri; Borsada işlem gören yatırım araçlarını; Borsada “işlem yapma yetkisi verilenler” ile bunların temsilcilerini; Borsa’da faaliyet gösteren sermaye piyasası kurumlarını; ihraççıları ve fon kurucularını; yatırımcıları ve Borsa düzenlemelerine tabi diğer kuruluşlardır. Bu çalışmada ilgisi ölçüsünde değinilecek diğer sermaye piyasası düzenlemeleri şunlardır: 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu m. 104 ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) VI-104.1 sayılı Piyasa Bozucu Eylemler Tebliği ile düzenlenen “piyasa bozucu eylemler”; SerPK m. 101 ve “V-101.1 Bilgi Suistimali Ve Piyasa Dolandırıcılığı İncelemelerinde Uygulanacak Tedbirler Tebliği” ile düzenlenen, sermaye piyasası araçlarına yönelik genel tedbirler niteliğindeki, “bilgi suistimali ve piyasa dolandırıcılığı incelemelerinde uygulanacak tedbirler”dir.

Anahtar Kelimeler

• Sermaye Piyasası Hukuku,Borsa,Piyasa Dolandırıcılığı Suçu

Assessment of the “Directive on Oversight Measures to be taken in the Borsa İstanbul A.Ş. Markets” in Terms of the Transaction-Based Market Manipulation Fraud

Öz

The purpose and the scope of this article is to make an assessment for the Borsa İstanbul A.Ş’s regulation called as “Directive on Oversight Measures To be Taken in the Borsa İstanbul A.Ş. Markets” in terms of the transaction-based market manipulation fraud. Transaction-based market manipulation fraud is stated under the sec. 107(1) of the Capital Market Law (Law) numbered 6362. Borsa İstanbul A.Ş’s aforesaid regulation on oversight measures, shall only be applied to the trade markets within the scope of the Borsa İstanbul A.Ş. This paper also covers related capital markets regulations : “Market abuse” which is stated under the Capital Market Law art. 104 and the Capital Markets Board’s regulation of “Market Abuse Communıqué” numbered “VI- 1.104.1” ; “Measures to be applied in the investigations of insider trading and manipulation” stated under the art. 101 of the Law and Capital Markets Board’s “Communıqué on Measures to be Applied in the Investigations of Insider Trading and Manipulation” numbered “V-101.1”.

Anahtar Kelimeler

• Capital Markets Law,Exchange,Manipulation Fraud

Kaynakça

1. ADIGÜZEL, B. , 6362 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nda Sermaye Piyasası Aracı Kavramı, Ticaret ve Fikri Mülkiyet Hukuku Dergisi, C. 3, S. 1, s. 1-8.
2. CHAMBERS, N. , Sermaye Piyasalarında Manipülasyon ve İMKB’deki Örnekleri, Muhasebe ve Finansman Dergisi, S. 24 (2004), s. 62-72.
3. GOLDWASSER, V. , Stock Market Manipulation and Short Selling, Melbourne, 2009.
4. MAHMUTOĞLU, F. S. , Suç - Kabahat Ayırımı – İdari Ceza Hukukunun Temelleri, T.C. İstanbul Kültür Üniversitesi Hukuk Fakültesi Tarafından Düzenlenen İdari Ceza Hukuku Sempozyumu, İstanbul, 2009, s. 27 vd.
5. MANAVGAT, Ç. , Sermaye Piyasasında İşleme Dayalı Manipülasyon ve Özel Hukuk Bakımından Sonuçları, Ankara, 2008.
6. MERRITT, B. F./ LAWRENCE, R. G. / RAUTERBERG, G. V. , The New Stock Market Law, Economics, And Policy, New York 2019.
7. SAKİN, S. , Sermaye Piyasasında Manipülasyon Suçu, International Journal of Legal Process, Cilt 2 , Sayı 1 (2016), s. 31 vd.
8. ŞENSOY, D., Manipülasyon; Piyasa Dolandırıcılığı Suçu, Uygulanacak Tedbirler ve Yaptırımlar, Ankara Barosu Dergisi, S. 2013/3, s. 369 vd.

9. Sermaye Piyasası Kurulu, Hisse Senedi Piyasasında Manipülasyon, Kullanılan Yöntem Örnekleri Manipülatif İşlem Kalıbı Örnekleri Korunma Yolları, Ankara, Aralık 2003 (“SPK Yayını”).
10. YENİDÜNYA, A. C. / ERKAN, M./ Mustafa /ASAT, R. (Ed.), İpek Yolu Canlanıyor Türk-Çin Hukuk Zirvesi, Ankara, 2013.
11. YÜCE, A. A. , Sermaye Piyasasında Manipülasyon, Türkiye Barolar Birliği Dergisi, S. 2012, s. 369 vd.
12. https://www.bloomberght.com/yorum/ceren-dilekci/2229048- araci-kurumlarda-yonerge-endisesihttps://www.borsaistanbul.com/ duyurular/2019/07/19/borsa-istanbul-a-s-piyasalarinda-uygulanacakgozetim- tedbirleri-yonergesi-ve-tedbir-yonetim-sistemi-nin-devreyealinmasi
13. https://www.borsaistanbul.com/uyeozel/erd
14. https://www.borsaistanbul.com/data/Genelge/gn2012395.pdf
15. http://www.selmandursun.com/?p=118
16. http://www.kazanci.com
17. https://www.sec.gov/news/press/2010/2010-26.htm