Niceliksel Gevşeme Politikalarının Türk Finansal Piyasaları Üzerindeki Kısa Vadeli Etkileri

Yıl 2014, Sayı: 101, 38 - 52, 01.04.2014

Sıtkı Sönmezer

https://doi.org/10.33203/mfy.519254

Cited By: 1

Öz

Bu çalışmada, FED'in
niceliksel gevşeme politikaları ile ilgili yaptığı açıklamaların Türkiye
finansal piyasaları üzerindeki kısa vadeli etkileri ölçülmüştür. Çalışmada,
politika açıklamaları QE 1:11/2008-11/2009, QE 2:8/2010-11/2010, QE 3:8/2012-
11/2012 dönemlerine ayrılarak analiz edilmiştir. Sonuç olarak; niceliksel
gevşeme politika açıklamaları sonucunda yabancı ve yerli yatırımcıların Türkiye
finansal piyasalarındaki tahvillere yöne­lip, bu enstrümanların fiyatlarını
belirgin şekilde artırdığı, beklenen açıklamalarda ise bilginin fiyatlara,
açıklama tarihinden evvel yansıtıldığı ve etkili olmadığı görülmüştür.

Anahtar Kelimeler

Borsa, faiz, tahv

Kaynakça

• Breedon F., J. S. Chadha ve A. VVaîers, 2012, "The Financial Market Impact of UK Quantitaîive Easing." Oxford Review of Economic Policy, Oxford Universify Press, Vol. 28(4), p. 702-728,
• Fawley B. W., C. J. Neely, 2013, "Four Stories of Quantitative Easing", Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 95(1), p. 51 -88.
• Gagnon, J.; Raskin, M.; Remache, J. ve Sack, B., 2011b, "The Financial Market Effects of the Federal Reseıve's Large-Scale Asset Purchases." International Journal of Central Banking, 7(1), p. 3-43.
• Gagnon, J.; Raskin, M.; Remache, J. ve Sack, B., 201 la, "Large-Scale Asset Purchases by the Federal Reseıve: Did They Work?" Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Revievv, 17(1), p. 41 -59;
• Joyce, M, Lasaosa, A, Stevens, I ve Tong, M., 2011, "The Financial Market Impact of Quantitative Easing", International Journal of Central Banking, Vol. 7, No. 3, p. 113-61.
• Kozicki, S., E. Şantör, ve L. Suchanek., 2010. "Central Bank Balance Sheets and Long-Term Forward Rates." Unpublished paper. Bank of Canada.
• Krishnamurthy, Arvind ve Vissing- Jorgensen, A., 2011, "The Effects of Quantitative Easing on Long Term Interest Rates", Brookings papers on Economic Activity, 43(2):215-287
• Morgan, P.J., 2011. Impact of US Quantitative Easing Policy on Emerging Asia" ADBI VVorking Paper 321.
• Nellis D., 2013, "Measuring the Change in Effectiveness of Quantitative Easing" Issues in Political Economy, Vol 22, p. 108-126
• Sibert, A., 2010, "Quantitative Easing and Currency Wars", Economic and Monetary Affairs, Directorate for Internal Policies, European Parliamenî.