Gerçek Opsiyonların Fiyatlandırılması

Yıl 2005, Sayı: 26, 70 - 80, 01.04.2005

Nurgül Chambers

Öz

Gerçek opsiyon yaklaşımı işletme yatırım kararlarında yeni bir düşünce sistemidir. Bu yaklaşımın dayanağı, gerçek varlıklara, yatırım yapma ya da yapmama konusunda alınan her işletme kararının yalnızca bir opsiyon olduğudur. Opsiyon, elinde bulundurana herhangi bir zorunluluk olmadan bir yatırımı yapma hakkı verir. Bu bir zorunluluk olmadığından karar alıcılar kararlarında esnektir. Bu esnekliğin yarattığı değer ise dikkate alınması gereken bir öneme sahiptir.

Anahtar Kelimeler

Gerçek Opsiyonlar, Finansal Opsiyonlar, Net Bugünkü Değer Yöntemi, Stratejik Yatırımlar

Pricing of Real Options

Öz

A real options approach is a new way of thinking about corporate investment decisions. İt is based on the premise that any corporate decision to İnvest or divest real assets, is simply an option. İt gives the option holder a right to make an investment without any obligation to act. The decision maker. therefore, has more f!exibility, and the value of this operating flexibility should be taken into consideration.

Anahtar Kelimeler

Real Options, Financial Options, Net Present Value Method, Strategic Investments