Bir Finansal Araç Olarak Menkul Kıymetleştirme ve Muhasebesi

Yıl 2019, Sayı: 111, 319 - 340, 30.04.2019

Hülya Boydaş Hazar Nurgün Komşuoğlu Yılmaz

https://doi.org/10.33203/mfy.525834

Öz

Bu çalışmada önemli bir
finansal araç olan menkul kıymetleştirmenin türleri, ilgili taraflar,
muhasebeleştirilmesi, ekonomiye olumlu ve olumsuz etkileri incelenmiştir.
Menkul kıymetleştirme likit olmayan varlıkların finans mühendisliği yolu ile
menkul kıymetlere dönüştürülmesi ve kendisinin veya sağlayacağı nakit akımının
satılmasıdır. Türkiye’de çoğunlukla bankalar tarafından kullanılan bu yöntemin
bankaya nakit yaratıcı etkisi vardır. Menkul kıymetleştirme karmaşık bir
faaliyettir ve muhasebeleştirilmesi birçok standart ile ilgilidir. Bu
çalışmanın amacı önemli ama karmaşık bir finansal aracı anlaşılır biçimde
tanımlamak ve muhasebe uygulamalarına açıklık getirmektedir.Bu çalışmanın
sonucunda menkul kıymetleştirmenin finansal sistem için önemi vurgulanmış ve
menkul kıymetleştirme türlerine göre işlemlerin muhasebeleştirilmesi ile ilgili
Türkiye Muhasebe Standartları yorumlanmıştır

Anahtar Kelimeler

Tr

Securitization as a Financial Tool and Its Accounting

Öz

 

In this study, the types of securitization, which is an important financial
instrument, related parties, accounting, positive and negative effects on the
economy are examined. Securitization is the conversion of illiquid assets into
securities through financial engineering and selling those securities or the
cash flow which will be provided by them. In Turkey, this method is used mostly
by banks. Securitization is a complex activity and its accounting applications
are related to several standards. The purpose of this study is to set forth an
important but complex financial tool and clarify the related accounting
practices. The contribution of this work is highlighting the importance of
securitization for the financial system and interpreting the related Turkish
Accounting Standards with respect to the types of securitization. 

