Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama

Turan Öndeş; Muhammet Levet

doi:10.25095/mufad.801380

Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama

Öz

Bu çalışmada, finansal ve politik risk gibi makroekonomik faktörlerin BIST’de yer alan bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki etkisi araştırılmıştır. 2008-2018 dönemine ait aylık veriyi kapsayan bu çalışmada panel veri regresyon analizinden yararlanılmıştır. Bağımlı değişken olarak BIST’de yer alan 13 bankanın hisse senedi getirileri kullanılmıştır. Bağımsız değişken olarak ise; finansal risk oranı, politik risk oranı, enflasyon oranı, faiz oranı ve döviz kuru değişkenleri kullanılmıştır. Çalışmanın sonucunda; politik risk oranı ve döviz kuru değişkenleri ile hisse senedi getiri oranları arasında istatistiksel olarak anlamlı ve pozitif yönlü bir ilişki tespit edilirken, faiz oranı değişkeni ile hisse senedi getiri oranları arasında ise istatistiksel olarak anlamlı ve negatif yönlü bir ilişki tespit edilmiştir. Finansal risk oranı ve enflasyon oranı değişkenleri ile hisse senedi getirileri arasında ise istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir.

Anahtar Kelimeler

Kaynakça

Aggarwal, Raj (1981), “Exchange Rates and Stock Prices: A Study of U.S.Capital Market Under Flaoting Exchange Rates”, Akron Business and Economic Review, 12, pp. 7-12.
Altıntaş, Halil - Tombak, Figen (2011), “Türkiye’de Hisse Senedi Fiyatları ve Makro Ekonomik Değişkenler Arasındaki İlişkinin Ekonometrik Analizi: 1987-2008”. Econ Anadolu 2011: Anadolu International Conference İn Economics, ss. 15-17.
Birgili, Erhan - Düzer, Murat (2010), “Finansal Analizde Kullanılan Oranlar ve Firma Değeri İlişkisi: İMKB’de Bir Uygulama”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 46, ss. 74-83.
Breusch, Trevor S. - Pagan, Adrian R. (1980), “The Lagrange Multiplier Test and İts Applications to Model Specification in Econometrics”, The Review of Economic Studies, 47 (1), pp. 239-253.
Çemrek, Fatih - Burhan, Emine (2014), “Petrol Tüketiminin Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkisinin Panel Veri Analizi İle İncelenmesi: Avrupa Birliği Ülkeleri Ve Türkiye Örneği”, International Journal of Alanya Faculty of Business, 6(3), ss. 47-58.
Durukan, Banu (1999), “İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Makro Ekonomik Değişkenlerin Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi”, İMKB Dergisi, 3 (11), ss. 19-47.
Gay, Robert D. (2008), “Effect of Macroeconomic Variables on Stock Market Returns for Four Emerging Economies: Brazil, Russia, India, and China”, International Business and Economics Research Journal, 7 (3), pp. 1-8.
Göçer, İsmet (2013), “Seçilmiş OECD Ülkelerinde Bütçe Açıklarının Sürdürülebilirliği: Yatay Kesit Bağımlılığı Altında Panel Eş-Bütünleşme Analizi”, Journal of Yasar University, 30 (8), ss. 5086-5104.

Greene, William H. (2002), Econometric Analysis, Prentice-Hall International, New York.
Gujarati, Damodar N. (2004), Basic Econometrics, McGraw-Hill Education, New York.
Güriş, Selahattin - Çağlayan, Ebru - Güriş, Burak (2013), Eviews ile Temel Ekonometri, Der Yayınevi, İstanbul.
Khan, Muhammad N. - Zaman, Sharif (2012), “Impact of Macroeconomics Variables on Stock Prices: Empirical Evidence from Karachi Stock Exchange, Pakistan”, Business, Economics, Financial Sciences and Management AISC, 143, pp. 227-233.
Kim, Ki-ho (2003), “Dollar Exchange Rate and Stock Price: Evidence from Multivariate Cointegration and Error Correction Model”, Review of Financial Economics, 12 (3), pp. 301-313.
Orhunbilge, Neyran (2000), Uygulamalı Regresyon ve Korelasyon Analizi, Avcıol Basım Yayın, İstanbul.
Özer, Ali - Kaya, Abdulkadir - Özer, Nevin (2011), “Hisse Senedi Fiyatları İle Makroekonomik Değişkenlerin Etkileşimi”, Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 26 (1), ss. 163-182.
Pesaran, Hashem M. (2004), “General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels”, Discussion Paper Series, 1240.
Roll, Rıchard (1992), “Industrial Structure and The Comparative Behaviour of International Stock Market Indices”, Journal of Finance, 47 (1), pp. 3-41.
Sadeghzadeh, Khatereh - Elmas, Bekir (2018), “Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirilerine Etkilerinin BIST’de Araştırılması”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (80), ss. 205-230.
Sohail, Nadeem - Hussain, Zakır (2009), “Long-Run and Short-Run Relationship Between Macroeconomic Variables and Stock Prices in Pakistan The Case of Lahore Stock Exchange”, Pakistan Economic and Social Review, 47(2), pp. 183-198.
Solnik, Bruno (1987), “Using Financial Prices to Test Exchange Rate Models: A Note”, Journal of Finance, 42 (1), pp. 141-149.
Şenol, Zekai - Koç, Selahattin - Şenol, Selma (2018), “Hisse Senetleri Fiyatlarını Etkileyen Faktörlerin Dinamik Panel Veri Analiziyle İncelenmesi”, Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Elektronik Dergisi, 9 (25), ss. 119-135.
Tabachnick, Barbara G. - Fidell, Linda S. (2001), Using Multivariate Statistics, Allyn and Bacon, Boston.
Tatoğlu, Ferda Y. (2013), Panel Veri Ekonometrisi, Stata Uygulamalı, Beta Basım, İstanbul.
Topaloğlu, Emre E. (2017), “Bankalarda Finansal Kırılganlığı Etkileyen Faktörlerin Panel Veri Analizi İle Belirlenmesi”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 13 (1), ss. 15-38.
Turaboğlu, Tuncay T. - Topaloğlu, Tuğba N. - Yaman, Serdar (2019), “The Effects of Macroeconomic Indicators on Leveraged Forex Volume: Evidence from Turkey”, Istanbul Business Research, 48 (2), pp. 160-175.
Vejzagic, Mirza - Zarafat, Hashem (2013), “Relationship Between Macroeconomic Variables and Stock Market İndex: Cointegration Evidence From FTSE Bursa Malaysia Hijrah Shariah Index”, Asian Journal of Management Sciences & Education, 2 (4), pp. 94-108.
Wooldridge, Jeffrey M. (2009), Introductory Econometrics a Modern Approach, South-Western Cengage Learning, Boston.
Yılmaz, Ömer – Güngör, Bener – Kaya, Vedat (2006), “Hisse Senedi Fiyatları ve Makroekonomik Değişkenler Arasındaki Eş Bütünleşme ve Nedensellik”, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Dergisi, 8 (34), ss. 2-16.
Zügül, Muhittin – Şahin, Cumhur (2009), “IMKB-100 Endeksi İle Bazı Makroekonomik Değişkenler Arasındaki İlişkiyi İncelemeye Yönelik Bir Uygulama”, Akademik Bakış Uluslararası Hakemli Sosyal Bilimler E-Dergisi, 16, ss. 1-16.

