Finansal Oranlar ve Hisse Senedi Getirisi İlişkisi: Borsa İstanbul Üzerine Bir Uygulama / Financial Ratios - Stock Return Nexus: An Applicaton on BIST
Öz
Türkiye’de hisse senetleri borsada işlem gören firmaların, 2005 yılından itibaren hem yerel Tek Düzen Hesap Planı’na (TDHP) hem de Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’na (UFRS) göre iki ayrı finansal raporlama yapma yükümlülükleri bulunmaktadır. Farklı esaslara sahip olan bu iki sisteme göre düzenlenen finansal tablolar birbirinden farklı olduğundan, her iki muhasebe sisteminin karşılaştırılması araştırılmaktadır. Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul’da yerel muhasebe düzenlemelerine ve UFRS’ye uyumlu hazırlanan finansal tablolardan elde edilen finansal oranlar ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişkiyi belirlemek ve bu ilişkinin uygulanan muhasebe standartlarına göre farklılaşıp farklılaşmadığını ekonometrik olarak araştırmaktadır. Elde edilen sonuca göre, UFRS’ye uyumlu hazırlanan finansal tablolardan elde edilen finansal oranların hisse senedi getirilerini açıklama gücünün arttığı görülmektedir.
Anahtar Kelimeler: UFRS, Finansal Tablolar, Hisse Senedi Getirisi, Panel Veri Analizi.
JEL Sınıflaması: C23, G32, M41
Kaynakça
- Abdioğlu, H. ve Büyükşalvarcı, A. (2011). UFRS Uygulamasının Hisse Senedi Getirileri Üzerine Etkisi: İMKB Şirketleri Üzerine Ampirik Bir Uygulama, Türkiye Coğrafyasında UFRS Sempozyumu, Sinop.
- Akgün, A.İ. (2013). Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının Finansal Analize Etkisi: İMKB’ye Yönelik Bir Araştırma, Doğuş Üniversitesi Dergisi, 14 (1), 10-26.
- Atmaca, M. (2010). Uluslararası Muhasebe ve Finansal Raporlama Standartlarının İşletmelerin Finansal Analize Etkilerini Değerlendirmeye Yönelik Bir Araştırma, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 28 (1), 523-548.
- Atmaca, M. ve Çelenk, H. (2011). Uluslararası Muhasebe ve Finansal Raporlama Standartlarının Finansal Analize Etkilerinin Regresyon Analizi İle Ölçülmesine Yönelik Bir Araştırma, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Ocak, 113-125.
- Aydemir, O., Ögel, S. ve Demirtaş, G. Hisse Senetleri Fiyatlarının Belirlenmesinde Finansal Oranların Rolü, Celal Bayar Üniversitesi, İİBF, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 19 (2), 277-288.
- Ayrıçay, Y. ve Türk, V.E. (2014). Finansal Oranlar ve Firma Değeri İlişkisi: BİST’de Bir
- Uygulama, Muhasebe ve Finansman Dergisi, Ekim, 53-70.
- Baltagi, B.H. (2001). Econometric Analysis of Panel Data (2nd Edition), England: John Wiley & Sons.
- Büyükşalvarcı, A. (2010). Finansal Oranlar ile Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişkinin Analizi: İMKB İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 48, 130-141.
- Büyükşalvarcı, A. ve Uyar, S. (2012). Farklı Muhasebe Düzenlemelerine Göre Hazırlanan Mali Tablolardan Elde Edilen Finansal Oranlar İle Şirketlerin Hisse Senedi Getirileri ve Piyasa Değerleri Arasındaki İlişki, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 53, Ocak, 25-48.