Aile İşletmelerinin Sermaye Yapısı Üzerine Bir İnceleme
Öz
Sermaye yapısı finansal kararların bir unsuru olup, farklı faktörlere bağlı olarak şekillenir. İşletmelerin mali tablolarından bilançonun pasif kısmı sermaye yapısının nasıl oluştuğunu anlamamıza yardımcı olur. Aile işletmeleri de kendilerine özgü yapılarıyla farklı kaynakların bir arada kullanıldığı işletmelerdir. Kuruluşta ve ilk dönemlerde daha fazla özsermayeden yararlanan aile işletmelerinde zamanla büyüme olduğunda farklı finansman tercihleri söz konusu olabilmektedir. Bu çalışmada da, büyük bir aile işletmesi olan Arzum A.Ş.’nin sermaye yapısını belirlemek amacıyla 2017-2020 dönemi bilançoları dikey analiz yöntemiyle incelenmiştir. Elde edilen sonuçlar, şirketin incelenen dönemde sermaye yapısında kısa vadeli borçların ağırlıkta olduğunu göstermiştir. Şirketin yararlandığı diğer kaynaklar sırasıyla özsermaye ile uzun vadeli borçlar olmuştur.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Akgüç, Ö. (2010). Finansal Yönetim. 8.Baskı (7.Baskıdan Tıpkı Basım). İstanbul: Avcıol Basım
- Akgüç, Ö. (2017). Mali Tablolar Analizi. Genişletilmiş 16.Baskı. İstanbul: Arayış Basım ve Yayıncılık.
- Ampenberger, M, Bennedsen, M & Zhou, H. (2012). The Capital Structure of Family Firms. D. Cumming (Ed.), The Oxford Handbook of Entrepreneurial Finance, ss. 167-192. UK, Oxford University Press.
- Andres, C. (2008). Large Shareholders and Firm Performance-An Empirical Examination of Founding-Family Ownership. Journal of Corporate Finance, Vol 14, Issue 4, ISSN 0929-1199, https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2008.05.003. ss.431-445.
- Arzum Faaliyet Raporu 2021, https://yatirimciiliskileri.arzum.com.tr/resimler/dosyalar/dosya_1653681223_84985018.pdf, Erişim tarihi: 24/07/2022
- Arzum Faaliyet Raporu 2020, https://yatirimciiliskileri.arzum.com.tr/resimler/dosyalar/dosya_1628290633_24506.pdf, Erişim Tarihi: 24/07/2022
- Arzum’a Genel Bakış. https://yatirimciiliskileri.arzum.com.tr/tr/kurumsal/,Erişim tarihi: 14/11/2021.
- Aydın, Nurhan (1984), “Aile Şirketlerinin Yönetim ve Organizasyon Sorunları: Eskişehir Aile Şirketlerinde Bir Uygulama”, T.C. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Yüksek Lisans Tezi
- Berk, N. (2020). Finansal Yönetim. 13.Baskı. İstanbul:Türkmen Kitabevi.
- Burgstaller, J & Wagner, E (2015). How Do Family Ownership and Founder Management Affect Capital Structure Decisions and Adjustment of SMEs? The Journal of Risk Finance, VOL 16, No.1, pp.73-101.