Ayrıntılar

Birincil Dil

Türkçe

Konular

İşletme

Bölüm

Araştırma Makalesi

Yazarlar

Turan Öndeş Bu kişi benim
0000-0001-6580-7372
Türkiye

Muhammet Levet
0000-0002-6297-3065
Türkiye

Yayımlanma Tarihi

5 Ekim 2020

Gönderilme Tarihi

19 Şubat 2020

Kabul Tarihi

2 Mart 2020

Yayımlandığı Sayı

Yıl 2020 Sayı: 88

DOI

https://doi.org/10.25095/mufad.801380

IZ

https://izlik.org/JA54LD24ZD

Kaynak Göster

RIS / Bibtex

APA

Öndeş, T., & Levet, M. (2020). Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 88, 155-174. https://doi.org/10.25095/mufad.801380

AMA

1.Öndeş T, Levet M. Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2020;(88):155-174. doi:10.25095/mufad.801380

Chicago

Öndeş, Turan, ve Muhammet Levet. 2020. “Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama”. Muhasebe ve Finansman Dergisi, sy 88: 155-74. https://doi.org/10.25095/mufad.801380.

EndNote

Öndeş T, Levet M (01 Ekim 2020) Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi 88 155–174.

IEEE

[1]T. Öndeş ve M. Levet, “Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, sy 88, ss. 155–174, Eki. 2020, doi: 10.25095/mufad.801380.

ISNAD

Öndeş, Turan - Levet, Muhammet. “Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama”. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 88 (01 Ekim 2020): 155-174. https://doi.org/10.25095/mufad.801380.

JAMA

1.Öndeş T, Levet M. Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 2020;:155–174.

MLA

Öndeş, Turan, ve Muhammet Levet. “Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama”. Muhasebe ve Finansman Dergisi, sy 88, Ekim 2020, ss. 155-74, doi:10.25095/mufad.801380.

Vancouver

1.Turan Öndeş, Muhammet Levet. Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkisi: BIST’de Yer Alan Bankalar Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi. 01 Ekim 2020;(88):155-74. doi:10.25095/mufad.801380

Cited By

MAKRO EKONOMİK FAKTÖRLER İLE BORSA İSTANBUL HİSSE SENEDİ ENDEKSLERİ GETİRİLERİ ARASINDAKİ İLİŞKİ

Pamukkale University Journal of Social Sciences Institute

https://doi.org/10.30794/pausbed.829630

Hisse Senedi Getirilerinin Belirleyicileri: BİST Bankacılık Sektörü Üzerine Bir İnceleme

İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi

https://doi.org/10.15869/itobiad.1251600

HİSSE SENEDİ FİYATLARININ VAR MODELİ VE YAPAY SİNİR AĞLARI ALGORİTMASI İLE TAHMİNİ: BIST100 PAY SENETLERİYLE BİR UYGULAMA

Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi

https://doi.org/10.18070/erciyesiibd.1362732

XAKUR Endeksinde Yer Alan Hisselerin Ortak Hareketlerinin Birliktelik Kural Analizi ile Belirlenmesi

Sosyoekonomi

https://doi.org/10.17233/sosyoekonomi.2025.01.17

Politik İstikrarın Borsa Endeks Getirileri Üzerindeki Etkisi: Gelişen Ekonomiler Üzerine Bir Uygulama

Politik Ekonomik Kuram

https://doi.org/10.30586/pek.1780754