Kaynakça

• Aktaş, M. (2016). Ticari İşletme Menkul Kıymetleştirmesi. İnönü Üniversitesi Hukuk Fakültesi Dergisi, 7 (1), 25-64.
• Alles L. (2001) Asset Securitization and Structed Financing: Future Prospects and Challenges for Emerging Market Countries, White Paper, IMF Working Paper.
• Altunbas, Y., Gambacorta, L. ve Marques-Ibanez, D. (2009). Securitisation and the bank lending channel. European Economic Review. http://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2009.03.004
• Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu. (2015). Bankaların Sermaye Yeterliliğinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik. Resmi Gazete Tarihi: 23.10.2015 Resmi Gazete Sayısı: 2951.
• Cetorelli, N. ve Peristiani, S. (2012). The Role of Banks in Asset Securitization. FRBNY Economic Policy Review, 47–63.
• Cheng, M., Dhaliwal, D. S. ve Neamtiu, M. (2011). Asset securitization, securitization recourse, and information uncertainty. Accounting Review, 86(2), 541–568. http://doi.org/10.2308/accr.00000020
• Davidson, A., Sanders, A., Wolff, L. ve Ching, A. (2003). Securitization: Structuring and Investment Analysis. Hoboken, NJ: Wiley & Sons, Inc.
• Deloitte (2017). Securitization Accounting. 10. Baskı. [e-kitap] Deloitte Development LLC. Internet sitesi: <https://www2.deloitte.com/us/en/pages/risk/articles/securitization-accounting-insights.html> [erişim tarihi 4 Kasım 2018].
• Demirel Arıcı N. (2018). Gerçeğe Uygun Değer Muhasebesi: Sermaye Piyasalarında Kullanımı Üzerine Bir Araştırma. Ankara: Gazi Kitabevi.
• Doğru H. (2007). Basel II ve IAS 39 Muhasebe Standardı Çerçevesinde Menkul Kıymetleştirme İşleminin Türkiye’de Banka ve Diğer Kaynak Şirketlerin Bilanço ve Sermaye Yeterliliği Yükümlülüklerine Etkileri, Bankacılar Dergisi, Sayı 62.
• Erdönmez, P.A. (2006). Aktif Menkul Kıymetleştirmesi, Bankacılar Dergisi, Sayı 57.
• Fabozzi F.J. ve Kothari V. (2008). Introduction to Securitization, Wiley.
• Gorton G.B. ve Souleles N.S. (2006) Special Purpose Vehicles and Securitization, Chapter in NBER book The Risks of Financial Institutions (2006), Mark Carey and René M. Stulz, editors p.p.549-602.
• Hakyemez, C. (2012). Menkul Kıymetleştirmede Örnek Ülke Uygulamaları ve Türkiye İçin Öneriler. Ankara: Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi.
• Iacobucci, E. M. ve Winter, R. A. (2005). Asset Securitization and Asymmetric Information. The Journal of Legal Studies, 34(1), 161–206. http://doi.org/10.1086/427765
• Imhoff Jr., E. A. ve Imhoff Jr, E. A. (1992). Asset Securitization: Economic Effects and Accounting Issues. Accounting Horizons, 6(1), 5–16.
• Iminds. (2009). Money: Securiziation, IMINDS Pty.Ltd. S.1.
• Jobst, A. A. (2006). Asset securitisation as a risk management and funding tool: What small firms need to know. Managerial Finance, 32(9), 731–760. http://doi.org/10.1108/03074350610681943
• Kamu Gözetimi Kurumu. (2014). TFRS 13 Gerçeğe Uygun Değer Ölçümü. Resmi Gazete Tarihi: 18.09.2014 Resmi Gazete Sayısı: 29123.
• Kendall, L. T. ve Fishman, M. J. (2000): A Primer on Securitization, The MIT Press; 1st edition.
• Keys B., Tanmoy M., Amit S. ve Vikrant V. (2009). “Financial regulation and securitization: Evidence from subprime loans” by Journal of Monetary Economics, Volume 56, Issue 5, July 2009, Pages 700-720.
• Kothari, V. (2006). Securitization: The Financial Instrument of the Future, Wiley Finance, S.4-8.
• Loutskina, E. (2011). The role of securitization in bank liquidity and funding management Journal of Financial Economics Volume 100, Issue 3, Pages 663–684.
• Minton, B., Sanders, A. ve Strahan, P. E. (2004). Securitization by Banks and Finance Companies: Efficient Financial Contracting or Regulatory Arbitrage?, Working Paper Series, Ohio State University, Charles A. Dice Center for Research in Financial Economics.
• Nassr, I. K. ve Wehinger, G. (2014). Unlocking SME finance through market-based debt: Securitisation, private placements and bonds. OECD Journal: Financial Market Trends, 2, 89–190.
• Örten, R., Kaval, H. ve Karapınar, A. (2018). Türkiye Muhasebe- Finansal Raporlama Standartları: Uygulama ve Yorumları. 11. Baskı. Ankara: Gazi Kitabevi.
• Özulucan, A., Arslan, S. ve Keleş, D. (2017). Menkul Kıymetlerin TMS 39 ve TFRS 9 Çerçevesinde Muhasebeleştirilmesi. Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10 (4), 235-249.
• Riachi, I. ve Schwienbacher, A. (2013). Securitization of corporate assets and executive compensation. Journal of Corporate Finance, 21(1), 235–251. http://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2013.02.005
• Solomon Y. D. ve Kara, A. (2017). Securitization: Past, Present and Future. Palgrave Macmillan.S.11.
• Turan G. (2012). Menkul Kıymetleştirme ve VDMK. Oniki Levha Yayıncılık AŞ:İstanbul s:46.