TAHVİL PİYASASI OYNAKLIĞININ BELİRLENMESİNDE MAKROEKONOMİK DEĞİŞKENLERİN OYNAKLIĞININ ANALİZİ
Öz
Finansal piyasaların işleyişine yönelik dinamiklerin ortaya çıkarılması
iktisat yazınındaki temel konuların başında gelmektedir. Bu
kapsamda, makroekonomik değişkenlerin varlık fiyatları üzerindeki
etkilerinin incelenmesi piyasaların çalışma prensipleri hakkında oldukça
önemli bilgiler sunmaktadır.
Bu çalışmada, tahvil piyasasının oynaklığı ile makroekonomik
oynaklık arasındaki ilişki, Türkiye tahvillerinin getirileri ve seçilmiş
makroekonomik değişkenler kullanılarak analiz edilmiştir. Elde edilen
sonuçlar tahvil piyasası oynaklığının neredeyse üçte birinin enflasyon,
sanayi üretimi, döviz kurları ve yabancı tahvillerin oynaklığı
ile açıklanabildiğini ortaya koymuştur.
Anahtar Kelimeler
Devlet Tahvilleri, İkincil Piyasalar, Piyasa Oynaklığı, Makroekonomik Oynaklık
Kaynakça
- KAYNAKÇA KAYNAKÇA KAYNAKÇA
- Balaban, E. 1999. Forecasting Stock Market Volatility: Evidence From Turkey.
- The Istanbul Stock Exchange Award Series, Volume 1, http://www.imkb.
- gov.tr/Publications/isefinanceawardseries.aspx. Bollerslev, T. 1986. Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity.
- Journal of Econometrics, Volume 31, 307-327. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Elektronik Veri Dağıtım Sistemi.
- http://evds.tcmb.gov.tr/yeni/cbt-uk.html (29 Nisan 2011 tarihinde erişim
- sağlanmıştır). Chen, N., Roll, R., ve Ross, S. A. 1986. Economic forces and the stock market.
- Journal of Business, 59, 383–403. Clare, A. D., ve Thomas, S. H. 1994. Macroeconomic factors, the APT and the
- UK stock-market. Journal of Business Finance and Accounting, 21 (3), 309– 330. Doğanay, N. M. 2003. İMKB Fiyat Endekslerinin Volatilite ve Kovaryanslarının
- Öngörülmesi. İMKB Dergisi, 7 (27), 17-37. Engle, R. F. 1982. Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of