IMKB'de Oynaklık Tahmini Üzerine Bir Çalışma

Öz

Finansal piyasalarda oynaklık yatırımcılar için yatırım kararlan verirken önemli rol oynamaktadır. Beklenmedik olaylar hisse senedi fiyatlarını sürekli olarak etkiler. Bu durumda yatırımcılar gelecekteki hisse senedi fiyatlarını tahmin edemezler. Öyleyse, hiçbir yatırımcı artık kar (excess profit) elde etme fırsatına sahip değildir. Bu nedenle, hisse senedi piyasası ile ilgilenen yatırımcılar hisse senedi fiyatlarının gelecekteki değerlerini tahmin etme yerine daha çok hisse senedi oynaklığı üzerinde önemle durmaktadırlar. Bir başka ifadeyle, yatırımcılar zaman içerisinde hisse senedi fiyat oynaklığı üzerindeki değişimi görmeye ve tahmin etmeye çalışır çünkü hisse senedi piyasasında oynaklık risk ile ilişkilidir. Bu çalışmanın amacı, günlük oynaklığı Otoregresİf AR(p) modelleri ile İMKB-100 Bileşik endeksi, Sınai endeks, Mali endeks, Hizmet endeksi ve Teknoloji endeksi için açıklamaya çalışmaktır.

Anahtar Kelimeler

• Yatırım kararları, hisse senedi oynaklığı, risk.

Abstract (A Study About Change Fulness in Stock Exchange Market)

Öz

(A Study About Change Fulness in Stock Exchange Market) In financial markets voiatility plays an important role for investors in their investment decİsİons.Unexpected events continually influence stock prices. İn that case, investors can not predict future stock price changes. Thus, no investor has the opportunity to make excess profits. İnvestors interested in stock markets put emphasis on volatility of stock prices rather than predicting stock price changes i.e. investors try to explain and predict volatility changes of stock prices over time because volatility is related to risk. The purpose of this study is to explain daily volatility changes of İSE 100 composite index, Industrial index, Financial index, Services index, and Technology index by using Autoregressive AR(p) models.

Anahtar Kelimeler

• İnvestment decisions, volatility of stock, risk.